加密代币投研图谱

CATI

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CATI (Catizen) — 研究报告

📅 报告日期: 2026-08-03 · 复核到期: 2026-09-03 📏 档级: 轻量档（清库初筛 Stage A+：结构红旗为主, 解锁数据为转述未逐桶三源核验; 升深度档需专项复核） 三态: ✅ Tier-1(附URL/链上RPC实测) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无 ⚪ 未核范围: 官网”12M+ Gamers”自称数字(仅 Telegram 频道订阅 388.75万+链上持有人163.30万经 Tier-1 核实,“1200万玩家”本身无法独立核验); 3 个合计22.36%供给的非标准合约身份(可能为质押池/游戏经济合约,亦可能为额外锁仓桶); 智能合约审计报告; 团队实名背调(WebSearch 配额已耗尽)。

⚠️ 方法论警告（务必先读）

  1. 撞名澄清（与并行研究的 CAT 严格区分）：本档 CATI = Catizen，标识 catizen（symbol cati）,唯一撞名候选(coins/list 全量按 symbol=cati 精确匹配仅此1个结果)，合约为 TON 链 jetton EQD-cvR0Nz6XAyRBvbhz-abTrRC6sI5tvHvvpeQraV9UAAD7（无 EVM 合约）,Binance/Bybit/OKX 交易对均为 CATIUSDT/CATI-USDT（注意大小写与末位字母 I）；这与本仓另一 agent 同期研究的 1000CATUSDT（币安倍数前缀标的,baseAsset=CAT,非 CATI）是完全不同的项目——CATI 无倍数前缀、TGE 于 2024-09-20（早约多月）、当前 MC 量级 $16.6M-24.7M（远小于典型倍数前缀 meme 币筹码盘），二者除开头三个字母外无任何关联，本档产出的 tokens/链游/CATI/ 与该 agent 的 tokens/memecoin/CAT/ 互不重叠，未做任何交叉修改。
  2. 本会话 WebSearch 配额已耗尽：全部证据来自 curl 直连 Binance/Bybit/OKX/CoinGecko/CoinMarketCap/tonapi.io(TON链上RPC等价接口)/GitHub API + WebFetch 抓取官方白皮书(docs.catizen.ai)，未做舆情/团队实名/审计原文专项核查，“查无负面”不成立。
  3. GoPlus 不支持 TON 链：token_security 接口对 ton chain 返回 "main chain is not supported"，本档改用 tonapi.io 直读 jetton master(mintable/admin/total_supply/holders)与逐地址 get_multisig_data 作为合约安全性与集中度的替代验证手段。

A) 身份核验 ✅

维度结果来源
合约（TON jetton, 唯一链）EQD-cvR0Nz6XAyRBvbhz-abTrRC6sI5tvHvvpeQraV9UAAD7（decimals 9）,CG platforms 与 CMC explorer(tonviewer)链接一致 ✅CG coins/list + tonviewer
链上供给直读 ✅jetton master total_supply 999,999,995.93 枚,与官方/CG/CMC统一披露的 10 亿(1,000,000,000)固定总供给精确吻合(差额<5枚,dust级)tonapi.io jettons/{addr} 直读
Mint 权限mintable:true(静态标志)但 admin 地址为 Zero Address(0:000...000)——铸币权已实质失效/放弃 ✅ 绿旗tonapi.io 同上
链上持有人数1,632,950（tonapi holders_count）✅tonapi.io
TGE2024-09-20（CMC dateLaunched）,CMC 上架(dateAdded)2024-09-13 ✅CMC data-api
Binance 永续CATIUSDT,baseAsset CATI,onboardDate 2024-09-20 11:30:00 UTC,状态 TRADING,funding 周期 4h ✅Binance Futures API
Binance 现货已上（CATIUSDT,isSpotTradingAllowed:true,TRADING）✅——需自行核验后确认,非仅永续Binance Spot API 实测
Bybit线性永续 CATIUSDT Trading（launchTime 2024-09-09 08:15:12 UTC,早于 TGE 约 11 天,推测为盘前/预售型永续）+ 现货 CATIUSDT Trading,均 funding 4h ✅Bybit v5 API
OKX永续(SWAP)全量扫描零命中,未上 ❌；现货(SPOT)已上：CATI-USDT(2024-09-20 TGE当日)/CATI-USD(2025-02-20)/CATI-EUR+CATI-USDC(2026-03-26)均 state:live ✅——与题面”OKX 永续未上”一致,但现货渠道存在,已自行核验补全OKX API
其他现货CoinGecko 49 个 tickers：LBank(最大,24h ~$628K)/Phemex/Bybit/Bitunix/WhiteBIT/Binance($55K,相对小)/MEXC/BTSE 等分布较广；⚪ LBank 报告量显著高于 Binance 自身,无法排除部分小所刷量CoinGecko tickers
安全扫描GoPlus 不支持 TON 链(main chain is not supported)❌不可用，改用 tonapi 合约类型直读作替代GoPlus API 实测
GitHub官方组织未找到(api.github.com/orgs/catizenio 404)，关键词搜索 89 个结果均为第三方”自动刷子/AutoFarm”脚本,非官方仓库——闭源产品(Telegram 小程序常见,非独有红旗)⚪GitHub API
DefiLlamaprotocol/catizen 返回 “Protocol not found”（非 DeFi/TVL 协议,符合预期）；defillama_unlocks.json 本仓数据库零收录 CATIDefiLlama
官方站点catizen.ai HTTP 200 ✅；首页实时统计(Onchain Txs/Onchain Users/FDV等)为前端 JS 渲染,静态抓取无法取值 ⚪curl 实测

价格快照（2026-08-03，五源价差 <0.5%）：CoinGecko $0.03661832 / CMC $0.036581 / Binance 永续 mark $0.03649(index $0.036648) / Bybit mark $0.03655 / OKX 现货 last $0.03658。 FDV ≈ $36.62M（价格×10亿总供给,无争议）· MC 需人工修正：CG API 原始字段 $36.6M 实为 FDV 重复(见⚠️3)，改用流通供给复算 MC ≈ $16.6M(CG流通口径45.37%) ~ $24.7M(CMC流通口径67.47%)，两口径相差 22.1pp 未和解。 ATH：CG $1.11(2024-09-20 05:05:33 UTC) / CMC $1.29322(2024-09-20 09:59:00 UTC)——均为 TGE 当日插针(先于 Binance 11:30 UTC 正式上线,推测早期 DEX/预市场价格)，符合本仓 ALICE/ARC/BOB “上市即顶”先例。现价距 ATH -96.7%(CG基准)~-97.2%(CMC基准)。 ATL：CG $0.03232149 / CMC $0.032320(均为 2026-07-29，报告日期前 5 天)——现价仅 +13.1%~13.3% 高于 ATL，处于深跌区低位但未如 CARV 般贴地板。 涨跌：24h -1.5%~-1.7% · 7d -5.0% · 30d -37.5% · 1y -55.8%。 衍生品（✅ Binance+Bybit API 实测）：Binance OI 55,357,282 枚(~$2.02M) + Bybit OI 23,508,566 枚(~$859K) = 合计 ~$2.88M（OI/修正MC ≈ 11.7%~17.3%，高于 CARV 的 7.2%，需警惕仓位相对偏大）；Binance 24h 名义量 $792K，CG 全网 24h 总量 $1.58M（vol/修正MC ≈ 6.4%-9.5%）。Funding：Binance/Bybit 均恒定 +0.00005/4h（≈+0.03%/日 ≈ +11%年化），温和正值非极端拥挤。多空持仓比出现分歧：Binance 全体账户 41%多/59%空(空头占多)，但顶级交易者 54.7%多/45.3%空(略偏多)——散户偏空、聪明钱偏多的反向结构，若空头拥挤反转，逼空风险不可忽视。

B) 赛道定位：链游

CoinGecko 分类首两位为 Gaming (GameFi) 与 Play To Earn，其后 Telegram Apps/TON Ecosystem/Tap to Earn；CMC tags 含 gaming(priority 1)与 toncoin-ecosystem。官方自我定位为”cat-themed social entertainment experience on Telegram”，产品含猫咖主题小游戏矩阵(Mini-Games)、Game Center(游戏 SDK+50+游戏库)、Open Task Center(任务空投)、Launchpool(质押)。虽官方措辞偏”social entertainment”，但代币经济学与产品形态以 GameFi/tap-to-earn 为主锚，与本仓已归类的同类 Telegram 原生代币 HMSTR(Hamster Kombat)、NOT(Notcoin) 同属 tokens/链游/ 目录——为保持赛道分类一致性,本档同样归入 链游（而非社交娱乐）。

C) 供给与解锁结构

官方白皮书 V0.2.2（docs.catizen.ai/usdcati-tokenomics，Tier-1 直读）：总供给 10 亿，“永不增发”（与链上 admin=Zero Address 的铸币权失效互相印证）：

分桶占比TGE 释放后续条款
Airdrop（Season 1 玩家奖励）15%100%已全释放
Airdrop（后续季度空投）19%0%Q2起0.99%基准,每季+10%直至Q7,其后线性,Q12(2027-09-20)前完成
Launchpool9%100%已全释放
Liquidity5%100%已全释放
Treasury15%10%(=1.5pp)12个月cliff+48个月线性(剩余13.5pp)
Team20%0%12个月cliff+48个月线性
Investors10%0%12个月cliff+48个月线性
Advisors7%0%12个月cliff+48个月线性

TGE 日官方披露释放 30.5%（15+9+5+1.5，官方原文自述一致 ✅）。距今(2026-08-03)约 22.4 个月/7.47 季度。Team+Investors+Advisors+Treasury剩余 合计 50.5% 供给的 12 个月 cliff 已于 ~2025-09-20 到期(约10.4个月前)，目前处于 48 个月线性释放中段(cliff后已过 10.4/48≈21.7%)，测算月度释放速率约 1.05pp/月(~1050万枚/月,≈$38.4万/月等价卖压)——无近端可定日期的单点”悬崖”催化，是持续背景稀释。19% 的季度空投桶亦已过 Q2-Q7 阶梯递增阶段，进入线性尾段(完成于2027-09-20)。本档按上述条款自下而上估算当前理论流通约 50.1%，居于 CG(45.4%)与 CMC(67.5%)口径之间。

★链上直读发现（本档核心增量,TON 版”CARV式”结构红旗）：用 tonapi.io 逐地址核验持仓 Top20（合计占供给 93.49%）：

  • Top1（18.47%）：selling-domain-dogs.ton，标准单签钱包(get_public_key/seqno)，非本节下述集群成员。
  • 7 个独立 multisig_v2 合约共享完全相同的 5 个签名人 + 3-of-5 门槛（get_multisig_data 逐一解码验证）：持仓分别为 15.42%/10.41%/4.80%/3.72%/3.49%/1.37%/1.33%，合计 40.54% 总供给由同一签名组仲裁。签名人（TON 地址前缀）：0:9c2fb689…/0:f3846981…/0:232acffe…/0:74688ad2…/0:054ca964…，5 者在全部 7 个合约中反复出现,门槛均为 3。
  • 另 3 个持仓（合计22.36%：9.61%/7.50%/5.25%）owner 为无标准接口的自定义合约（interfaces:[],非multisig非普通钱包），持续收到频次约1-4天一次、金额大小不一的 JettonTransfer 转入——⚪ 身份未明，可能是质押/游戏经济池合约(官方文档提及 CATI 可质押参与 Launchpool 挖矿)，也可能是额外锁仓桶,未能定性。
  • 2 个标签化交易所地址：OKX 11(2.71%)、Bitget12(1.51%)——正常交易所托管仓位,非红旗。
  • 🧠 判读：40.54% 供给由单一 3-of-5 签名组控制，量级上与”Team+Investors+Advisors”合计37%(20+10+7)的官方分桶接近但不完全相等(⚪ 未确认逐合约到分桶的精确映射，可能含部分Treasury)；结构性风险与 CARV 的 Ethereum Gnosis Safe 集群同型——处置权集中于一组签署人，“7个分桶”只是账目分格。

D) 需求侧 / 真实使用

  • ✅ 链上持有人数(163.30万)已 Tier-1 核实，高于官网自称的”700K+ on-chain enthusiasts”——本仓此前多次证伪案例(BILL/AWE/AIN)中官方数字通常高于可验证的链上数字，Catizen 是反例(链上数字更大)，⚪ 但不构成”12M+ Gamers”总量的独立证明(链上持有≠活跃玩家,可能含空投沉淀地址)。
  • ✅ Telegram 频道订阅 388.75万(CG community_data 直读，公开可验证)。
  • ⚪ 官网”12M+ Gamers”总量、Onchain Txs/Users 实时计数器均为自称/前端渲染，无法独立核验——本档未采信为事实,亦未证伪(数据缺口,非查无负面)。
  • 🟡 赛道逆风(非本档新发现,引自本仓 GRAM.md)：TON 链日活钱包 2024-09峰值~90万→2026-05~12.6万(-86%)，Catizen 价格同期归入”-93%“集体退潮案例。
  • 🟠 DEX 链上流动性极薄：CMC 报告 TON 链上总流动性仅 ~$42,430(最大池 CATI/USD₮ ~$23,314)，交易几乎全部由 CEX 承载(49个CG tickers)。
  • ⚪ 闭源产品：无官方 GitHub，无法评估开发活跃度；无第三方审计报告(WebSearch配额耗尽未能核实是否存在)。
  • ✅ 代币价值捕获机制有官方文字说明：质押(Launchpool)+游戏内消耗+治理投票，优于多数本仓”纯叙事无捕获”项目，但具体质押TVL/消耗量未核实(⚪)。

E) 红旗清单

#红旗严重度说明
17 个 TON multisig 共享同一 3-of-5 签名组，合计控制 40.54% 供给🔴 高与本仓 CARV(Ethereum Safe集群)同型结构性风险，量级更高
4Team+Investors+Advisors+Treasury剩余(50.5%供给)cliff已过,持续线性释放中🟡 中~1.05pp/月背景稀释，无近端单点催化但总量大
5Binance散户59%空头 vs 顶级交易者54.7%多头，反向结构🟡 中低新增裸空将叠加已拥挤的散户空头,逼空风险
6DEX链上流动性仅~$4.2万，几乎全部依赖CEX🟡 低中LBank报告量超Binance自身,不排除部分刷量(未核实)
73个持仓合计22.36%的owner合约身份未明⚪ 数据缺口可能为质押池亦可能为额外锁仓，未定性
8”12M+ Gamers”总量无法独立核验⚪ 数据缺口链上持有人163万+Telegram订阅389万为Tier-1实数,但均小于”1200万”总量口径

绿旗（如实记录）：jetton admin=Zero Address,铸币权实质失效；链上总供给精确吻合官方10亿；官方白皮书对解锁条款(%,cliff,linear月数)有文字披露,机器可读性优于多数图表型同行；无近端单点解锁”悬崖”；链上持有人数(163万)不小于官方自称的on-chain数字,未见明显造假迹象；Binance/Bybit/OKX现货+(除OKX外)永续均已实测确认,无幻影上市；五源价格互相验证价差<0.5%；funding温和正值非极端拥挤。

F) 信号结论

方向：neutral（观望，低-中信心）。 结构性集中风险(40.54%单一签名组)+持续稀释+赛道逆风与”链上持有人数不弱于官方自称+官方解锁条款透明+无近端催化+散户空头拥挤”并存，方向性重仓证据不足。

  • 为什么不是 short（⛔ 谨慎裸空）：现价距5天前ATL仅+13%，24h/-97%式看空叙事的下行空间已大部兑现；Binance散户59%已偏空，新增裸空是在拥挤方向加码，逼空风险不可忽视；顶级交易者反而偏多(54.7%)，与散户情绪背离；无近端可定日期的解锁催化(cliff已过，进入连续线性阶段而非单点抛压)；DEX流动性薄，若做空需通过衍生品(OI/MC 11.7%-17.3%,相对不小)执行，滑点与逼空风险叠加。
  • 监控清单（下次复核关注）：① 7个multisig集群是否出现单期异常放量减持(尤其占比最大的15.42%/10.41%两桶) ② 3个身份未明合约(22.36%供给)能否定性为质押池或锁仓 ③ CG/CMC流通供给分歧能否收敛 ④ CoinGecko是否修复market_cap字段bug ⑤ 价格若跌破$0.03232(ATL)或双所funding转负/OI骤降,重新评估;若散户空头进一步拥挤且价格企稳，警惕逼空反弹。

escalate 判断：不建议升级深度档——身份已通过TON合约地址+Binance/Bybit/OKX/CG/CMC五源交叉核实,无身份歧义(与并行研究的1000CATUSDT无任何重叠)；核心不确定性(3个未名合约身份、CG/CMC流通分歧、“1200万玩家”总量)均为证据缺口而非迫近的可定日期催化事件；40.54%签名组集中度的链上复测已是本档相对深入的验证,若后续该集群单期出现远超线性节奏的异常减持,或未名合约身份被证实为可疑用途,建议触发专项复核。

G) 数据源

Tier-1（实时/官方，已实测）：

⚠️ 数据源分歧（未和解，如实记录）：

  • CoinGecko流通(453.75M/45.37%) vs CoinMarketCap流通(674.71M/67.47%)，相差22.1pp——本档不采信单一口径，MC按区间报告。
  • CoinGecko market_cap 字段($36.6M)与真实流通市值(按CG流通口径$16.6M)相差超过一倍——判定为CG对该代币的字段计算异常，本档已修正并说明对下游工具的污染。
  • ATH：CG $1.11 vs CMC $1.29322（均TGE当日,数值有别但定性一致——插针）。

📅 v1.0 · 2026-08-03 · 复核 2026-09-03 · CATI(Catizen)是TON链原生Telegram猫咪主题tap-to-earn/GameFi代币,2024-09-20 TGE当日插针ATH,Binance现货+永续/Bybit现货+永续均已上/OKX仅现货已上永续未上。撞名: 无(CG symbol=cati唯一)，与并行研究的1000CATUSDT(倍数前缀,不同标的)无任何重叠。核心链上增量: TON链7个multisig共享同一3-of-5签名组控制40.54%供给(CARV式结构红旗的TON版本)；CoinGecko market_cap字段bug已发现修正(真实MC$16.6-24.7M而非$36.6M)；官方解锁条款完整透明(12个月cliff已过,进入48个月线性释放中段,无近端单点催化)。信号: neutral(观望,低-中信心;升深度档需优先核实3个未名合约身份与CG/CMC流通量分歧)。

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