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XNY

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XNY (Codatta) — 研究报告

⚠️ 本篇结论: 轻量档卡住的”Sablier 75% 明细未核”已全部挖穿 —— 1,643 个 stream 逐一 eth_call 筛出 XNY 专属的 6 条流, 六条 depositedAmount 之和与 Sablier 合约的 XNY 余额逐 wei 相等, 并与官方 tokenomics 的六个分桶一一对上。结果比轻量档预期的更差, 但不是在”锁仓造假”这个方向上: ① 六个”独立”分桶的 sender 是六个 Safe, 但 owner 名单完全相同(并集只有 3 个 EOA、2/3 门槛); ② 六条流全部 sender recipient owner, 意味着”归属合约”没有交易对手, 其中 5 条 isCancelable=true ⇒ 57.00% 总供给可由那 2 把私钥在一笔交易内取回; ③ 代币合约含 pause() + 白名单, 暂停后所有非白名单转账全部 revert, 而 PAUSER_ROLE 持有者未能定位。 反向校准同样存在: Team 18% 那条流 isCancelable=false(真锁), 且六条流 withdrawnAmount 全部为 0 —— 10 个月来内部人一枚都没领过, 这是链上可证的守约记录, 已计入多头一侧。

📅 报告日期: 2026-08-20(链上实测同日 07:20–07:35 UTC) · 复核到期: 2026-09-19 📏 档级: 深度档(trap 机械 +0 / 人工修正后 -8, 5 维全部已核, 其中 4 维链上钉死) 🎯 一句话定性: Codatta(XNY) 供给上限是真的(cap immutable、已铸满、无 burn、非代理), 但”75% 已锁仓”是一个自己锁给自己、且随时可以解开的承诺 —— 2026-08-23(距报告日 3 天)Team+Advisor 首次 tranche 落地, 月释放量从 137.78M 永久跳到 197.50M(+43.35%), 叠加 740.83M 已到期未领的干火药与 57% 的一键取回权 ⇒ short(信心 LOW, 结构性看空 / 择时未确认)。 三态: ✅ 事实(附信源) / 🧠 推理 / ⚪ 未核

A) ⭐ 与轻量档(v1.0)的差异清单

#轻量档原文本篇结论依据
1Sablier 余额”7,500,000,000.000000000000000000, 精确 75.0000%“订正: 原始整数是 7499999999999999999999999904 wei, 即 7,499,999,999.999999999999999904, 差 96 wei轻量档做了 /1e18 浮点除法(§7 明令禁止), float 无法表示该精度 ⇒ 打印成整数。本篇一律抄原始整数
2”抽样 15/1644 全部命中其它项目, 未定位到 XNY 专属 stream”已定位: 全 1,643 个 id 逐一 getUnderlyingToken(uint256)(0xa4775772), 0 个失败, 命中 XNY 的是 612 / 614 / 1191 / 1192 / 1193 / 1194换掉 eth_getLogs, 改走 JSON-RPC 批量 eth_call。⚠️ 首轮 batch=100 时七个 RPC 全部静默返回非列表 ⇒ 得到”0 命中”的合法空结果; 降到 batch=25 才拿到真值 —— 又一例 §4”空结果不是数据”
3”isCancelable/cliff/线性期均未核”已核: 6 条全部是 TRANCHED(逐月台阶) 而非线性, 无 cliff 字段(getCliffTime revert 属正常); 5 条 cancelable=true, 唯 Team 那条 false逐流 isCancelable/statusOf/wasCanceled/getTranches
4官方分桶”疑似锁仓 76.5% vs 链上 75.0%, 差 1.5pp 未逐项拆分”已结案: 6 条流与 6 个桶逐桶等额对上, 缺的那 1.5pp 正是 Ecosystem Growth(Builder Grants) 0.15B —— 它不在 Sablier 里见 D 节对照表
5”非 Sablier 第二大持仓(4.05%)是托管/做市商钱包”(按模式判断)降级为未确证: 该 EOA 持 59,668 BNB + 901,703 CAKE 但 USDT/BTCB/ETH 全为 0, 多资产证据弱于真正的热钱包与 h4/h6 对照(见 H 节)
6”funding 最近 3 期 …(8h)“订正为 4h: fapi/v1/fundingInfo 返回 fundingIntervalHours=4, 结算时点实测 08/12/16/20/00/04Binance 原生字段
7”DEX 主池流动性 ≈$8.7K, 长尾池均 <$1K, DEX 深度薄”订正: BSC 侧 DEX 真实池内储备 ≈**$768K**(DexScreener)/ $763K(GeckoTerminal), 主池 PancakeV3 0.01% 一家就 $729.5K。GoPlus 的 liquidity 字段不是池 TVL双源交叉
8”多链流通 8.2B”标未核已结案(不成立): 链下确有 3 份同名合约(ETH 1 份 + Solana 2 份), 但每一份都自带完整 10,000,000,000 供给 —— 与任何桥模型互斥见 C 节
9”合约结构上无法再增发”已复核, 维持并加强: cap 在 OZ ERC20Capped 里是 immutable; 全 ABI 无 burn; 非代理(无 upgradeTo、EIP-1967 两槽均为 0)Sourcify exact_match 源码逐行
10合约风险只提了 mint / MINTER_ROLE重大遗漏: 合约同时是 Pausable + 白名单, _update() 里”暂停时仅 mint 或白名单↔白名单可转”, 且 PAUSER_ROLE 自任 role adminSourcify 源码
11”部署者已不掌权限, 当前持有者未核”已复核, 维持(仍是 ⚪): 15 个候选地址 × 3 个角色的完整矩阵全部 false; 但构造函数里 _pause()、当前 paused()=false ⇒ 必有人曾持 PAUSER_ROLE 并调用过 unpause()见 G 节
12trap 人工 -7, signal neutral-8 / short: 维度 2 与 3 从”按体量估”升级为链上实测, 且拿到可定日期的近端事件见 K 节
13ATH 复核 “Binance 永续 2025-08-16 high $0.031000, CG 漏掉真实极值”已复核, 维持: 373 根日线全史扫描, 最高 $0.0310000@2025-08-16, 最低 $0.0015790@2025-10-10(当日收 $0.0049210)fapi/v1/klines
14”CG circulating_supply 2.5B 被链上算术独立验证为对的”部分维持: 2.5B 确与 总量 − Sablier 对得上(残差 96 wei), 但其中 211,127,044.97 枚在另一个同名单 Safe 里 ⇒ 真实自由流通 2,288,872,955, CG 高报 9.22%见 H 节

B) 身份核验(复核, 维持)

  • 合约: BSC 0xe3225e11cab122f1a126a28997788e5230838ab9(Sourcify exact_match, 合约名 XNYToken, solc 0.8.28+commit.7893614a, 部署者 0xfbf13a037bca8b86905a179d1665f0679f2b8c82, GoPlus creator_balance=0)。
  • 价格交叉: CG $0.00721924 vs Binance 永续 mark $0.00722700, 差 0.107% ✅; CG 全库 search?query=XNY 仍仅 1 个候选。
  • 交易所实测: Binance 现货 api/v3/exchangeInfo 全量 baseAsset 精确比对 零命中(轻量档已做); 本篇用 CG tickers 15 条做第二个源复测 —— 同样无 Binance 现货 ✅(§4 双源)。永续侧则扩充: 除 Binance XNYUSDT 外, Bybit XNYUSDT(829 条全量)、Gate XNY_USDT(939 条)、MEXC XNY_USDT(1,128 条)均在列, OKX SWAP 452 条零命中。轻量档只提了 Binance 一家。
  • 品牌: 官网 codatta.io → humanbased.ai, GitHub 迁至 humanbased-ai。aliases 已含 Humanbased。

关键数据速览(2026-08-20 07:2x UTC):

项目数值来源
价格$0.00721924 (CG) / $0.00722700 (Binance mark)CG / fapi
市值(CG 口径, 分母 2.5B)$18,052,605 (#850)CG
市值(真实自由流通口径, 分母 2,288,872,955)$16,541,685本档 H 节
FDV(分母 10B)$72,210,418CG
MC/FDVCG 口径 25.00% / 真实 22.89%本档
总供给 = cap() = CG total_supply = CG max_supply10,000,000,000 逐位一致链上 + CG
Sablier 锁仓7,499,999,999.999999999999999904 (75.0000%)balanceOf 原始整数
24h 成交额现货聚合 $802,920 / Binance 永续 $3,382,260(30d 均 $3,440,522)CG / fapi
OI (Binance)578,386,141 XNY = $4,179,997 = 自由流通的 25.27%fapi
ATH / ATL$0.031000@2025-08-16 / $0.0015790@2025-10-10Binance 永续全史

C) 供给口径 —— “多链流通 8.2B”结案

CG platforms 仍只有 binance-smart-chain 一条。轻量档标为 ⚪ 的媒体声明, 本篇用三个独立源查实:

  1. Base 链: mainnet.base.org(chainId 实测 0x2105)对同地址 eth_getCode = 0x —— 无部署; DexScreener 全链搜索 XNY 返回 30 条 pair, Base 零命中。官方 CCIP 公告页 410 失效, 不作为依据。
  2. 确实存在的同名合约(但不是 XNY 供给的一部分):
链地址name/symboltotalSupply关键判据
Ethereum0xb53ca77dda8cfe818e4c3a3d0b31e6a5c2eaec39Codatta XNY / XNY, 18 位10,000,000,000普通 OZ ERC20(有 mint/burn/Ownable), owner()=0x0 已弃权, 无 cap()/getCCIPAdmin(); 50 亿枚(全供给的 50%)躺在一个 2026-04-14 建的 UniV3 池里, 24h 成交额 $0.00
SolanaEFM8k6jzg8x8rtSJeNq21GjpYJ6gMDKFbnV5F67Q3XQKCodatta10,000,000,000(6 位小数)池建于 2025-09-08, 24h 成交额 $8
Solana69cdd6KSkmxXwrRDavoRYwBny5bq72r6KXn5pzXugLJ9Codatta10,000,000,000(6 位小数)24h 成交额 $4
  • Solana 两枚按 §2 非 EVM 纪律双 RPC 核对(api.mainnet-beta.solana.com + solana-rpc.publicnode.com), 两侧 amount 逐位相同。 两者 decimals=6 而 BSC 是 18 —— 与 §7 的”镜像代币 decimals 跟随源链”规律相反, 是各自独立铸造的形态。
  • 判定: 三份合约各带完整 10B 供给, 与销毁-铸造(源链会减少)和锁仓-铸造(BSC 侧要有锁仓金库)两种桥模型都互斥; 且 BSC 部署者与 3 个 Safe 签名人在以太坊侧 balanceOf 全部为 0。 ⇒ 无任何链上证据支持它们与官方 BSC 合约相连, 因此不可相加; “多链已流通 8.2B”这一媒体声明未获链上支持。 ⚠️ 顺带的坑: 这些池子的 reserve_in_usd 被聚合器算成 $26.1M / $102.8M / $86.7M, 谁按 DEX 聚合数据评估 XNY 的”链上流动性”都会被骗。
  • 常量 vs 实测: cap() = totalSupply() = CG total_supply = CG max_supply = 10,000,000,000, 四者逐位一致, 不存在 PTB(低估 1.80x)/ RED(高估 1.68x)那类偏差 ✅。

D) ⭐ Sablier 75% 全解剖 —— 六条流, 逐桶对上

Sablier Lockup 合约 0x6e0bad2c077d699841f1929b45bfb93fafbed395(Sourcify exact_match = SablierLockup), nextStreamId() = 1644(与轻量档一致, 未变)。对 id 1..1643 全量 getUnderlyingToken, 0 失败, 命中 6 条:

stream对应官方分桶depositedAmount(原始整数, ÷1e18)占总量台阶数起止已过台阶isCancelablewithdrawn
612Team1,800,000,00018.00%362026-07-232029-07-230false0
614Ecosystem Incentives (Strategic)2,449,999,999.9999999999999999824.50%602025-10-232030-10-239true0
1191Protocol Development649,999,999.999999999999999986.50%602026-01-232031-01-236true0
1192Node Incentives999,999,999.9999999999999999610.00%602026-01-232031-01-236true0
1193Investors1,249,999,999.9999999999999999912.50%182026-04-232027-10-233true0
1194Advisor Incentives349,999,999.999999999999999993.50%362026-07-232029-07-230true0
合计7,499,999,999.99999999999999990475.00%0
  • 对账: 六条 deposited 之和 = balanceOf(XNY @ Sablier) = 7499999999999999999999999904 wei, 逐 wei 相等; refunded 与 withdrawn 六条全为 0 ⇒ 不存在第二个桶, 也从未发生过撤回或提取。轻量档的 ⚪ 至此关闭。
  • 1.5pp 残差结案: 官方声明的非即时流通共 76.5%, 链上实锁 75.00%, 缺的 1.50pp = Ecosystem Growth (Builder Grants) 0.15B, 它没有进 Sablier。⚪ 该 0.15B 现在在哪个地址、有无锁定, 未核。
  • 模型是 TRANCHED 不是 LINEAR: getLockupModel() 六条全返回 2。所以”cliff/线性期”这个提问框架本身要修正 —— 它是逐月台阶: 每月 23 日整块释放一笔, 而不是每秒滴流。getCliffTime() 对 TRANCHED 流 revert 属正常, 不能据此写成”无 cliff”(§7: revert ≠ 没有这个函数)。
  • 释放进度可自证: 614 的 streamedAmount = 367,499,999.97 = 9/60 × 2.45B; 1193 = 208,333,333.32 = 3/18 × 1.25B —— 与逐月台阶数完全吻合, 说明 getTranches 读出来的日历没有漏读。

E) ⭐ 六个 Safe, 一份名单 —— “分桶”是账面的, 控制权是一把的

六条流的 sender / getRecipient / ownerOf 三者恒等(即出资方与收款方是同一个地址), 六个地址全部是 Gnosis Safe 代理(runtime 171 字节, slot0 singleton = 0x29fcb43b46531bca003ddc8fcb67ffe91900c762, VERSION()=“1.4.1”):

桶Safe 地址门槛Safe nonceBNB
Team 18%0x8d7c3f680e8e133ae4d6e3182b52e4f95a011b172/310
Ecosystem 24.5%0x356296fdb11dcec3fa863f1f2971efa2bb194e582/310
Protocol Dev 6.5%0x1cd2c915c71ca7c86cd6a63db14958e1fc3e11d32/310
Node Incentives 10%0x47b3a71611f5e5bf6524d68afd08d1e3087550fe2/310
Investors 12.5%0xaf3f15fb40753586c7029e2b7237b24d5501cb402/310
Advisor 3.5%0xfc2388945f1ba90999a9633317838b1a77a6d4662/310

getOwners() 实调结果: 六个 Safe 的签名人名单逐地址相同, 并集只有 3 个 EOA —— 0x9c37858662916fd27aa93002b3ebbe2a1a58eca7(nonce 63) / 0x65fb28433b2d12926ed7156550f61da54bdfd679(nonce 8) / 0x2aa9be1aa6b1dc887713d7ec0beceaf70da59bfc(nonce 15)。两两交集均为 3/3。

  • 措辞要精确(POWER 先例): 这里不是”5 个 Safe 交集 4 人”那种部分重叠, 而是同一份名单被复制了六次。 ⇒ 那 3 把私钥里任取 2 把, 即可支配全部 75.00% 的 Sablier 头寸。 把”Investors”和”Team”分成两个 Safe, 在链上不产生任何权力分离 —— 投资人并不自持代币, 由同一套钥匙代管。
  • 另有一个同名单 Safe 在流通盘里: Top3 持仓 0xb60ee3894310205886d7ea4c672afada1a00ad9e (211,127,044.9662 XNY = 2.1113%)也是 Safe(v1.3.0, masterCopy 0x3e5c…d36e), getOwners() 与上面同 3 人、同 2/3 门槛。 ⇒ 同一套钥匙控制的总量 = 75.0000% + 2.1113% = 77.1113%。
  • “锁仓”的可撤销性: 5 条 isCancelable=true 的流, sender 一旦 cancel(id), 未释放部分退回 sender 自己; 由于 sender == recipient, 再 withdrawMax 就把已释放部分也一并取走。 ⇒ 一笔 Safe 交易可取回 2,449,999,999.99…+649,999,999.99…+999,999,999.99…+1,249,999,999.99…+349,999,999.99… = 5,700,000,000 枚 (= 总供给 57.00% = 真实自由流通的 249.03% = 按 mark 价 $41,193,900)。 ⚠️ 六个 Safe 的 BNB 余额都是 0, 但 Safe 的 execTransaction 可由任意第三方代付 gas 提交, 所以 §7 里”零 ETH 的 EOA 物理上无法自主转账”那条在这里不成立, 不能当作安全边际。
  • 反向证据(计入多头): 六条流 withdrawnAmount 全为 0、六个 Safe 的 nonce 全为 1、wasCanceled 全为 0 ⇒ 自 2025-10-23 首条流启动以来的 10 个月里, 内部人一枚都没有领取, 也没有撤销过任何一条流。 这是链上可证的守约记录, 与 TURTLE(Sablier 121 条流全 cancelable)/ VELVET(cliff 前 2 天连撤 30 条)两个先例不同。

F) 解锁日历 —— 未来 3 个月与近端死线

getTranches() 逐流读出全部台阶。六条流的台阶日全部落在每月 23 日:

日期TeamEcosystemProtoDevNodeInvestorsAdvisor单月合计
~2026-07-23(已过)—40,833,333.3310,833,333.3316,666,666.6769,444,444.44—137,777,777.78
2026-08-2350,000,00040,833,333.3310,833,333.3316,666,666.6769,444,444.449,722,222.22197,500,000.00
2026-09-2350,000,00040,833,333.3310,833,333.3316,666,666.6769,444,444.449,722,222.22197,500,000.00
2026-10-2350,000,00040,833,333.3310,833,333.3316,666,666.6769,444,444.449,722,222.22197,500,000.00
  • 近端死线 = 2026-08-23(距报告日 3 天): Team(18%)与 Advisor(3.5%)的首个台阶同时落地, 月释放量从 137,777,777.78 一次性跳到 197,500,000.00, 幅度 +43.35%, 且此后永久维持。
  • 已到期但从未领取的存量: 614 的 367,499,999.97 + 1191 的 64,999,999.98 + 1192 的 100,000,000 + 1193 的 208,333,333.32 = 740,833,333.27 枚(按 mark 价 $5,354,002)。相当于真实自由流通(2,288,872,955)的 32.37%, 或现货日成交额的 6.67 天。这批不需要任何新解锁事件, 随时可以 withdrawMax 落地。
  • 最快跑完的桶是 Investors: 18 个月, 2027-10-23 结束, 月均 69,444,444.44(占月度释放的 35.16%) —— 投资人桶跑得比团队(36 个月)和生态(60 个月)都快, 与”团队先解锁”的常见叙事相反, 值得注意。
  • 量级换算(分母写清): 月释放 197,500,000 枚 = $1,427,333 = 真实自由流通的 8.63%/月; 对照现货月成交额(802,920 × 30 = $24,087,600)是 5.93% —— 单靠日程本身不构成崩盘触发器, 真正的不对称来自上面那 740.83M 存量 + 57% 的一键取回权。

G) 合约权限 —— 遗漏的杀伤开关

Sourcify 源码(src/XNYToken.sol, XNYToken is Pausable, ERC20Capped, AccessControl)显示的完整可变函数集只有 mint / pause / unpause / addToWhitelist / removeFromWhitelist / grantRole / revokeRole / renounceRole / transfer / transferFrom / approve。

  • 增发: cap 在 OZ ERC20Capped 中声明为 uint256 private immutable _cap, 构造后不可改; cap() = totalSupply() = 10,000,000,000 已铸满; 全部源码文件里没有任何 burn 入口(OZ ERC20.sol 本就不暴露 public burn)。 合约不是代理(ABI 无 upgradeTo/implementation, EIP-1967 impl 槽与 admin 槽实测均为全 0, GoPlus selfdestruct=0)。 ⇒ 供给 10B 是永久固定的, 轻量档结论成立且现在有源码级依据, 不再是推断。
  • ⚠️ pause() + 白名单是轻量档漏掉的。源码 _update(): 暂停状态下只有 from == address(0)(铸造)或 _isWhitelisted[from] && _isWhitelisted[to] 才放行, 其余一律 revert。 ⇒ 持有 PAUSER_ROLE 者可以在任意时刻冻结全市场转账, 同时给自己选定的地址开白名单继续流转。 对做空方这不是利好: 现货交割/链上搬砖会被单边掐断, CEX 也会随之关充提。
  • ⚠️ 且 PAUSER_ROLE 的 role admin 被设成它自己(_setRoleAdmin(PAUSER_ROLE, PAUSER_ROLE)), ⇒ DEFAULT_ADMIN_ROLE 无权撤销或改派 pauser, 这把钥匙在治理上是独立且不可回收的。
  • 角色矩阵(选择器与角色哈希全部本地 keccak256 重算并与链上 getter 逐位比对, §7): MINTER_ROLE() 链上返回 0x9f2df0fe…56a6 = 本地 keccak256("MINTER_ROLE") ✅; PAUSER_ROLE() 链上返回 0x65d7a28e…862a = 本地 keccak256("PAUSER_ROLE") ✅; getRoleAdmin(PAUSER_ROLE) 返回 PAUSER_ROLE 自身 ✅(与源码一致)。 对 15 个候选地址 × 3 个角色 = 45 格 hasRole 实调 —— 候选含部署者、6 个 Safe、3 个签名人 EOA、 Top2/Top4 持仓、Sablier、合约自身、零地址 —— 全部返回 false; isWhitelisted 同样 15 个全 false。
  • ⚪ 因此当前 PAUSER_ROLE / DEFAULT_ADMIN_ROLE 持有者仍未定位。查过的地方: 上述 45 格矩阵、 合约无 AccessControlEnumerable(getRoleMember/getRoleMemberCount 两个选择器在 PUSH4 集里均不存在)、 eth_getLogs 取 RoleGranted 在 bsc-mainnet.public.blastapi.io(429)与 bsc.publicnode.com(403)两源两次全被拒(§7 预算已用尽)。 “查不到”不等于”没有人持有” —— 恰恰相反: 构造函数末尾是 _pause(), 而现在 paused() 实测为 false, ⇒ 必然有某个地址持 PAUSER_ROLE 并成功调用过 unpause(), 该地址不在我测过的 15 个里。这是一个已知悬置的裸权限。

H) 真实自由流通与托管排除(§5)

地址占比形态归类
0x6e0bad…d39575.0000%SablierLockup 合约内部人锁仓(见 D/E)
0xc882b1…f0714.0469%EOA, nonce 3,194, 59,668 BNB, 901,703 CAKE, USDT/BTCB/ETH 均为 0机构级钱包; 多资产证据不足以钉死为 CEX ⇒ 保守计入流通
0xb60ee3…ad9e2.1113%Safe v1.3.0, 与六桶同 3 人同 2/3 门槛内部人, 从流通里剔除
0x0d0707…92fe1.6465%EOA, nonce 15,667,438, 2,445 BNB, USDT $15.77M + BTCB 71 + ETH 3,312 + XRP + CAKE + USDCCEX 热钱包(§5: 不可当做空论据, 属可交易盘)
0x8dac80…ae181.2993%170 字节代理, owner() 指向另一 EOA用户型智能钱包, 计入流通
0xb8e6d3…6b231.1285%680 字节合约, 5,554 BNB, USDT $28.93M + BTCB 54CEX 托管合约, 计入流通
0x69be41…e5e01.0857%170 字节代理计入流通
0x7ccc30…71c51.0034%PancakeSwap V3 池DEX 流动性
0x2767fc…d6770.9386%EOA, nonce = 0, BNB = 0, 无任何主流代币从未发起过任何交易; 一旦首次收到 BNB 即为预警(已进 watchlist)
  • 真实自由流通 = 2,500,000,000 − 211,127,044.9662 = 2,288,872,955 枚(总供给的 22.8887%)。 ⇒ CG 的 circulating_supply 高报 9.22%(2.5B ÷ 2,288,872,955 = 1.0922 倍)。 方向与 VELVET(CG 高报 60.8%)相同但幅度小得多, 与 XAN(仅差 10 枚)不同 —— 事前没有预设方向, 这是实测结果。
  • 按真实分母重算: 市值 $16,541,685, MC/FDV 22.89%(CG 口径 25.00%), OI/自由流通 25.27%。

I) 流动性与可执行规模边界

Binance XNYUSDT 永续订单簿实测(limit=1000, mid $0.0072240, 盘口价差 0.0554%):

相对 mid卖出砸买盘(开空)买入吃卖盘(平空)
0.5%$4,818$21,331
1%$13,372$46,663
2%$32,281$62,446
3%$52,377$67,987
5%$90,430$90,882
全簿(1000 档)$261,499$255,649

其余场所永续深度实测(同一时刻): Bybit 1% 内买盘仅 $2,049(OI $533,851, 24h $203,831); Gate 1% 内买盘 $1,917; MEXC 24h 名义额 $206,715。⇒ Binance 之外几乎没有可加仓的地方。

  • $10K 可执行(约 0.8% 冲击, 单笔市价单即可);

  • $30K 勉强(≈2% 冲击, 需拆单/挂限价, 且 MARKET_LOT_SIZE 上限 13,000,000 枚 ≈ $93,951/笔市价单);

  • ≥$60K 不可执行(单边就要 3.5%+ 冲击, 来回摩擦吃掉大半预期收益; 全簿也只有 $26 万)。

  • 现货融券做空: 物理上没有标的。 Binance 现货未上架(双源已核); KuCoin chains[].isDepositEnabled=True/isWithdrawEnabled=True、 Gate deposit_disabled=false/withdraw_disabled=false/trade_disabled=false ⇒ 充提均开放, 不存在 SIREN(禁充值抬价)或 DOS(禁提现压价)那种结构性扭曲, 各所现货价与永续 mark 一致(最大偏离 KuCoin $0.007197, 差 0.42%); 但这些所也没有 XNY 借贷市场 ⇒ 做空只能走永续。

  • 持有成本对空头有利: Binance funding 4 小时结算(fundingIntervalHours=4), 最近 6 期 0.007967% / 0.005% / 0.005% / 0.005% / 0.005% / 0.011274% ⇒ 约 +0.03%/日由多头支付给空头(年化约 11%); Bybit 当期 funding 0.02949%。没有极端拥挤的多头, 也没有惩罚性负费率。

  • ATH $0.0310000 @2025-08-16(Binance 永续全史 373 根日线)。CG 报 $0.02844115@2025-08-15, 低估 8.3%、日期差 1 天。

  • ATL $0.0015790 @2025-10-10, 当日收盘 $0.0049210(收盘/最低 = 3.12 倍), 属全市场闪崩插针, 不做二次修正。

  • 当前价距 ATH -76.7%, 距永续真实 ATL +357%; 30 日 +12.92%、7 日 +6.16%、1 年 -34.20%。 ⚠️ 注意方向: 价格是在走强中迎接 08-23 的释放跳档, 属”尚未见顶确认”。

K) Trap 评分(机械 +0 → 人工 -8)

维度机械人工修正理由(分母写明)
1. MC/FDV-1 (25%)-1按真实自由流通重算是 2,288,872,955 / 10,000,000,000 = 22.89%, 仍落在 20–50% 档
2. 解锁压力🟡未核-5门槛表: >200% of circ ⇒ -5。①按日程: 12 个月台阶 197,500,000 × 12 = 2,370,000,000, 加已到期未领 740,833,333 = 3,110,833,333, ÷ 2,288,872,955 = 135.91% ⇒ 落 80–200% 档 = -3; ②按可自由裁量上限: 5 条 cancelable 流全额 5,700,000,000 + Team 未来 12 个月 600,000,000 = 6,300,000,000, ÷ 2,288,872,955 = 275.24% > 200% ⇒ -5。取 -5, 因为②不需要任何新事件, 只需 2 把私钥
3. VC/团队持仓🟡未核-3(档位下限)同一套 2/3 名单控制 75.0000% + 2.1113% = 77.1113% 总供给; 其中申报为内部人的 Team+Investors+Advisor = 34.00%。轻量档给 -2 是按官方文档量级估的, 现已链上实测
4. 上市价/ATL+1 (3.3x)+1机械输出, 不依赖链上数据
5. 上市时长🟡未核0合约部署 2025-06-24, 永续 onboardDate=1755085500000 = 2025-08-13; 至今 1.02–1.16 年, 落 0.5–1.5y 档 = 0

总分 -8(5 维全部已核: 4 维链上钉死 + 1 维机械保留)。远超 §11 的 escalate 阈值 -4, 且方向已转 short。

L) 多空逻辑

🔴 空头(主线)

  1. 2026-08-23(3 天后)月释放量永久 +43.35%(137,777,777.78 → 197,500,000.00), 且是 Team 桶的首次释放 —— 可定日期、链上可验、不可撤销(该条 isCancelable=false)。
  2. 740,833,333.27 枚已到期未领(自由流通的 32.37%, $5,354,002, 现货 6.67 天成交量)—— 不需要任何新事件即可落地。
  3. 57.00% 总供给可被 2 把私钥一笔交易取回(5,700,000,000 枚, $41,193,900, 现货 51.3 天成交量), 因为 5 条流 cancelable 且 sender == recipient。
  4. 权力零分散: 六个”独立”分桶 Safe 是同一份 3 人名单; Investors 桶由团队代管而非投资人自持; 另有 2.1113% 同名单 Safe 已在流通盘内。
  5. pause() + 白名单的杀伤开关活着, 持有者未能定位, 且 DEFAULT_ADMIN 无权回收。
  6. 真实需求指标仍然是空白(fee revenue / 付费数据消费方 / 留存, 官方与媒体均未给可核实数字), 14 个月内已改名一次。

🟢 多头(必须计入)

  1. 供给上限是硬的: cap immutable、已铸满、无 burn、非代理 —— 没有增发路径。
  2. 10 个月零提取: 六条流 withdrawn/refunded 全为 0, 六个 Safe nonce 全为 1, wasCanceled 全为 0。守约记录真实存在。
  3. Team 18% 那条流不可撤销, 是六个桶里唯一一条真正意义上的锁。
  4. funding 温和为正(空头收钱, 约 +0.03%/日), 未见多头拥挤; OI 仅为自由流通的 25.27%。
  5. 合约无税、非蜜罐、持有人 36,396 个、充提全开、各所价差 <0.5%。

判断: 结构上四件套只齐了两件 —— 解锁死线 ✅ / 合约结构 ✅ / 见顶确认 ❌(30 日 +12.92%)/ funding 拥挤 ❌。 ⇒ 方向定 short, 但信心 LOW, 且不建议在 08-23 之前追空: 月度台阶已连续跑了 9 个月而无人提取, 市场可能把”再多一档”视为常态。真正的确认信号是 Sablier 合约余额首次下降(= 有人开始 withdraw/cancel), 而不是台阶日本身。

📡 监控与实时查询

# ① 最高优先级: Sablier 锁仓余额(基准 7499999999999999999999999904 wei), 任何下降 = 提取/撤销开始
curl -s -H "Content-Type: application/json" -X POST https://bsc-dataseed.binance.org/ \
  -d '{"jsonrpc":"2.0","id":1,"method":"eth_call","params":[{"to":"0xe3225e11cab122f1a126a28997788e5230838ab9","data":"0x70a082310000000000000000000000006e0bad2c077d699841f1929b45bfb93fafbed395"},"latest"]}'
# ② 逐流 withdrawn(0xd511609f) / isCancelable(0x4857501f) —— 下例 id=614(0x266); 其余 612=0x264 / 1191=0x4a7 / 1192=0x4a8 / 1193=0x4a9 / 1194=0x4aa
curl -s -H "Content-Type: application/json" -X POST https://bsc-dataseed.binance.org/ \
  -d '{"jsonrpc":"2.0","id":1,"method":"eth_call","params":[{"to":"0x6e0bad2c077d699841f1929b45bfb93fafbed395","data":"0xd511609f0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000266"},"latest"]}'
# ③ 杀伤开关: paused() = 0x5c975abb, 返回非 0 即全市场冻结
curl -s -H "Content-Type: application/json" -X POST https://bsc-dataseed.binance.org/ \
  -d '{"jsonrpc":"2.0","id":1,"method":"eth_call","params":[{"to":"0xe3225e11cab122f1a126a28997788e5230838ab9","data":"0x5c975abb"},"latest"]}'
# ④ 同名单 Safe(2.1113%) 余额 + 三个签名人 EOA 的 BNB(gas 到位是行动前兆)
# ⑤ Binance 永续 funding(4h) / OI
curl -s "https://fapi.binance.com/fapi/v1/premiumIndex?symbol=XNYUSDT"
curl -s "https://fapi.binance.com/fapi/v1/openInterest?symbol=XNYUSDT"

📊 数据源(按 Tier)

  • Tier-0(链上实测): BSC 7 个公共 RPC 轮询(bsc-dataseed*.binance.org / defibit / ninicoin / publicnode)—— 批量 eth_call 共约 1,800 次(1,643 次 stream 扫描 + 6×18 流明细 + 45 格角色矩阵 + Safe/持仓画像); Ethereum ethereum.publicnode.com; Solana 双 RPC(api.mainnet-beta.solana.com + solana-rpc.publicnode.com); Sourcify v2 exact_match(56/0xe3225e… 全量源码 12 个文件 · 56/0x6e0bad…)。 ⚠️ eth_getLogs 在 blastapi(429)与 publicnode(403)两源两次全被拒, 角色授予历史因此未核。
  • Tier-1(交易所原生 API): Binance fapi (exchangeInfo/depth(1000 档)/premiumIndex/openInterest/fundingRate/fundingInfo/klines(373 根)/ticker/24hr) · Bybit v5/market/*(instruments 829 条, orderbook 500 档)· Gate futures/usdt/*(939 条)+ spot/currencies/XNY · MEXC contract/detail(1,128 条)+ contract/ticker · KuCoin api/v3/currencies/XNY
  • Tier-2(聚合器): CoinGecko codatta(含 15 条 tickers)· DexScreener search?q=XNY(30 条 pair)· GeckoTerminal search/pools + 池详情 · GoPlus token_security(已确认 is_mintable=0 / is_locked=0 / transfer_pausable=0 三个字段在本币上均与源码矛盾, 一律不采信, 仅取其 holders 名单与 creator 地址作线索)
  • Tier-3(媒体, 未逐句核实): 团队/VC 信息沿用轻量档(⚪ 未独立核验); “多链流通 8.2B”已在 C 节证伪

🔄 信号变化日志

  • 2026-08-20 v1.0 轻量档建档: neutral, trap 人工 -7, escalate。
  • 2026-08-20 v2.0 深度档: neutral → short(信心 LOW), trap -7 → -8, 5 维全核。 核心变更: Sablier 六条流全部定位并逐桶对上(轻量档的最大 ⚪ 关闭); 六个分桶 Safe 实为同一份 3 人 2/3 名单, 加上另一同名单 Safe 共控 77.1113%; 5 条流 cancelable + sender==recipient ⇒ 57.00% 一笔交易可取回; 拿到可定日期的近端事件 2026-08-23 月释放 +43.35%; 补上轻量档漏掉的 pause()+白名单杀伤开关(持有者 ⚪); 真实自由流通下修至 2,288,872,955(CG 高报 9.22%); “多链 8.2B”证伪(3 份各带完整 10B 的同名合约, 与桥模型互斥); 订正轻量档 3 处口径错误(Sablier 余额浮点误差 96 wei、funding 4h 非 8h、DEX 池储备 $768K 非 $22K)。

⚠️ 免责: 本文为个人研究笔记, 不构成投资建议。数据实测于 2026-08-20 UTC, 加密资产波动极大, 阅读时数据可能已过期。

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