WAXP (WAX Blockchain)
📅 报告日期: 2026-08-20 | 复核到期: 2026-09-19 📏 档级: 轻量档
⚠️ 方法论警告: WAX 生态里”WAX”这个词至少指向 4 个不同资产, 已逐一实证钉死, 本篇标的 = 原生链资产 WAXP(交易所交易品种, `。
🔍 身份核验(本仓已知最复杂的撞名之一)
| 候选 | 身份 | 实证方式 | 与本篇标的价差 |
|---|---|---|---|
| WAXP(本篇标的) | 原生 Antelope L1 资产, eosio.token 合约, symbol WAX | 链上 get_currency_stats 3 源一致; Binance exchangeInfo 全量扫描确认 WAXPUSDT 现货+永续均 TRADING | 基准 |
| WAXP Token(ETH 桥) | 0x2a79324c…f8a517, eth_call 实测 name=“WAXP Token” symbol=“WAXP” decimals=8 totalSupply=3,864,828,943.11 | CG platforms.ethereum 官方链接的桥接合约; 未被 CG 计入 total_supply(与链上原生实测 4.66B 逐位对齐, 无重复计数) | 同一资产的跨链镜像, 非独立代币 |
| ⚠️ “Wax Token”(旧 ICO 遗产) | 0x39Bb259F…D98022, eth_call 实测 name=“Wax Token” symbol=“WAX”(无 P) decimals=8 totalSupply=1,850,000,000 | Etherscan 检索命中, CG 当前 id 未链接此合约 —— 判定为 2017 年主网上线前的旧 ICO 遗留合约 | 与本篇标的非同一账本, 详见 ATH override 依据 |
⇒ 唯一被 Binance/Upbit/Bithumb 等主流所交易、waxupbitcold/waxofbinance 等 CEX 托管账户持有的, 就是本篇的原生 WAXP; WAXE/lswax/旧 ICO 合约均已排除。
📖 第一节: 项目基本介绍 (新手必读)
① 赛道背景: WAX (Worldwide Asset eXchange) 是一条专为 NFT 交易与链游优化的 Antelope(EOSIO 分叉)L1, 2017 年由 OPSkins(全球最大游戏道具交易平台)创始人 William Quigley、Jonathan Yantis 发起, 2020 年主网上线。中心化游戏道具交易 vs WAX 方案对比: 中心化平台(如早期 OPSkins)道具归平台账本、跑路即清零; WAX 把道具铸成链上 NFT, 玩家私钥自持、任意市场可交易。🍕 类比: 把游戏皮肤从”游戏公司的仓库记账本”搬到”你自己保险箱里能自由转让的实物凭证”。
② 关键术语: Antelope = EOSIO 系区块链软件(DPoS, 出块 0.5 秒); DPoS = 委托权益证明(代币持有人投票选出记账节点); PowerUp = WAX 2022 年上线的资源(CPU/NET/RAM)租用市场, 替代早期长期质押模式; AtomicHub = WAX 官方 NFT 市场。
③ 一句话定义: WAXP 是 WAX 链的原生 Gas/治理/资源租用代币, 用于投票选记账节点、租用 CPU/NET/RAM 资源、参与 NFT/链游经济。
④ 产品架构: 玩家钱包(WAX Cloud Wallet) → PowerUp 租资源 → 合约(游戏/NFT市场) → AtomicHub 结算。链本身对用户免手续费(费用由 dApp/PowerUp 市场承担), 这是 WAX 主打”零 Gas 体验”的卖点。
⑤ 解决的问题: | 痛点 | 现状 | WAX 方案 | 小白翻译 | |---|---|---|---| | 游戏道具无法自由交易 | 锁在中心化账本 | 铸成链上 NFT | “你的皮肤真的是你的” | | 新手对 Gas 费无感知 | EVM 链需先买 ETH 付 Gas | dApp 侧 PowerUp 代付 | “点一下不用先懂币” |
⑥ 团队: ✅ 明牌可验证 — William Quigley(PayPal 首位机构投资人、Idealab)、Jonathan Yantis(OPSkins COO), 公开履历多方可查(Cointelegraph/Crunchbase), 无匿名红旗。
⑦ VC/投资人: CoinGecko 分类标注 Pantera Capital / Animoca Brands / OKX Ventures 组合(⚪ 分类标签, 未逐笔核验具体轮次金额)。
⑧ 赛道位置: 链游/NFT L1 龙头曾是 WAX(2021 NFT 交易量一度全网前列), 现今头部让位于 Immutable(IMX)、Ronin、Polygon 系; WAX 目前更像细分老牌选手而非龙头。
⑨ 真实使用数据 ⚠️ vanity 警示: 网传”日均 750 万~2300 万笔交易、18 万活跃钱包”(⚪ WebSearch 二手数据未逐一核实原文)——这是典型 vanity metric: WAX 对用户零手续费、DPoS 出块极快, 链上”交易笔数”极易被资源领取类自动化行为刷高, ≠ 付费需求。真正该看的现货 24h 成交额(Binance $21.9 万、全网约 $120 万, 见下)才反映真实资金参与度, 且已连续多年萎缩。
⑩ 关键数据速览(2026-08-20, CoinGecko + Binance + 链上实测三方交叉):
| 指标 | 数值 | 来源/口径 |
|---|---|---|
| 价格 | $0.00378769 | CG,与 Binance 现货 $0.0038、期货 mark $0.00379455、Upbit KRW 换算(5.23/≈1380)≈$0.00379 三方互差 <1% |
| 市值 / FDV | $17.67M / $17.67M | CG(circulating=total,MC/FDV=100%) |
| 流通=总供给 | 4,664,721,680.62 WAXP(CG) | 链上 3 源 get_currency_stats 实测 4,664,861,663.97927997 WAX, 差 139,983(0.003%, 属实时快照时滞非错误) |
| 链上 max_supply | 46,116,860,184.27 WAX(≈9.89x 当前供给) | 见下方”供给口径”说明, 非有效经济上限, 已人工修正 |
| ATH / ATL | $2.77(2018-01-08)/ $0.003480(2026-08-18, 2 天前刚创) | CG 页面+API 双确认, ATH 已 override, 见下 |
| 现价距 ATH / ATL | -99.86% / +8.83% | — |
| disclaimer | ”好项目 ≠ 好代币”: 链本身零手续费, WAXP 无直接现金流分成, 价值捕获仅靠治理投票权+资源租用需求 | — |
供给口径: CG total_supply(4,664,721,680.62)与链上实测(4,664,861,663.98)逐位对齐(差 0.003%, 时滞非错误), CG 未把 ETH 桥合约的 3,864,828,943.11 枚重复计入(核对通过, 无双重计数)。链上 max_supply 常量 46.1B 是 Antelope 系统合约的历史遗留硬顶字段, eosio 系统合约当前的 global 表不含 max_inflation_rate 字段(与经典 EOSIO 不同), 实际增发已由 2025-06-24 官方确认的 PowerUp 燃烧机制接管, 46.1B 不是可预期会被触达的经济上限, 但技术上 issuer=eosio 仍具备铸造权直到该常量, 治理层面存在(极低概率的)尾部风险, 已计入 trap 维度 3 的人工修正。
🚦 第二节: 当前信号
信号方向: ⚪ 中性(neutral) | 信心度: — | 是否 escalate: 否(见 §11 判据均未命中)
核心发现: 2. 链上持仓 Top15(占总供给 87.75%)几乎全部是交易所托管 + 协议系统账户, 未发现团队/VC 巨鲸——这对”内部人抛压”是干净结论, 但换来的是极端的单一交易所集中度(Upbit 冷钱包 44.31%), 见第三节。 3. 2025-06-24 官方 X 账号(@WAX_io)确认 tokenomics 改造已上线(“More PowerUp = fewer tokens minted = more $WAXP burned”), 增发机制已从固定通胀改为与网络使用量挂钩、可燃烧至通缩, 但具体年通胀率数字(网传 3.9%/5% 上限)未能 WebFetch 到官方一手原文, ⚪ 标注未核, 机制方向已确认。
| 维度 | 机械分 | 人工修正后 | 理由 |
|---|---|---|---|
| 1. MC/FDV | 🟢+2 | 🟢+2 | 100% 流通, 与链上实测供给一致, 认可 |
| 2. 解锁压力 | 🟡未核 | ⚪0(不适用) | 无 VC vesting 合约; 真正风险是通胀/增发机制, 已定性为”由固定→动态且趋通缩”但具体年利率未核, 不能直接套用解锁分维度 |
| 4. 上市价/ATL 倍数 | 🟢+2 | 🟢+2 | 距 2 天前新低仅 1.09x, 认可 |
| 5. 上市时长 | 🟢+2 | 🟢+2 | 8.7 年老项目, 认可 |
| 总分 | +6(健康/LONG MEDIUM) | +7 但方向改判 neutral | 机械分把”无 VC 抛压”直接翻译成”做多”, 本报告不认可——理由见下 |
🧪 需求侧 Thesis 压力测试(5 刀 + 正反辩论)
- 费用现金流: WAX 对用户零手续费(费用由 dApp/PowerUp 承担), WAXP 本身无协议收入分成给持有人 ❌
- 真实付费用户 vs vanity: 网传日交易笔数千万级 ⚠️ vanity(见 §⑨), 无可信”付费消费者数”指标
- 留存: 全网现货 24h 成交额约 $120 万(CG tickers 汇总 top12 所), 较 2021 NFT 高峰期显著萎缩(⚪ 未取得可信历史成交额序列做精确倍数对比)
- 竞争位置: NFT/链游赛道叙事与开发者心智已让位 IMX/Ronin 等后起之秀
- 代币价值捕获: 仅靠 BP 投票权重 + PowerUp 资源租用需求, 无直接分红/回购(2025 起的燃烧机制间接对冲增发, 见上方”供给口径”)
🥊 正反辩论:
- 多头 steelman: 老牌基础设施仍在正常运转(10 个活跃出块节点持续出块, 链上 3 个 RPC 源数据一致); 8.7 年历史项目未出现过重大安全事故; 燃烧机制上线后增发已与使用量挂钩, 长期稀释压力比 2025 年前更小; 估值已压缩至 $17.7M 市值的历史低位区间。
- 反驳分级: 高确信 — “无重大安全事故”不等于”有增长动能”, 过去 1 年 -81% 是真实资金用脚投票的结果; 中确信 — 燃烧机制生效仅 14 个月, 未经过一次完整牛熊周期检验, 能否持续通缩尚待观察。
- Crux(分歧点): 2025 年 tokenomics 改造能否扭转而非只是减缓需求萎缩趋势——这取决于 NFT/链游整体叙事是否回暖, 而非 WAX 自身代码能解决的问题。
- 两层置信度: 项目层面(WAX 链是否继续作为小众 NFT/链游基础设施存在)MEDIUM; 代币层面(WAXP 能否重新捕获增量价值)LOW-MEDIUM。
🐋 深度维度
链上持仓集中度(WAX Hyperion get_top_holders, 分母=链上实测总供给 4,664,861,663.98):
| 排名 | 账户 | 占比 | 身份(实证方式) |
|---|---|---|---|
| 1 | waxupbitcold | 44.31% | ✅ Upbit 冷钱包 —— 名称+持续收自 upbitswaxusr(Upbit 用户充值归集账户) |
| 2 | eosio.stake | 22.74% | 协议质押池(历史 CPU/NET 租用+BP 投票权重, 非单一受益人) |
| 3 | fr14kr5oqfpg | 7.42% | ✅ Binance 关联 —— 与 waxofbinance 双向大额转账实证(08-14 单笔转入 3000 万 WAX) |
| 4 | qltwaxxthumb | 3.07% | ✅ Bithumb 关联 —— 持续收自 bithumbwaxr1 |
| 5-10 | escrow.wax/genesis.wax/eosio.ram/bridge.wax/waxofbinance/eosio.saving | 合计 7.31% | 协议系统账户(非流通抛压来源) |
| 11-15 | waxdididada3/waxuscoldcdc/okxwaxwltxeb/axe.gm/okxwaxwltxaa | 合计 2.90% | waxdididada3 实证为跨所(Bybit/Binance/OKX)做市/OTC 钱包; 其余为 OKX 托管 + 疑似另一交易所冷钱包(名称+多笔小额 .wam 零售钱包归集模式) |
⇒ Top15 合计 87.75% 供给, 未发现团队/VC 巨鲸, 但 CEX 托管+协议账户占比合计约 87.7%, 其中仅 Upbit 一家就占近半供给——单点风险(该所出事故/合规冻结)远大于内部人抛售风险。
衍生品(Binance 永续 WAXPUSDT): funding +0.005%/8h(轻微正向, 不拥挤), OI $260,230,949 枚≈$98.9 万美元(小), 24h 现货成交额 $21.9 万(Binance)/ 全网约 $120 万(CG top12 所汇总)——流动性偏薄, 不适合大额建仓。
Token sink: 官方 2025-06-24 推文确认 PowerUp 使用量已开始触发燃烧(具体累计销毁量 ⚪ 未核, 无可靠链上”销毁地址”查询口径, Antelope 燃烧走系统 action 而非转入 null 地址)。
📅 关键日期与监控
无 3 个月内可定日期的 cliff/解锁事件(该链无 VC vesting 结构)。近期唯一确认的机制性事件是 2025-06-24 官方公告的通胀-燃烧模型上线, 已是既成事实, 不构成前瞻性催化剂。
🔴 多空逻辑
🟢 无 VC/团队巨鲸抛压; MC/FDV 100% 无稀释悬置; 增发机制已改为可通缩; 8.7 年运转记录无重大事故。 🔴 过去 1 年 -81%, 2 天前刚创历史新低; 全网流动性薄(~$120 万/日); 单一交易所(Upbit)托管 44.31% 供给, 集中度风险高; NFT/链游叙事持续让位新竞品; 活跃出块节点仅 10 个(去中心化程度需关注)。
⚠️ 风险: CEX 托管集中度风险(非插空可控); 通胀-燃烧新机制未经完整周期验证; 整体加密熊市/NFT 叙事进一步降温。
💰 操作建议
不建议方向性押注(neutral)。若持有: 现价附近可视为历史估值低位区间, 但流动性薄, 单笔 >$10-20K 建议分批, ≥$100K 不可执行(参照全网 top12 所 24h 合计成交额 $120 万折算, 单笔占日成交 >8% 即显著冲击价格)。若观察多头触发: 需看到全网现货成交额连续放量 + Upbit 单一集中度出现下降(分散化信号)。若观察空头触发: 需看到 waxupbitcold 或 fr14kr5oqfpg 出现异常大额转出交易所(抛压前兆)。
🔄 信号变化日志
- 2026-08-20: 首次建档, 轻量档, neutral, 不入 watchlist(无可监控触发条件, 同 VTHO/USTC 先例)。
🛠 实时查询
curl -s "https://api.binance.com/api/v3/ticker/price?symbol=WAXPUSDT"
curl -s -X POST "https://wax.eosphere.io/v1/chain/get_currency_stats" -H "Content-Type: application/json" -d '{"code":"eosio.token","symbol":"WAX"}'
curl -s "https://wax.eosusa.io/v2/state/get_top_holders?contract=eosio.token&symbol=WAX&limit=15"📊 数据源(按 Tier)
- Tier 1(链上实测):
wax.eosphere.io/api.waxsweden.org/wax.greymass.com三源get_currency_stats交叉(逐位一致);wax.eosusa.ioHyperionget_top_holders+get_actions; Ethereumeth_call(ethereum-rpc.publicnode.com)核两个 WAX 相关 ERC20 合约 - Tier 2: CoinGecko API(
/coins/wax详情+tickers)、BinanceexchangeInfo/ticker/fundingRate/openInterest - Tier 3(⚪ 部分未核, 已标注): WebSearch 二手通胀率数字、日均交易笔数
⚠️ 免责声明
本报告仅供研究参考, 不构成投资建议。数字资产波动剧烈, 请自行风控。
版本: v1.0 | 2026-08-20