加密代币投研图谱

COOKIE

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COOKIE (Cookie DAO) — 研究报告

📅 报告日期: 2026-08-04 · 复核到期: 2026-09-03 📏 档级: 轻量档（清库初筛 Stage A+：结构红旗为主, 未逐链逐地址深挖; 升深度档见文末判断） 🎯 一句话定性: Cookie DAO（标识 cookie, BSC 原生 InfoFi/AI Agent 数据指数代币, BEP-20/ERC-20/Base 三链同址跨链, TGE 2024-06-13）现价 ~$0.00778（CoinGecko $0.0077678 / Binance 永续 mark $0.00778517 / Bybit 现货 $0.007797, 三源互差 <1%）, 距 ATH（2025-01-10 $0.753574, 恰在 Binance 永续上线 3 天后, 🧠推理为上市炒作插针而非基本面顶部）-98.97%; 距 ATL（2026-07-30, 报告日前仅 5 天）仅 +4.85%——刚创新低, 尚未筑底。核心发现: 供给结构表面健康（circulating 790.35M/max 1,000M = 79.04%, MC/FDV 79%, 打 +5 Healthy/LONG）, 但需求侧证据出现结构性坍塌——2026-01-15 X（Twitter）以”减少 AI 灌水/InfoFi 刷分”为由封杀第三方按互动付费的 API, Cookie DAO 于次日（2026-01-16）官宣关停核心产品 Snaps（内容互动换 COOKIE 的分发引擎, 多源交叉确认, 同批受害者含本仓已收录的 KAITO）, 且 2026-05-22 COOKIE 被 Binance 列入 Monitoring Tag（9 币之一, 下架观察名单）。两个催化均为已发生、可核验的负面事件, 而非猜测。 三态: ✅ Tier-1(附URL/API实测) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无 ⚪ 未核范围: 团队真实身份（多源冲突, 见 B 节）、非 Team 分类的逐月解锁曲线（CryptoRank 免费层仅放行 Team 一项, 其余锁付费墙, 仅拿到 icoData 汇总百分比）、Ethereum/Base 桥接侧持仓（GoPlus 两链均返回空/零, 供给几乎全部落在 BSC 主链）、Cookie Pro 是否已产生真实收入（多方检索均无一手披露）。

⚠️ 方法论警告

  1. ** 类型误判为 L1（公链）, 并据此套用 “ATH 恢复估值” 给出 $29.78M-$119.12M 公允区间（10x-19x 现价）——Cookie DAO 不是公链, 且其 ATH 本身是上市 3 天内的投机插针**（非基本面高点）, 上市后核心需求机制（Snaps）已被外部平台政策关闭, “向 ATH 回归” 的假设在此结构性失效, 本档不采纳该估值区间。
  2. ** 的 LONG 结论未纳入需求侧证据**：五维打分逐项属实（MC/FDV 健康、解锁可控、VC 持仓良好流通、贴近 ATL 压估值）, 但未识别 Snaps 关停这一结构性利空, 也未纳入”5 天前刚创 ATL、尚未筑底”的动能信息。本档人工 override 为 neutral（详见 F 节）。

A) 身份核验 ✅（Gate 3 合约反查完成）

维度结果来源
合约地址（三链同址）0xc0041ef357b183448b235a8ea73ce4e4ec8c265f（binance-smart-chain / ethereum / base） ✅CoinGecko platforms 字段
反查核验（Gate 3 强制）GET /coins/binance-smart-chain/contract/0xc004...c265f → 返回 id: cookie / symbol: cookie / name: Cookie DAO, 与正查结果一致 ✅CoinGecko contract 反查
Binance 永续COOKIEUSDT, contractType=PERPETUAL/underlyingType=COIN, onboardDate 2025-01-07 11:30 UTC ✅Binance Futures exchangeInfo
Binance 现货COOKIEUSDT status=TRADING ✅Binance Spot exchangeInfo
OKXSPOT/SWAP 全量拉取, COOKIE 零匹配, 未上架 ✅OKX instruments API
价格三源交叉CoinGecko $0.0077678 / Binance 永续 mark $0.00778517 / Bybit 现货 $0.007797（）—— 互差 <1% ✅各 API 实测

TGE: 2024-06-13, Polkastarter + ChainGPT Pad IDO（$0.8M 公售）, 项目主体 Cookie3（爱沙尼亚, 与 Cookie DAO 协作发行 COOKIE）。融资: 累计约 $5.5M（Seed $0.5M + Strategic ~$2.5-2.8M, 多篇press release数字略有出入, Tier-2 转载）, 投资人含 Animoca Brands、Spartan Group、GSR、Mapleblock Capital、Castrum Capital 等（一线+微盘 VC 混合, Animoca/GSR 为可信认知度较高机构） — Decrypt / CryptoSlate。团队: 信源冲突 ⚠️——部分资料指名 Filip Wielanier / Wojciech Piechociński（爱沙尼亚, Cookie3 联创）, 另一批资料称”匿名/DAO 治理”, 未找到一手 LinkedIn/官方团队页交叉印证, 本档按⚪未核处理, 不采信任一方为定论。

B) 赛道定位：AI（AI Agent 数据层 / InfoFi）

CoinGecko 分类: Artificial Intelligence (AI) / Analytics / Marketing / InfoFi / AI Agents / Animoca Brands Portfolio / Binance Alpha Spotlight / BNB Chain Ecosystem / Base Ecosystem。产品定位是 cookie.fun——加密行业第一个 AI Agent 索引/数据看板, 用 7TB 实时数据聚合 AI Agent 的链上+社交表现（mindshare/engagement）, 面向交易者/开发者做”信息层基础设施”。同赛道最接近的可比是本仓已收录的 KAITO（同为 InfoFi 平台币, 同样在 2026-01 遭遇 X 政策打击）——但 KAITO 深度档记录了独立核实的付费订阅收入与真实回购（Kaito Pro）, COOKIE 目前没有对应的一手收入/回购披露, 基本面强度弱于 KAITO。🍕 类比: InfoFi 就像”给社交媒体内容按热度发工资”, COOKIE/Snaps 是发工资的钱包和记账系统——钱包被平台方（X）没收了, 记账系统还在, 但没钱可发。

C) 供给与解锁结构

指标数值来源
Circulating790,354,243（79.04% of max）✅CoinGecko / DropsTab 一致
Max supply1,000,000,000 ✅CoinGecko
MC / FDV$6.14M / $7.77M（79%, 健康区间）✅CoinGecko、DropsTab 交叉一致
分类占比（icoData, 16 类, 合计 ≈100%）Liquidity/Listings/Staking 18% · Ecosystem 10% · Team 9% · Treasury 8% · Pre-Seed C 8.65% · Pre-Seed B 8.22% · Strategic 6.08% · Pre-Seed A 6.35% · Marketing 6% · Advisory 5% · KOL 3.06% · Seed 3.02% · Pre-Sale 2.95% · Public 2.86% · Airdrops 2% · Bybit IDO 0.8%CryptoRank __NEXT_DATA__（原始 JSON, 非 blurred_row 假数据）
VC/团队/顾问/KOL 合计≈49.4%（Pre-Seed A/B/C+Seed+Strategic+Advisory+Team+KOL）同上
Team 解锁节奏TGE 0% → 1 年 cliff 至 2025-06-13 → 此后每日线性释放, 2 年满释 2027-06-13（732 批, 每批 ≈0.137% of Team 份额）; 截至报告日已过约 58%CryptoRank vestingInfo.allocations（唯一免费开放的完整 batch 明细）✅
其余分类解锁曲线⚪ 未核——CryptoRank 免费层仅放行 Team 一项完整 batch, Pre-Seed/Seed/Strategic/Advisory/KOL 锁付费墙, 仅有汇总百分比无逐月节奏同上
近 90 天内可定日期的大额 cliff未发现——DropsTab 近期 unlock 事件仅”Advisory 类, 60,754 枚(~$472, 占市值 0.0077%)”, 属日常线性滴漏而非悬崖; 本仓 signals/defillama_unlocks.json 对 cookie 零匹配DropsTab unlocks + 本仓解锁日历

判断: 79% 已流通 + Team 已过 cliff 进入线性尾声 + 无近端可定日期悬崖, 供给侧结构本身不支持”解锁死线”式做空叙事（不满足升深度档触发条件之一）。但非 Team 分类的精细节奏仍是证据缺口, 如需精确验证需专项复核（付费数据源）。

D) 需求侧 / 真实使用（核心风险点）

  • 🔴 核心分发引擎已被平台方关闭: 2026-01-15 X 以”减少 AI 灌水/垃圾回复”为由撤销第三方”按互动付费发帖”App 的 API 权限（Head of Product Nikita Bier 公开表态）, Cookie DAO 2026-01-16 官宣关停 Snaps 及全部创作者激励活动——Snaps 是 COOKIE 此前最主要的代币使用/分发场景（用户靠社交互动赚 COOKIE）。消息公布后 24h 内价格一度跌超 14%。多源交叉: KuCoin、WEEX、ChainCatcher、BeInCrypto、CotiNews ✅。
  • 🔴 Binance Monitoring Tag（2026-05-22）: COOKIE 与 ALCX/DODO/EPIC/HEI/HFT/STORJ/SYN/TLM 一并被列入 Binance “监控标签”（高波动/高风险观察名单, 未满足持续上架标准有被摘牌风险）✅ — CryptoRank、FXNewsGroup。
  • 🟡 “Cookie Pro” 转型尚未见收入证据: 官方宣布转向实时市场情报产品 Cookie Pro（Q1 2026 上线）作为 Snaps 替代, 但 CoinMarketCap AI 摘要页（2026-08 抓取）明确”无 Cookie Pro 上线或收入/回购公告”, DefiLlama 上无 cookie-dao 费用/收入模块记录 ✅（查无, 非未查）。
  • 🔴 无 token sink / buyback-burn: 未找到任何已执行的回购或销毁记录; 唯一相关表述是”未来若 DAO 投票通过可能实施”——纯前瞻假设, 不构成当前价值捕获 ✅。
  • 🟡 产品本身仍在运行: cookie.fun 索引页仍可访问, 曾被 ai16z 等 AI Agent 社区引用为分析工具（转述, 未逐一核实当前日活）—— vanity 性质的”被引用”≠ 付费需求, 已如实标注。

E) 深度维度（链上集中度 / 衍生品 / token sink）

  • 链上持仓集中度（BSC 主链, GoPlus 实测, 覆盖 772.19M/1,000M≈77% 供给——Ethereum/Base 桥接侧 GoPlus 返回空数据, 供给几乎全部沉淀在 BSC）: 持币地址 23,889 个, Top10 合计占 BSC 供给 67.4%（约合总供给 52%）, 其中 5/10 标记 is_contract=1（🧠推理多为 vesting/国库/流动性合约而非可自由抛售钱包）。最大持仓地址 0xf977...41acec（12.95%, EOA）与本仓 CHR.md 报告中独立核实过的同一地址完全一致——该地址在 CHR 报告中因”跨两条独立链持仓比例相近 + 持 1,978 种不同代币 + $13.7 亿等值 ETH 余额”被推断为交易所/托管类聚合钱包而非有机巨鲸, 本档沿用该交叉验证结论, 判断为大概率 CEX 托管仓, 非坐实。
  • 衍生品: Binance 永续 OI 149,329,982 枚（≈$116.2 万名义, OI/MC≈18.9%）; 近 5 期资金费率在 +0.0147%~+0.0515%/8h 间小幅正负交替（一期 -0.0276%）, 未见拥挤或逼空迹象; 24h 永续 quoteVolume $77.2 万, 现货+衍生品合计 24h 量约 $133 万（CoinGecko）——盘子薄, 大额建仓/平仓滑点风险高。仅 Binance 一家主流所提供永续（OKX 零匹配）, 另有 YUBIT 于 2026-07-23 上线 20x 永续（小众所, 流动性未知）。
  • Token sink: 无——见 D 节, 未发现任何已执行回购/销毁, 判定为”无供给收缩支撑”。

F) 红旗清单

#红旗严重度说明
1Snaps（核心分发引擎）2026-01-16 官宣关停🔴 高结构性利空, 非市场 beta——代币最主要的”用户为何要用它”场景被平台政策直接切断, 且与 KAITO 同批但 COOKIE 未见对应真实收入替代
2Binance Monitoring Tag（2026-05-22）🔴 高主要交易场所被列为下架观察名单, 结果不可预测（下架 or 解除均有可能）
35 天前（2026-07-30）刚创 ATL, 尚未筑底🔴 高与本仓 CHR/CGPT 等”贴近陈旧 ATL、赔率受限”先例不同——此 ATL 是新鲜创出, 30d 仍跌 -19.17%, 动能仍在下行, 不能简单套用”近 ATL 不宜做空”的赔率逻辑
4无 token sink / 回购销毁🟡 中供给端没有收缩支撑, 长期稀释压力仍在（Team 仍在线性释放至 2027-06-13）
5非 Team 分类解锁曲线未核🟡 中CryptoRank 付费墙遮蔽 Pre-Seed/Seed/Strategic/Advisory/KOL 逐月节奏, 仅有汇总百分比
6团队身份信源冲突（具名 vs 匿名）🟡 中未找到一手核实, 按⚪处理不采信

绿旗（如实记录）: MC/FDV 79% 健康; circulating 已达 79%, 无近 90 天可定日期解锁悬崖; Team 已过 cliff 进入线性尾声; 资金费率不拥挤; 投资人含 Animoca Brands/GSR 等有认知度机构; 产品（cookie.fun）仍在运行未下线。

G) 信号结论

  • 为什么不裸空: 遵循本仓既有纪律（[短仓 edge 诊断 2026-06] 备忘: 本仓无可证明的”选币” alpha, 可信 edge 仅存在于”见顶确认+解锁死线+合约结构+funding 拥挤度”四件套）——COOKIE 四项均不满足: 无近期确认的顶部形态（已连跌一年, 非新鲜见顶）、无 3 个月内可定日期的大额 cliff（Team 线性尾声, 其余分类无证据支持悬崖）、无异常合约结构（GoPlus 未测 mint/黑名单权限, 但也无已知 rug 迹象）、funding 不拥挤（±0.01-0.05%/8h, 无逼空信号）。且衍生品盘子薄（OI $116 万/24h 量约 $77-133 万）, 建空执行滑点风险高, 若 Binance 后续解除监控标签或出现关于 InfoFi 恢复的正面消息, 存在轧空风险。本档不制造缺乏四件套支撑的”故事型做空”。
  • 监控清单（下次复核关注）: ① Binance 监控标签最终结果（解除 or 正式摘牌公告, 最高优先级）② 价格能否在 ATL 附近企稳（连续 7-14 天不创新低）③ Cookie Pro 是否发布任何收入/用户数据 ④ 是否有回购/销毁提案通过治理投票 ⑤ Pre-Seed/Seed/Strategic 分类解锁曲线能否通过付费数据源核实是否存在被遮蔽的近端悬崖。

H) 数据源

Tier-1（实时/官方, 已实测）:

Tier-2（媒体/press release, 已交叉多源）:

Tier-2 / 未核（如实记录, 非查无负面）:

  • 团队真实身份（具名 Filip Wielanier/Wojciech Piechociński vs “匿名 DAO” 两种信源冲突, 未找到一手核实）
  • Ethereum/Base 桥接侧持仓分布（GoPlus 两链均返回空/零, 供给几乎全部落在 BSC）
  • Pre-Seed A/B/C、Seed、Strategic、Advisory、KOL 各分类逐月解锁节奏（CryptoRank 付费墙, 仅拿到汇总百分比）
  • Cookie Pro 用户数/收入（多方检索均无一手披露）

📏 档级说明: 本档为轻量档——完成身份核验(合约反查)+供给结构+需求侧关键催化(Snaps 关停/监控标签)+链上集中度(单链 GoPlus)+衍生品(Binance 单所)+红旗清单+信号 override, 但未做多链逐地址深挖、未联系项目方核实团队身份、未获取付费数据源验证非 Team 分类的逐月解锁曲线。触发条件(signal=short ∨ trap≤-6 ∨ 3月内可定日期 cliff)均未命中, 暂不升级 Opus 深度档; 若 Binance 监控标签结果或 InfoFi 政策出现重大变化, 建议重新评估档级。

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