Canopy (CNPY) — 深度档研究报告
📅 报告日期: 2026-09-12 · 复核到期: 2026-10-12 · 数据时点 2026-09-11 16:24–17:28 UTC 📏 档级: 深度档(由同日 v1.0 轻量档原地升级; 触发: 主会话判定——轻量档 5 维只核 2 维且供给大头下落不明)。本档已核: 原生主网 RPC 全量读取(总供给逐项闭合、19,370 账户全量、协议级 vesting、桥托管对账)· BSC 侧 Safe 配置/源码/供给时间线/上市前 2,722 万枚逐笔去向 · 12 家永续 funding/OI · 3 本盘口深度。未核 ⚪: OKX 盘口与结算周期(本机不可达)· 原生链可动大户的主人 · DAO 池历史支出 · CG 流通量 106.0M 的计算口径。 🎯 一句话定性: Canopy 是”用 AI 编码工具直接拉起一条应用链”的 L1 框架(自有 PoS 主网 + Nested Chains 共享安全)。BSC 上交易的 CNPY 只是锁仓-铸造桥的影子份额(12.46%); 真实供给在原生链: 229,838,586.92 枚 ≈ 5,600 万一次性铸造 + 每块 80 枚 × 2,172,987 块 − 373 枚。 当前信号: 🟡 中性观望(结构偏空 / 时机未触发) — 结构: 原生链年化排放 ≈54.5%(70% 归 DAO)、7,800 万枚内部人锁仓于 2027-09-07 一次放出 2,598 万枚(= 当前 BSC 浮筹 90.7%)、按硬顶的 FDV 是同类 1.9–2.3 倍; 时机: 多数永续 funding 为负(空头付费 ≈0.45%/日)、CEX 浮筹几乎全是项目方铺货、3 个月内唯一可定日期的悬崖只有 25.2 万枚、可执行容量 ≈$30K。 三态: ✅ Tier-1(链上/官方一手/交易所 API) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无
⚠️ 方法论警告(本档踩到的 4 个静默陷阱)
- ⭐ 过期节点返回”结构完全合法”的旧状态:
node1.app.canopynetwork.org/rpc回 HTTP 200、supply=103.8M、DAO 抽成 5% —— 但它 1,317,597 号块的时间是 2026-02-25(node2/3.app 同样停在 1,311,12x)。真主网节点在官方浏览器源码NetworkSelector.tsx的 “Canopy Mainnet”:node1.canopy.us.nodefleet.net/rpc(高度 2,172,9xx 且逐块推进)。两者 genesis 哈希相同, 只看链 ID/创世块分不出新旧; 误用旧节点会把总供给低估 2.21 倍、把 DAO 抽成错成 5%。- dexscreener 漏掉了最大的现货场: 轻量档据此写”BSC DEX 流动性仅 $6,272”; GeckoTerminal 显示 PancakeSwap Infinity CLMM 池储备 $1.47M、24h 量 $30.3M, 是全网最大单一现货场(CG ticker $31.7M)。
- 5,000 条/页的账户查询被网关截断在 400KB(409,600 / 393,216 字节, JSON 未闭合): 改 1,000 条/页 × 20 页、固定高度 2,173,000, 条数 19,370 =
totalCount才算完整。- funding 单位与周期: CG 衍生品字段是”%/期”(同快照 BTC ≈+0.003); MEXC 原生 API 给小数 −0.00087 且
collectCycle=4(4 小时一结)⇒ 轻量档按 8h 换算把空头成本低估一半。
📖 第一节: 项目基本介绍(新手必读)
① 赛道: 应用链 / Rollup 发射平台(RaaS)。
寄居式(现状) Canopy 式(共享安全的应用链)
App 部署在别人的链/Rollup 上 App = 一条 Nested Chain(自有规则/代币/治理)
↓ 受宿主链规则与费用约束 ↓ 冷启动期借用 CNPY 质押者的"再质押"安全
↓ 价值被宿主链/排序器截走 ↓ 做大后"渐进主权", 可独立成 L1🍕 类比: 商场里的快闪店孵化器 —— 前期用商场的保安和收银(共享验证人), 做大了可以搬出去独立开店。 ② 术语: Nested Chain(挂在根链下的应用链)· Security Root(根链, 即 CNPY 主网)· restaking(同一份质押同时给多条链做安全)· committee(负责某条嵌套链共识的验证人组)· NestBFT(其 BFT 共识, 默认 20 秒出块)· 锁仓-铸造桥(源链锁币、目标链等量铸影子币)· cliff(悬崖: 此前一枚不能动)。 ③ 一句话: CNPY 是 Canopy 根链的原生币 —— 付手续费、质押做验证、给新应用链”补贴安全”。 ④ 架构:
Canopy 主网 (chainId 1, 2025-04-23 创世, 每块铸 80 CNPY, 3,150,000 块减半)
├─ 70% → DAO 金库池 (id 131071, 动用需验证人超多数)
├─ 30% → 被补贴的 committee (出块者 70% / CNPY 委托 10% / 嵌套链质押者 20%)
├─ 桥托管账户 0667fd6d… ──锁仓──▶ BSC wCNPY 0xc69b…ddd2 (3-of-3 Safe 铸币)
└─ Nested Chains (committee 2/25–28 已见链上, 规模很小)⑤ 痛点
| 痛点 | 现状 | Canopy 方案 | 小白翻译 |
|---|---|---|---|
| 合约不可改、迁移贵 | 合约写死 | 应用链自带治理可升级 | 店规自己能改 |
| Rollup 限语言、价值被截留 | 排序器收租 | 自有链 + Go/TS/Python/Kotlin/C# 插件 | 不给商场交抽成 |
| 新链冷启动没安全 | 自招验证人 | CNPY 再质押共享安全 | 先借商场保安 |
⑥ 团队: CEO Adam Liposky(✅ crypto.news 2026-06-25 引述), 其余 ⚪。GitHub canopy-network/canopy 创建于 2024-10-30、15.3K stars(🧠 vanity)。2026-06-03 收购 Tanssi 核心 IP, Tanssi 网络随后停运(其代币 FDV 现仅 $42K)。
⑦ VC: $8.5M 种子轮(2026-06-25), Arrington Capital 领投, Fenbushi / Borderless / SNZ 参投(✅ crypto.news)。估值与代币条款未披露; CryptoRank 本机两次连接重置、Tokenomist 两个 slug 均 404 ⇒ ⚪。
⑧ 赛道位置(CG FDV, 2026-09-11):
应用链 / RaaS
├─ Initia INIT $70.0M
├─ AltLayer ALT $62.9M
├─ Caldera ERA $57.9M
├─ ★ Canopy CNPY $55.3M (按原生总量) / $134.8M (按 5.6 亿硬顶)
├─ Saga SAGA $18.1M
└─ Dymension DYM $15.3M⑨ 真实使用: 19,370 个原生账户, 其中 18,729 个是空投 vesting 账户; 110 个验证人/委托人(🧠 均为 vanity)。旧节点快照: totalTxs 1,311,761 笔 ≈ 块数 1,317,500 ⇒ 基本是每块 1 笔的系统交易, 看不到用户付费需求。嵌套链 committee 25–28 质押仅 1–10,000 枚 ⇒ 生态极早期。⚠️ 使用 ≠ 代币价值。 ⑩ 速览: 价 $0.2407(CG 17:17 UTC)· ATH $0.302797(09-07)· ATL $0.156814(09-08)· 原生总量 229.84M / 硬顶 560M(41.04%)· 质押 72.49M(31.54%)· 内部人锁仓 78.0M · 即时可流动 ≈72.72M(31.64%)· CG MC $25.5M。好项目 ≠ 好代币: 年化 54.5% 的排放是持币人的稀释。
A) 身份核验 ✅
| 维度 | 结果 |
|---|---|
| CG id | canopy —— 合约反查 + 官方 Official Links 页(只列 BSC 一个地址)+ wCNPY 仓库 deployments 三方一致 |
| BSC 合约 | 0xc69b16cf18cea1e5d0bb6a1a9db802097790ddd2: name()/symbol()=“CNPY”, decimals()=6(双 RPC); 源码 = wCNPY.sol v1.0.0(OZ 5.6.1 ERC20 + Ownable2Step + Pausable, 非代理, EIP-1967 槽为 0) |
| 原生链 | Canopy Mainnet chainId 1, 创世块哈希 cd48b358…02bf、2025-04-23 23:27:46 UTC; 官方浏览器源码 + netlify 配置均指向 node1.canopy.us.nodefleet.net |
| 同名合约 | 同一 Safe 名下还有 dev 部署 0xb1d7…716D(字节码哈希相同), totalSupply 仅 0.000014 枚 —— 可忽略, 但别撞 |
| 价格交叉 | CG $0.240749(17:17)vs Gate 指数 $0.2452 / MEXC 公允价 $0.2474(16:5x)—— 差 1.8–2.7%, 属取样时差, 同一资产 |
B) 供给口径 —— 逐链对账(推翻轻量档”未定论”)
B.1 各口径
| 口径 | 数值 | 来源 / 说明 |
|---|---|---|
| 原生链总量 | 229,838,586.915112 | 主网 RPC supply @2,172,987 ✅ |
| CG / CMC total | 229,819,280 / 229,829,920 | 按 80 枚/块倒推 = 原生链 ≈15:58 / ≈16:42 UTC 的总量 ⇒ 是实时总量的定期快照, 不是常量 ✅ |
| BSC totalSupply | 28,634,587.618896 | 双 RPC 17:28 UTC ✅ |
原生托管账户 0667fd6d… | 28,724,283.618896 | 主网 RPC account ✅ |
| CG circulating | 105,995,521.93 | ⚪ 无法由下方链上分区复现 |
| CMC circulating | 67,125,696(= selfReportedCirculatingSupply) | 项目自报, 与 CG 差 1.58 倍, 未消歧 |
| 硬顶 | 560,000,000 = 504M 排放 + 56M 一次性铸造 | 官方 Economics 页; 由协议排放 + 减半约束, BSC 合约无 cap(5 个 getter 双 RPC 均 revert + 源码无 cap) |
B.2 原生总量逐项闭合
公式: 56,000,000 + 80 × 2,172,987 = 229,838,960
实测: 229,838,586.915112 → 残差 −373.084888 枚 (0.00016%)
15 块双采样: 总量 +1,200 (=80/块) · DAO 池 +840 (=56/块, 即 70%) —— 逐枚吻合链上参数
分区 (@≈2,173,000):
质押(含委托 24.39M) 72,491,059.91 31.54%
账户余额 151,826,315.09 66.06% (= 可动 72,814,122.41 + vesting 锁定 79,012,192.68)
DAO 等 9 个池子 5,520,619.10 2.40%
合计 229,837,994.10 残差 592.81 (两次读取相隔数块)🧠 旧节点 2026-02 状态(总量 103.8M < 80 × 块高 105.4M)说明当时并非每块足额铸造, 而现值又与”56M + 80×块高”只差 373 枚 —— 两者如何衔接(一次性铸造何时发生)需要原生历史查询, 本档未做 ⚪。
B.3 桥类型 = 锁仓-铸造, ≥100% 抵押 ✅ ⇒ 不可相加
- 源码:
mint仅 owner 且”Canopy 侧存款确认后”; 任何人redeem= 销毁并发RedeemRequested, 由中继在 Canopy 放币。 - 对账: 托管 28,724,283.618896 vs BSC 28,634,587.618896 = 100.3132%, 小数
.618896两边逐位相同。两次配对采样盈余 89,695 → 89,696(期间 BSC 销毁 10、托管减 9, 差 1 留在托管 —— 与”桥费留存”一致, 🧠 未见官方费率, 归因未证实)。 - ⇒ CG total 已含托管, BSC 份额不可再加, CG 没有漏计(PROM 型漏计、PTB 型无抵押在本币均不成立)。
- Base: 仓库描述写”BSC and Base”, owner Safe 已在 Base 部署(171 字节), 但代币与 dev 地址在 Base 均无代码 ⇒ 目前单链, 列入监控。
B.4 BSC 供给时间线(blastapi 归档 2 批 + 当前双 RPC)
| UTC | totalSupply | Safe nonce |
|---|---|---|
| 07-21 部署 → 08-15 | 0 | — |
| 09-01 → 09-04 12:00 | 0.03(测试) | 39 |
| 09-05 00:00 | 24,619,994.00 | 45 |
| 09-06 00:00 | 27,220,036.05 | — |
| 09-07 00:00(TGE 日) | 27,223,590.13 | — |
| 09-08 / 09-09 / 09-10 / 09-11 00:00 | 28,458,346.65 / 28,545,102.32 / 28,556,272.97 / 28,566,385.55 | — |
| 09-11 17:28 | 28,634,587.62 | 2,335 |
⇒ 上市后 4.7 天净流入仅 1.41M, 其中 1.23M 在首日 —— 原生持有人没有经桥涌入。这是最直接的”卖压管道”读数, 已设哨兵。
C) 解锁 / 排放 —— 链上 vesting 全量(推翻轻量档”未找到日历”)
协议级 vesting(fsm/account.go AccountVestedAmount): 自 start 线性累积, cliff 前可提 0, 到 cliff 一次性补足 (cliff−start)/(end−start)。19,370 账户全量汇总(@2,173,000):
| 档 | 账户数 | 锁定量 | start → cliff → end(高度) | 推算 UTC | cliff 一次性释放 |
|---|---|---|---|---|---|
| 内部人档 🧠 | 160 | 78,000,001.00 | 2,152,643 → 3,729,443 → 6,887,363 | 2026-09-07 00:04 → 2027-09-07 10:37 ~ 09-08 23:39 → 2029-09-08 ~ 12 | 25,976,277.71(33.30%) |
| 空投档 | 18,729 | 1,012,191.67 | 2,155,239 → 2,548,359 → 3,732,039 | 2026-09-07 14:30:33(实测)→ 2026-12-07 17:08 ~ 12-08 02:23 → 2027-09-08 ~ 09 | 252,354.64(24.93%) |
| 其他 | 1 | 0.01 | — | — | — |
日期区间 = 近 4,320 块 20.0241 秒/块 与 全史 20.1088 秒/块 两个口径。
- ⭐ 3 个月内可定日期的 cliff: 有 —— 2026-12-07 ≈17:08 UTC, 252,354.64 枚, 但只占 BSC 浮筹 0.88%(≈$6.1 万), 不是交易事件。核验: ① 链上账户(权威) ② airdrops.io 转述”50% 即时 + 3 个月 cliff + 线性”(cliff 吻合; 其”cliff 后再线性 12 个月”与链上 start→end 共 12 个月不符, 以链上为准) ③ CryptoRank/Tokenomist 未取得 ⇒ 实得两源, 如实标注。
- 🧠 “内部人档”是推断: 160 户同一条款、1 年 cliff + 3 年线性是典型团队/投资人结构, 但链上无标签, 主人 ⚪; 其中最大 5.0M、4.5M、4.15M、4.0M×3。
- 排放: 80 枚/块 × ≈4,315 块/日 ≈ 34.5 万枚/日 ≈ 年化 54.5%(对当前总量), 70% 进 DAO 池; 首次减半在高度 3,150,000 ≈ 2027-04-26。⚠️ DAO 池仅 5,521,032 枚(≈70% 抽成 23 天的量); 旧节点显示 2026-02 时抽成还是 5% ⇒ 70% 是之后治理改的, 何时改、DAO 是否已支出 ⚪。
- 未来 12 个月新增: 排放 ≈102.1M(减半前 78.2M + 减半后 23.9M)+ 内部人 cliff 25.98M + 空投 1.01M ≈ 129.1M = 即时可流动量 72.72M 的 177%。
D) 铸币权限 —— 3-of-3 Safe, 但签名是机器(修正轻量档心智模型)
| 项 | 实测(双 RPC + Safe API) |
|---|---|
| 代币 owner | Safe 0xb5bc…c432(1.4.1, singleton 0x41675C…461a); pendingOwner=0; paused=0 |
| 门槛 / 签名人 | 3-of-3: 0x6d26…442d / 0x0bad…d34a / 0xbad9…9fcc —— 三者 nonce=0、BNB=0(从未在 BSC 发过交易) |
| 与官方记录 | ❌ 不一致: 仓库 deployments/bsc-mainnet.json 记的签名人是 0x8F15…(部署者)/0x648a…/0x976b… ⇒ 已整体更换, 文档未更新 |
| module / guard | 空 / 0(getModulesPaginated + guard 槽 + Safe API 三处一致) |
| 执行量 | nonce 39(09-04)→ 45(09-05)→ 2,335(09-11): ≈6 天 2,290 笔 ≈370 笔/日, 对应用户桥入的小额铸币(Binplorer 铸币记录以 9–900 枚为主) |
| 合约能力 | mint 仅 owner + 未暂停, 无 cap; renounceOwnership 禁用; Ownable2Step; 可 pause 桥(普通转账不受影响) |
⇒ “3 把钥匙同时签才能增发”形式上成立, 但实际是自动中继 7×24 机器签名(🧠 依据: 签名人零 gas 零 nonce、日均数百笔; 官方 KMS 博客 2026-08-28: “Canopy KMS governs signing for treasury disbursements, bridge transfers”, 带速率控制与异常检测)。风险模型应从”三人合谋”改为”KMS/中继被攻破 = 无上限增发”; 缓解: 原生托管 ≥ BSC 供给随时可对账(见 manual_checks)。Safe 交易服务返回 0 条记录 —— 该 Safe 用非 L2 singleton, 服务未索引, 不作论据。
E) 持仓集中度 —— BSC 浮筹 = 项目方铺货(推翻轻量档”未定性”)
E.1 上市前 2,722 万枚的去向(Binplorer 转账索引 + 双 RPC nonce/余额复核)
Safe 铸币: 09-04 17:44–17:47 五笔 24,619,992.97 + 09-05 18:11 一笔 2,599,999
└▶ 团队 EOA 0xc701…4847 (nonce 13, 同时是空投合约 owner)
├─ 11,200,000 → 0x180c…f101 (即 RPC 文档的示例账户; 08-24 起做过铸/烧桥测试)
│ ├─ 4,312,000 → 0xf69c… → 09-07 07:32 转入路由合约 0x73d8… (4,311,900)
│ ├─ 4,088,000 → 0xeab4… (新 EOA, 08-28 先收 0.01 测试)
│ └─ 2,800,000 → 0x82d0… (同上)
├─ 5,600,000 → 0xefd8… → 09-07 分发给 5 个地址 (1.82M/1.28M/1.00M/1.00M/0.50M)
├─ 5,040,000 → 空投领取合约 0x1cac… (已领 1,626,288.59; endTime 2026-10-31 10:00 UTC)
├─ 4,480,000 → 0x2c5d… → 注入 Pancake Infinity Vault 做池 + 做市回转
└─ 896,001 → 0xfb77… → 09-07 转入 CEX 热钱包 0x0d07…
合计 27,216,001; 每笔都是 5.6 亿的整数分数 (2.0% / 1.0% / 0.9% / 0.8% / 0.16%)E.2 当前 BSC Top10 定性(占 28.63M)
| 地址 | 占比 | 定性 | 依据 |
|---|---|---|---|
0x73d8…46db | 14.34% | 路由/托管合约 ⚪ | UUPS 代理, ROLE_OPERATOR/SIGNER/ADMIN, getRouter=0xb300000b…; 币由项目方经 0xf69c 转入 |
0xeab4…b33f | 14.28% | 项目方分发的新 EOA 🧠 做市/上所备货 | nonce 1、0.0009 BNB, 资金来自 0x180c |
0x0d07…92fe | 13.25% | CEX 热钱包 | nonce 15,903,489、93.9M USDT、5,381 BNB |
0x1cac…2d3a | 11.92% | 空投签名领取合约 | token()=CNPY, startTime 09-07 06:30 / endTime 10-31 10:00 UTC |
0x82d0…68dc | 9.72% | 同 0xeab4 | nonce 1, 资金来自 0x180c |
0x1ab4…8f23 | 9.66% | CEX 热钱包 | nonce 12,887,749、40.8M USDT |
0xab78…e1bc | 9.42% | 高频地址(交易所或做市)⚪ | nonce 33,567、1,243 BNB |
0x238a…e6c4 | 4.11% | PancakeSwap Infinity Vault | CL 池管理器 vault() 直接返回该地址 |
0x4982…89cb | 3.62% | CEX 热钱包 | nonce 21,195,492、2,010 BNB |
0x7c58…2705 | 1.13% | ⚪ | nonce 646 |
⇒ 约 35.9% 在 CEX/高频地址、24.0% 在项目方新 EOA、14.3% 在路由合约、11.9% 在空投合约、4.1% 在 DEX 池 —— 没有”野生巨鲸”, 轻量档的 91.47% 不能当控盘论据(持币地址 Binplorer 13,850 ≈ GoPlus 13,875)。
E.3 原生链集中度
- 可动余额前列: 托管
0667fd6d…28.72M(桥),38eb81d0…5.70M,65737e43…5.50M,6a4c645d…4.52M,cafcd4d8…3.94M,4989be35…3.83M,41dda22d…3.72M,7a147772…2.58M —— 全部 nonce=0, 主人 ⚪。 - 已知 BSC 团队地址(0xc701 / 0x180c / 部署者 / 签名人 / 两个新 EOA)在原生链余额全为 0 ⇒ 两条链的团队身份无法按地址串联 ⚪(单源: 仅主网 node1 可达, node2 502)。
- 质押: 110 个(45 验证人 + 65 委托), Top1 6.21%、Top10 46.01%、Top12 53.70%(旧节点 2026-02 时 Top12 为 81.55%)⇒ 已明显分散; 但新增验证人多用 .click / .autos / .monster / .lol 等廉价域名, 是否同一运营方 ⚪。
F) 市场结构 · 衍生品 · 可执行规模
F.1 场所
| 场所 | 类型 | 24h 量 | 备注 |
|---|---|---|---|
| PancakeSwap Infinity (BSC) | 现货 | $31.7M | 最大单一现货场, 池储备 $1.47M; 🧠 与 CG 分类 “Binance Alpha Spotlight” 的链上路由一致 |
| OKX | 永续 | $41.5M | 最大衍生品场; 本机不可达, OI / 结算周期 ⚪ |
| Bitget / Gate / MEXC / Bitvavo(EUR) / LBank / KCEX | 现货 | $5.62M / 2.04M / 1.88M / 1.87M / 0.97M / 0.20M | Gate、Bitget 充提仅 BSC 一条链(API 实测; 其余所 ⚪)⇒ CEX 浮筹上限 = BSC 供给 |
| Binance 主板 / Bybit / Bitget 永续 | — | — | 均无(双源见 K) |
F.2 Funding / OI(CG /derivatives 2026-09-11 ≈17:00 UTC, 单位 %/期; 同快照 BTC ≈+0.003)
| 场所 | funding | OI | 24h 量 |
|---|---|---|---|
| OKX | −0.0882 | ⚪ None | $41.5M |
| Ourbit / KCEX / OrangeX / BloFin | −0.0870 / −0.0873 / −0.0864 / −0.0854 | ⚪ / $54K / $268K / $0.3K | $7.68M / 0.43M / 0.77M / 0.65M |
| MEXC | −0.0853(原生 API −0.00087, 4h 一结) | $356K | $2.98M |
| Bitunix / BingX | −0.062 / −0.061 | $46K / $6K | $2.37M / $2.34M |
| Gate / LBank / Hotcoin | +0.0044 / +0.0037 / +0.005 | $627K / $4K / ⚪ | $5.10M / 7.66M / 3.80M |
- MEXC 上市以来 25 期(4h): 09-10 12:00 起连续 8 期为负, 均值 −0.0746%/4h ≈ 空头付 0.45%/日; 此前 17 期除一期外为正; 累计对空头仅 −0.323%。Gate 同期累计 +0.011%。⚠️ 符号: 负 = 空头付多头。
- 可测 OI 合计(不含 OKX)≈ $1.39M; OKX 的 CG OI 为 None/0.0, 不采信。
- 含义: 24h 上涨时多数场所资金费为负 = 空头拥挤且在付费 —— 对做空不利(挤空燃料)。
F.3 可执行规模边界(做空, 永续)
MEXC 永续 (contractSize=1; 返回 200/200 档, 最深买价 −21% ⇒ ±2% 内未截断)
±0.5% 买盘 $19,912 · ±1% $55,673 · ±2% $284,561
单笔上限 maxVol 115,000 枚; riskBaseVol 115,000 且 riskLevelLimit=1
⇒ 🧠 单账户持仓上限 ≈115,000 枚 ≈ $28K (按 API 字段语义推断, 未实盘验证)
Gate 永续 (quanto_multiplier=10 已相乘; 100/100 档, 最深 −7.5% / +12.4%)
±0.5% 买盘 $5,101 · ±1% $9,418 · ±2% $22,644
Gate 现货 ±1% 买盘 $1,539 · ±2% $13,333
OKX 永续: 成交最大, 深度 ⚪ (本机不可达)⇒ $10K 名义可执行(MEXC ±0.5% 内)/ $30K 勉强(贴近 MEXC 持仓上限, 须 Gate 分拆, 滑点 ≈1%)/ ≥$75K 不可执行(除非实测 OKX 深度)。 持有成本另计: 按 MEXC 近 8 期均值, $30K 空单每日付 ≈$134 funding。
G) Trap 5 维 + 需求侧
| 维度 | 机械分(代入本档核实值) | 人工 | 依据 |
|---|---|---|---|
| 1 MC/FDV | −3(即时可流动 72.72M ÷ 硬顶 560M = 13.0%; 用 CG 流通也仅 18.9%) | −3 | 硬顶由协议排放 + 减半约束(官方 Economics 页) |
| 2 12 月解锁 | −3(新增 129.1M ÷ 72.72M = 177%) | −2 | 排放 70% 进 DAO 池、动用需验证人超多数, 不必然入市; 只算 vesting 则 26.99M = 37%(−1), 取中 |
| 3 内部人 | −1(78.0M ÷ 总量 = 33.94%) | −1 | 协议级锁仓、链上可验; 未计入项目方已铺货的 BSC 库存 |
| 4 价 / ATL | +2(1.54x) | 0 | ATL 是上市次日的 5 天样本, 锚定意义弱(同轻量档) |
| 5 上市时长 | −2(5 天) | −2 | 2026-09-07 多所同日上线 |
| 合计 | −7 | −8 | 5/5 维已核 |
需求侧 5 刀: ① 付费需求: 看不到(每块≈1 笔系统交易)❌ ② 代币 sink: 只有”不复利”罚没销毁, 累计 373 枚 ❌ ③ 价值捕获: 手续费回流奖励、无回购 ❌ ④ 替代品: INIT / ALT / ERA / SAGA / DYM 同赛道 ⚠️ ⑤ 叙事: “AI 编码 → 一键应用链”是 2026 热点 ✅。
🥊 正反辩论: 正方 steelman —— 有真实代码与基础设施(Go 实现、KMS、多语言插件), BSC 浮筹小且被项目方控制, 空头已拥挤, 内部人 1 年内一枚不解; 反方 steelman —— 年化 54.5% 排放 + 70% 流向验证人控制的 DAO, 按硬顶的 FDV 是同类 2 倍, 2027-09 一次放出 2,598 万 = 当前 BSC 浮筹 90.7%。Crux: 原生链的新增供给(排放 / DAO / 可动大户)会不会、何时经桥进入 BSC —— 这正是 cnpy-mint-watch-1/2 盯的东西。两层置信度: 项目 🟡 中 / 代币 🟠 偏弱。
H) 信号结论
🟡 neutral · 结构偏空 / 时机未触发 · 信心 LOW。做空四件套: ① 见顶确认 ❌(5 天区间中部)② 解锁死线 ⚠️(3 个月内仅 25.2 万枚; 大悬崖在 2027-09)③ 合约结构 ✅(多所永续)④ funding 拥挤度 ❌(空头在付费)⇒ 1/4 成立。
| 项 | 值 |
|---|---|
| 不裸空 | 空头付费; CEX 浮筹由项目方铺货(可随时回补/抽走); 容量 ≈$30K |
| 不追多 | 年化 54.5% 排放; 按硬顶的 FDV 是同类 1.9–2.3 倍 |
| 事件驱动空(须同时) | BSC totalSupply 较基线 +5% 且原生托管同步增加(= 原生持有人搬货进场)+ funding 转正 → ≤$15K 试探空, 止损 ATH $0.302797 |
| 其他升级路径 | 原生可动大户转入托管账户; 2027-09-07 内部人悬崖 T-30 复核 |
| 🚨 立即转空复核 | BSC totalSupply +20% 而托管未同步(= 无抵押增发) |
I) 与轻量档差异清单(最重要)
| # | 轻量档 v1.0 | 深度档 v2.0 | 性质 |
|---|---|---|---|
| 1 | 供给大头”疑在原生链、无法访问、未定论” | 找到主网 RPC(官方浏览器源码), 总量 229,838,586.92 = 56M + 80×块高 − 373 | 推翻”未定论” |
| 2 | CG 三字段”更可能是项目自报的协议级数字” | CG/CMC total 就是原生实时总量的快照 ✅; 但 CG 流通 106.0M 与 CMC 自报 67.1M 差 1.58 倍, 均不可复现 | 修正 |
| 3 | 桥类型未判 | 锁仓-铸造, 托管 100.31% 抵押, 小数逐位相同; 不可相加, CG 未漏计 | 补全 |
| 4 | ”3 把钥匙同时签字即可即时执行” | 签名人与仓库记录不符(已换)、三签名人零 nonce 零 BNB、≈370 笔/日 ⇒ 机器签名(KMS), 风险是被攻破而非合谋 | 修正心智模型 |
| 5 | Top10 91.47%, 三个合约”未定性” | 上市前 2,722 万枚 100% 出自团队 EOA 0xc701 并逐笔追到去向; Vault / 空投合约 / 路由 / 3 个 CEX 热钱包全部定性 | 补全 |
| 6 | ”BSC DEX 流动性仅 $6,272, 链上不是价格发现场所” | dexscreener 漏了 Pancake Infinity: 储备 $1.47M、24h $30–32M, 全网最大现货场 | 推翻 |
| 7 | ”未找到 vesting 日历”(维度 2 未核) | 协议级 vesting 全量: 内部人 78.0M(2027-09-07 放 25.98M)、空投 1.01M(2026-12-07 放 25.2 万) | 补全; 3 个月内 cliff 成立但极小 |
| 8 | 未提排放 | 34.5 万枚/日 ≈ 年化 54.5%, 70% 进 DAO; 首次减半 ≈2027-04-26 | 补全(最大的供给变量) |
| 9 | funding −0.083 按 8h 推 −90.9% 年化, 单源 | 12 家永续实测多数 −0.06~−0.09%/期; MEXC 4h 一结, 近 8 期空头付 ≈0.45%/日; Gate 反为 +0.004% | 修正(量级 ×2 且跨所分化) |
| 10 | OI 0.0 不采信 | 可测 OI(不含 OKX)≈$1.39M; OKX 仍 ⚪ | 补全 |
| 11 | 可执行规模 ⚪ | $10K 可 / $30K 勉强 / ≥$75K 不可(MEXC 持仓上限 ≈11.5 万枚) | 补全 |
| 12 | OKX 现货 ⚪ 未测 | CG tickers 无 + Gate/MEXC 指数成分均不含 OKX 现货(MEXC 用 OKX 永续)⇒ 疑仅永续, 仍 ⚪ | 修正 |
| 13 | trap 机械 +1 / 人工 −1(核 2 维) | 机械 −7 / 人工 −8(5/5 维) | 量级大改 |
| 14 | 信号 neutral(理由: 信息不足) | 仍 neutral(理由: 结构偏空、时机未到、容量小) | 同向, 理由换了 |
| 15 | 链上哨兵只盯 totalSupply +5% | 新增 +20%、Safe 门槛、owner、paused、空投合约余额 5 个哨兵 + 4 个事件日 | 补全 |
J) 关键日期与监控
| 日期(UTC) | 事件 | 来源 |
|---|---|---|
| 2026-10-31 10:00 | BSC 空投合约 endTime; 之后 owner 可 withdraw() 回收余额(基线 3,413,711.41) | 链上 ✅ |
| 2026-12-07 ≈17:08(~12-08 02:23) | 原生空投 cliff, 一次性 252,354.64 枚 | 链上账户 ✅ |
| 2027-04-26 ~ 27 | 首次减半, 80 → 40 枚/块 | 高度推算 🧠 |
| 2027-09-07 10:37(~09-08 23:39) | 内部人 cliff, 一次性 25,976,277.71 枚 | 链上账户 ✅ |
链上哨兵见 signals/watchlist.d/CNPY.yaml: totalSupply +5% / +20%、Safe getThreshold()≠3、代币 owner() 变更、paused()≠0、空投合约余额 <200 万 —— 每条落盘前双 RPC 实读基线且当前均不触发。原生链侧(monitor 不支持)写入 manual_checks。
K) 数据源(按 Tier)
Tier-1(实测): 主网 RPC node1.canopy.us.nodefleet.net/rpc/v1/query/{height,supply,pools,account(s),validators,eco-params,gov-params,block-by-height} · BSC bsc-dataseed.binance.org + bsc-rpc.publicnode.com(eth_call/getCode/nonce/余额/存储槽)· bsc-mainnet.public.blastapi.io 归档 2 批(totalSupply + Safe nonce 历史)· Binplorer freekey(持仓、铸币与地址转账索引)· GeckoTerminal pools · CG /coins/canopy、/derivatives · CMC data-api · MEXC / Gate / Bitget / Bybit 公共 API · Safe Transaction Service · GitHub canopy-network/{canopy,wCNPY,node,deployments,swap} 源码与配置 · 官方 GitBook(Economics / Official Links / RPC Reference)与博客(KMS / 空投 / 主网)· OpenChain 选择器反查。
Tier-2: crypto.news(融资)· airdrops.io(空投条款转述)· WebSearch 摘要(仅作线索)。
空结果的双源交叉
| 断言 | 源 1 | 源 2 |
|---|---|---|
| Binance 主板现货无 | 主会话 data-api.binance.vision/api/v3/exchangeInfo 全量扫描(镜像; symbolStatus=TRADING 口径 1,365 对 ⇒ 预上线/暂停状态的交易对不在内) | 轻量档 symbol=CNPYUSDT → −1121 + CG tickers 无 Binance |
| Binance 永续无 | CG 衍生品快照 792 条 binance_futures 零命中 | CG /derivatives 26,507 行无 Binance CNPY |
| Bybit 无 | tickers → “symbol invalid” | instruments-info 线性 869 条(limit 1000 未满页)+ 现货 538 条全扫 |
| Bitget 无永续 | v2 ticker / funding 均 40034 | CG /derivatives 无 Bitget CNPY |
| Base 无代币 | Base RPC eth_getCode 代币/dev 地址均 0 字节 | CG platforms + Official Links 只列 BSC |
| Safe 无 module/guard | getModulesPaginated 空 + guard 槽 0(双 RPC) | Safe API modules: []、guard: 0x0 |
| BSC 合约无 cap | 5 个 cap 类 getter 双 RPC revert + 19 个 PUSH4 无 cap | 已验证源码无 cap 逻辑 |
| 解锁第三方源无数据 | Tokenomist 两个 slug 404 | CryptoRank curl / WebFetch 均连接重置 ⇒ ⚪ 未取得, 非”不存在” |
⚠️ 免责
本文为研究记录, 非投资建议。数据为 2026-09-11 16:24–17:28 UTC 快照混合, 各节注明取数时刻。CG 流通量口径、原生可动大户与内部人档的主人、OKX 深度仍未核, 不作方向依据。
📅 v2.0 · 2026-09-12 · 深度档(由同日 v1.0 轻量档原地升级)· 复核到期 2026-10-12 · 推翻轻量档 3 条(供给未定论 / DEX 流动性 / vesting 不存在)、修正 4 条(桥与多签心智模型 / funding 量级与周期 / CG 字段性质 / OKX 现货)、补全 8 条。最重要的一条: BSC 的 2,863 万枚不是”供给之谜”, 而是原生链 2.30 亿枚的 12.46% 影子份额 —— 由原生托管账户 100.31% 抵押、小数逐位对平; 供给风险不在 BSC 合约, 而在原生链年化 54.5% 的排放与 2027-09-07 的 2,598 万枚内部人悬崖。