IO (io.net) — 深度研究报告
📅 报告日期: 2026-08-06 · 复核到期: 2026-09-13 📏 档级: 深度档(由轻量档 v1.0 升级 —— 因「3 个月内可定日期 cliff」触发, 本档在解锁日前 5 天完成链上取证) 🎯 一句话定性: 08-11 的解锁日历是真的 —— 但”锁”从来不存在, 而且三周前已经被撤过一次。 链上全史取证锁定: 那条”每月 11 号”的现金流由一个裸 EOA
28SqbTKJ…用普通spl-token transfer自签执行, 连续 19 个月、每次恰好 2,376,973.0 枚、逐单位不差; 但 2026-07-15(第 19 次付款后第 4 天)整笔剩余 40,408,563 枚被一次性扫到一个全新地址, 同日另一个静置 18 个月的 27,234,410 枚也换了地址 —— 一天内 67,642,973 枚 = 总供给 8.47% 换手。⇒ 四步验证结果: 机制存在✅ / 规模仅流通 0.628%⚠️ / funded ratio 100.000%✅ / 日期与锁均可被单签任意更改, 且已被使用🔴。同时三件轻量档没看到的事被查实: ①Top1 那 27.98% 是排放奖励国库(创世注入恰好 300,000,000 枚, 月度释放额与官方排放表逐分吻合, 现余额与官方曲线残差仅 0.044%) —— 轻量档”总供给已达 max 99.85% ⇒ 稀释空间耗尽”的推理方向完全反了, 真实剩余稀释空间是 223.49M = 现流通的 59.1%; ②回购销毁真的在跑, 且当场看见 ——TNE25rFy…程序每 3 小时销毁一次, 现场抓到 16 个连续 epoch 共 791.66 枚, 累计销毁 1,211,311.74 枚, 但当前年化仅 144,478 枚 ≈ $17,785, 只抵消未来 12 个月排放的 0.41%; ③DePIN 自报被穿透 —— 官网 JSON-LD 写 “30,000+ GPUs / 80,000 CPUs / 130+ countries”, 而它自家 explorer API 实时返回 total 2,154 台(NVIDIA 2,135 + Apple 19, active 1,213), 差 13.9 倍。做空四件套 0.5/4, 现价距 Binance 真实持续性低点仅 1.386x 且今日刚创 90 日新低 ⇒ 维持 neutral, 明确禁止现价追空。
三态: ✅ 事实(附一手信源) / 🧠 推理 / ⚪ 未核
⭐ 0) 与轻量档的冲突 — 推翻 6 条 / 查清 12 条 / 独立确认 7 条
🔴 推翻(6)
| # | 轻量档结论 | 深度档实测 | 证据 |
|---|---|---|---|
| 1 | 「总供给 798.79M 已达 max 的 99.85% …已铸出 298.79M(≈300M 预算的 99.6%), 与”20 年”表述明显不符…未来铸币稀释空间已接近耗尽(≈0.15% 剩余)」 | ❌ 方向完全反了。800,000,000 枚在 2024-05-10 一次性预铸完毕并撤销 mintAuthority: 13:17 铸 500,000,000 给 DiXe9E1G…、13:29 铸 300,000,000 给 9BEytrSyGW…。所谓”排放”是从预铸的 300M 奖励池按月放出, 不是新铸。真实剩余稀释空间 = 国库里的 223,487,136.80 枚 = 现流通(378.41M)的 59.1%, 不是 0.15% | ✅ 两笔创世 mintToChecked 原始交易 + 500M 侧 18 笔分发台账闭合到 0 残差 |
| 2 | Top1 3EpUYHv8… 占 27.98%「基金会 / 团队金库 / 交易所热钱包三者均未排除」 | ❌ 三者全部排除。它是排放奖励国库: 2024-05-10 13:40 收到恰好 300,000,000.0 枚; 41 笔全史是一条干净的月度递减; SOL 余额仅 0.001955(CEX 热钱包不可能) | ✅ 见 §C-2 逐笔台账 |
| 3 | 「第三方(tokenomist, 疑似 CG 镜像)标注 2026-08-11 解锁…规模/机制均未经核实」 | ⚠️ 一半推翻: 机制链上可证、日期准确(19 次连续兑现), 但规模只有 2,376,973 枚 = 流通的 0.628%; 且对 19 次历史同类事件做事件研究, 超额跌幅为零(T+3 −1.28% vs 同期全样本基准 −1.54%) ⇒ 不是可交易的催化剂 | ✅ 见 §C-1 / §C-5 |
| 4 | 回购销毁「未找到销毁执行的链上追踪面板或累计销毁总量披露, 无法判断是真实执行还是类似 HFT 的空转」 | ❌ 已闭合。TNE25rFy4Fe1HMyBtBTv8aJyavnj7FsLS7shZdzcHTi 每 3 小时销毁一次(515 笔中 451 个相邻间隔恰为 180 分钟); 主会话实时观测到 total supply 在 57 分钟内减少 52.25927700 枚。累计销毁 1,211,311.74 枚 | ✅ 见 §D |
| 5 | 「cloud.io.net/explorer.io.net/io.net 均为 JS 渲染 SPA…本轮无法独立核验当前自报网络规模」 | ❌ 已绕过。从 explorer.io.net 的 5,385,613 字节 JS bundle 里提出 API base https://api.io.solutions/v1 与全部端点路径, 拿到一手实时数据 | ✅ 见 §B |
| 6 | ATH $6.43(2024-06-12) / ATL $0.09298(2026-02-05, CG) | ⚠️ 结论方向对但理由要改: CG market_chart 日线在 2026-01-10→03-27 连续 77 天报出超出 Binance 当日 OHLC 区间的价格(中位超最高点 1.628x), 故不能作估值输入; 但 CG 的 atl 字段本身($0.092979)反而接近真值。改用 Binance 原始日 K: ATH 日高 $6.50(2024-06-12, 仍是上市次日); 持续性 ATL $0.089(2026-02-06) | ✅ Binance klines 787 根全史 + 逐日 OHLC 归类(§F) |
🟡 查清(12, 轻量档完全没看到)
| # | 新发现 |
|---|---|
| 7 | ⭐ 2026-07-15 一天内 67,642,973.01 枚(总供给 8.47%)换手到两个全新地址 —— 11:54 28SqbTKJ…→2vTGKwp3rmg… 40,408,563; 12:13 6erNn9LP…→JDAHs4jQWPn… 27,234,410.01。两笔均由源地址自签(单签) |
| 8 | ⭐ 11 号月付流的完整原型: 源 EOA 2024-07-22 收 85,571,042 枚 → 2025-01-11 起每月 11 号恰好 2,376,973.0 枚(85,571,042 ÷ 2,376,973 = 36.0 个月), 19 次连续, 收款方是 Squads 金库 7oemYfuh… |
| 9 | ⭐ 创世 500M 的 18 笔分发全账本, 与 tokenomist 的分桶百分比可逐条对上: Seed 100,000,000 = 12.500% ✓ / Series A 81,217,333 = 10.152% ✓ / Initial Core Contributors 90,711,625 = 11.339% ✓ / Binance Launchpool 20,000,000 = 2.500% ✓ |
| 10 | ⭐ 唯一有代码约束的部分: 5 个 Magna 归属程序账户(magnaSHyv8zzKJJmr8NSz5JXmtdGDTTFPEADmvNAwbj)锁着 43,433,979.32 枚 = 5.437%。但它是用户随到随领的连续曲线(08-01~08-05 五天 20+ 笔, 单笔 416–138,877 枚), 没有 cliff、没有日历台阶 |
| 11 | Magna 程序可升级, upgrade authority = Byszjb2ZNy8oPYDxRP47RFDEURGUin4c97NCttn5ANZ3(Magna 自己, 不是 io.net) |
| 12 | io.net 官方质押合约两个地址(文档明示)3RRz3bZ7… / 8tvkkogzt… 均可升级, upgrade authority 同为 EdH6rwcq8HRRYpBroLbRbcuQnBs1NoxMB2aqv8FhPd8b |
| 13 | ⭐ 全量枚举 414,350 个 IO 代币账户 / 414,134 个 owner, 余额合计 798,787,708.99 = 链上 total supply 的 99.999871% —— 这是本仓在 Solana 上第一次做到全量而非 top-10 |
| 14 | ⭐ 官网营销 vs 自家 API 的内部矛盾: JSON-LD FAQ「over 30,000 GPUs and 80,000 CPUs across 130+ countries」vs /io-explorer/network/inventory-aggregated 实时 total 2,154(active 1,213) ⇒ 13.9 倍 |
| 15 | AI 推理业务几乎不存在: /io-explorer/network/info/inferneces → 累计 491,583 次推理, 累计花费仅 $1,551.27, 今日 0 次 |
| 16 | 质押较峰值 −23.7%: net 5,889,836 枚($724,255), 峰值 7,715,536(2025-07-03)。安全模块(safety module)净质押 = 1.0 枚 / 1 个用户 |
| 17 | ⭐ Binance 大户持仓 69.5%–72.4% 是多头(topLongShortPositionRatio 2.28–2.63, 近 5 日), 而全站账户多空比仅 ~1.0 ⇒ 拥挤在多头一侧(与 GRVT 的 69% 空头方向相反) |
| 18 | metadata 可变, upgrade authority = HtoGSZo5FWTETd2jun2UwfDGSbpP4kHE4PNDPJ2xRfEe(= 创世 mint 权限持有者) ⇒ 代币名称/图标可被单方修改 |
🟢 独立确认(7)
mintAuthority/freezeAuthority 均为 null ✅ · CG 分母未失真(mc÷price=378,299,674 vs circ 378,411,633, 差 0.03%; fdv÷price=798,552,398 vs total 798,788,741, 差 0.03%) ✅ · Top10 = 58.858%(全量枚举复核 GoPlus 的 58.86%, 逐位一致) ✅ · Binance 现货 IOUSDT/IOUSDC/IOTRY 均 TRADING 且 IOUSDT/IOUSDC 带 MARGIN、永续 TRADING(onboard 2024-06-11 14:00 UTC) ✅ · Bybit 现货+永续 Trading(maxLev 25x) ✅ · OKX 仍零命中(51001) ✅ · Aivora 是最大成交场所(14.12%)且真实 API 仍不可达 ✅
A) 身份核验 ✅
| 维度 | 结果 | 来源 |
|---|---|---|
| Solana mint | BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K, decimals 8 | ✅ Solana RPC |
| Mint / Freeze | mintAuthority: null · freezeAuthority: null —— 均已撤销, 增发路径物理关闭 | ✅ getAccountInfo(jsonParsed) |
| Metadata | metadata_mutable.status = 1, upgrade authority HtoGSZo5FWTETd2jun2UwfDGSbpP4kHE4PNDPJ2xRfEe(同创世 mint 权限持有者) ⇒ 名称/图标可被单方改 ⚠️ | ✅ GoPlus Solana |
| 创世铸造 | 两笔, 合计恰为 800,000,000: 2024-05-10 13:17 500,000,000 → DiXe9E1GK1fvGHW65j8rfreVdGcB2efXfsvLh5H8E6mK; 13:29 300,000,000 → 9BEytrSyGWa7qmCABEWeUXAT5VLU1z2HpvkVw5X1b7FM | ✅ 原始交易 5VGeeHax… / 3rmaMeCwfs… |
| 当前 total supply | 798,788,688.26128829(2026-08-06 15:26 UTC 读数, 且在实时下降) | ✅ getTokenSupply |
| Binance | 现货 IOUSDT/IOUSDC/IOTRY 全部 TRADING(前两者含 MARGIN); USDⓈ-M 永续 IOUSDT TRADING, onboardDate 2024-06-11 14:00 UTC | ✅ Binance Spot/Futures exchangeInfo |
| Bybit | 现货 IOUSDT Trading; 线性永续 IOUSDT Trading, maxLeverage 25x | ✅ Bybit v5 instruments-info |
| OKX | 现货/永续均 51001 零命中 —— 未上 | ✅ OKX v5 |
价格快照(✅Tier-1 2026-08-06): CG $0.123134 · Binance 现货 last $0.1229 / 日 K 收 $0.1234 · 六所中价 $0.12295–$0.12325(互差 <0.25%)。MC $46.58M(#444) · FDV $98.33M · MC/FDV 47.4%。24h −2.62% · 7d −6.37% · 30d −28.93% · 1y −77.42%。
B) 赛道定位与 DePIN 自报指标 — ⭐ 判为「虚报」, 但是项目方自己打自己
B-1 绕过 SPA 的路径(轻量档卡住的地方)
轻量档”猜测多组 API 端点全部 404”。深度档换路: 下载 explorer.io.net 的入口 bundle
index-08512e99-f7ad29d-….js(5,385,613 字节), 从中直接提出 API base https://api.io.solutions/v1
与全部端点路径, 全部免鉴权可读。✅
B-2 官网宣称 vs 自家 API 实测
| 口径 | 数字 | 来源 |
|---|---|---|
| 官网 JSON-LD FAQ(2026-08-06 直抓 HTML) | 「io.net’s network includes over 30,000 GPUs and 80,000 CPUs distributed across 130+ countries」 | ✅ https://io.net/ 页内结构化数据 |
| 官网 meta description | 「instant access to 30,000+ GPUs … at up to 70% lower cost than AWS」 | ✅ 同上 |
| 自家 explorer API 实时 | inventory-aggregated: total 2,154(NVIDIA 2,135 + Apple 19), active 1,213 / passive 941, 38 个硬件型号(逐型号求和 = total, 自洽) | ✅ /io-explorer/network/inventory-aggregated |
| 第二个独立端点交叉印证 | card_count_with_full_stake = 2,789 | ✅ /io-explorer/staking/metrics |
⇒ 30,000 ÷ 2,154 = 13.9 倍。四类判定中判「虚报」(第一类), 但性质与 FET 不同: FET 是「营销数字 vs 链上注册表」差 398 倍; IO 这里对照的两个数字都是项目方自己给的, 是营销页与自家实时仪表盘的内部矛盾 —— 🧠 更可能是营销页停留在 2024 年峰值口径未更新 (与 FLUX 的”滞后”同类, 但 8.4% 的滞后和 1,290% 的滞后不是一个量级, 故仍归虚报)。
B-3 业务本身是真的, 只是比营销小一到两个数量级 ✅
| 指标 | 实测 | 来源 |
|---|---|---|
| 累计网络 earnings | $26,576,845 | ✅ /io-explorer/network/info/clusters |
| 近 30 日 earnings | $856,998 ⇒ 年化 $10.43M | ✅ total-earnings-summary 90 点日序列 |
| 近 90 日 earnings | $2,983,290 ⇒ 年化 $12.10M | ✅ 同上 |
| 累计 compute hours | 33,823,403, 近 7 日日均 21,304 h | ✅ /io-explorer/clusters/computed_hours |
| 运行中集群 | 28 | ✅ /io-explorer/network/info/clusters |
| AI 推理业务 | 累计 491,583 次, 累计花费 $1,551.27, 今日 0 次 | ✅ /io-explorer/network/info/inferneces |
| 质押 | net 5,889,836 枚($724,255) / gross 11,334,604 / cooldown 273,940; 峰值 7,715,536(2025-07-03) ⇒ −23.7% | ✅ /io-explorer/staking/metrics |
| 安全模块质押 | 1.0 枚 / 1 个用户(2025-01-21 至今没变) | ✅ /io-explorer/staking/safety-module/metrics |
⇒ 与 ICNT 的第四类判定(「业务真实但与代币无关」)不同: io.net 的营收确实经手 $IO (文档: 用 $IO 支付免手续费、TNE 链上结算), 传导路径存在。问题不在”与代币无关”, 而在规模对 46.6M 市值毫无支撑: 年化 $10.4M 的是网络 GMV(供给方拿走大头), 协议自己抽的 是 0.25%×2 + 最高 2% —— 见 §D。
GitHub 组织 ionet-official 9 个仓库均未归档, docs 仓最近推送 2026-06-30, io_launch_binaries 2026-03-18 ⇒ 温和活跃。
C) 供给结构与 08-11 解锁 — ⭐ 四步验证逐条落地
C-1 ⭐ 第一步: 机制存不存在 → 存在, 且日期准确 —— 但执行它的是一个裸 EOA
完整链路(全部为 ✅ 链上原始交易):
2024-05-10 13:17 HtoGSZo5FWTE… mintToChecked 500,000,000 → DiXe9E1G… (创世铸造 A)
2024-05-10 19:25 DiXe9E1G… transfer 85,571,041 → HQB1dWTDfwKK… (创世 18 桶之一)
2024-07-22 16:01 HQB1dWTDfwKK… transfer 85,571,042 → 28SqbTKJ… (经 Squads 转入付款 EOA)
2025-01-11 08:58 28SqbTKJ… transfer 2,376,963 → 7oemYfuh… ← 第 1 次月付
2025-02-11 09:54 … transfer 2,376,973 → 7oemYfuh… ← 第 2 次
… 每月 11 号(仅 2025-03 落在 10 号), 金额恒为 2,376,973.0, 共 19 次 …
2026-07-11 02:00 28SqbTKJ… transfer 2,376,973 → 7oemYfuh… ← 第 19 次
2026-07-15 11:54 28SqbTKJ… transfer 40,408,563 → 2vTGKwp3rmg… ← ⭐ 全额扫走
- 85,571,042 ÷ 2,376,973 = 36.00 个月 ⇒ 36 期线性, 起点 2025-01-11(= TGE 2024-06-11 后第 7 个月)。
- 19 次实付 45,162,487 + 残余 40,408,563 + 首笔 8 枚尘埃 + 10 枚试转 = 85,571,050, 逐单位闭合。
- ⚠️ 这些月付交易的指令集只有
ComputeBudget+spl-token transfer+system, 签名者就是28SqbTKJ…自己 —— 没有 Streamflow、没有 Bonfida vesting、没有 Squads、没有任何程序。 - ⇒ 与 FET 相反(FET 的日历在链上根本没有对应机制); 与 HEMI 相反(HEMI 把 24 级台阶压成一天, 高估 278 倍); 与 ERA 同型: 日历是真的, 执行它的是声誉约束而非代码约束。
2026-08-11 就是第 20 次付款的日期。tokenomist 这个日期不是编的。 ✅
⚠️ 但分桶标签无法核实: tokenomist 标”Community”(10.00% = 80,000,000), 而链上这一桶是
85,571,041 = 10.696%, 对不上任何一个官方分桶。官方 coin-restrictions 文档只写
Investors(锁 3 年, 12 月悬崖 + 24 期月度)与 Employees & Core(锁 4 年, 12 月悬崖 + 36 期月度),
36 期月度对得上 Employees & Core 的形态而非 Community。⇒ 标签 ⚪ 未核, 日期与金额 ✅。
C-2 ⭐ 第二步: 规模 —— 所有金库全跑, 且这次是全量枚举而非 top-10
方法: 公共 RPC 的 getTokenLargestAccounts 被 429 封死(见 §H 失败清单),
改用 getProgramAccounts(SPL-Token) + dataSize=165 + memcmp(mint) + 按 owner 首字节分 256 桶,
逐桶拉取。结果: 414,350 个代币账户 / 414,134 个 owner, 余额合计 798,787,708.99
= 链上 total supply 的 99.999871%(差额 1,031.53 枚为 Token-2022 等非 165 字节账户)。✅
| # | owner | 余额 | 占总供给 | 身份判定 | 判据 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 3EpUYHv8NzoD5EzqB74JTYUtva2c1wj3Wq3oR5gaLfGt | 223,487,136.80 | 27.978% | ⭐ 排放奖励国库 | 见 §C-3 |
| 2 | 3gd3dqgtJ4jWfBfLYTX67DALFetjc5iS72sCgRhCkW2u | 47,442,557.74 | 5.939% | 机构托管(假红旗第 1 类) | SOL 5,088,594.999、持 416 个币种、IO ATA 仅 1 笔(2026-06-28) |
| 3 | 9WzDXwBbmkg8ZTbNMqUxvQRAyrZzDsGYdLVL9zYtAWWM | 44,012,845.74 | 5.510% | Binance 热钱包(假红旗第 1 类) | SOL 10,755,444.11、持 2,793 个币种、日均 30.3 笔 |
| 4 | 2vTGKwp3rmg7yf18LyFcNhK2g8sUT9M69AhpTq1U3eQ3 | 40,408,563.00 | 5.059% | ⭐ 2026-07-15 新建, 11 号月付流的剩余额 | IO ATA 仅 1 笔(2026-07-15 收款), 零转出 |
| 5 | JDAHs4jQWPn7f4DW3FkH6hu6MX1H1ncH6UHZRgiUvHWQ | 27,234,410.01 | 3.409% | ⭐ 2026-07-15 新建, 静置 18 个月的持仓换址 | IO ATA 仅 1 笔, 零转出 |
| 6 | Gm9t9T9mb9QjdGvY9huq99oTaTqubpyHgvDbAE7feNZv | 21,144,378.45 | 2.647% | Magna 归属程序账户(space 6,593) | owner = magnaSHyv… |
| 7 | 7oemYfuh96vjwui49wXo3XUp4kw67jTCrKoLgzsYkCuz | 20,734,512.85 | 2.596% | ⭐ 月付收款方(Squads 金库) | 转出全部经 SQDS4ep65T… |
| 8 | Fo7DTEWgW8PYLcTuSAvz3Hf9f1qQW4ngJXm4J2EKJSRK | 19,685,109.40 | 2.464% | Initial Core Contributors 原始桶(创世收 90,711,625) | 创世台账 |
| 9 | BB6toFFMQTvSYw5AZvVhWQGrs7oGnxhzjVQCie2rDsVt | 13,194,444.51 | 1.652% | 创世桶(收 25,000,000) | 创世台账 |
| 10 | 4uHku8pkWV71nQugvRqrme3JAh8KXBjdgicyfVaNMHrU | 12,808,886.36 | 1.604% | ⚪ 未定 | ATA 自 2025-09-23 |
| 15 | 8nxaFYPgshDx9sYhQYK1BmCtczXJsMbrojEiY9eCBQnz | 10,832,898.56 | 1.356% | Magna 金库 #2 | owner = magnaSHyv… |
| 18 | 5tzFkiKscXHK5ZXCGbXZxdw7gTjjD1mBwuoFbhUvuAi9 | 8,367,360.60 | 1.048% | Binance 热钱包 #2 | 已知地址 |
| 19 | u6PJ8DtQuPFnfmwHbGFULQ4u4EgjDiyYKjVEsynXq2w | 7,909,012.08 | 0.990% | 本仓知识图谱已收录的机构级归集钱包 | Solana高频归集钱包u6PJ8DtQ |
| 20 | 4kAYVRuSRGQKRqSKuU2APJi3y88QF8DX83vFzg5pNQVu | 7,827,347.85 | 0.980% | Magna 金库 #3 | owner = magnaSHyv… |
| 32 | 6SNubPCHFxxs7Mbeh29ybbXxfwTJNFYCx9CsaqUuxVtu | 3,569,354.47 | 0.447% | Magna 金库 #4 | owner = magnaSHyv… |
集中度: Top1 27.978% · Top5 47.896% · Top10 58.858%(与 GoPlus 逐位一致 ✅) · Top20 71.472% · Top50 85.401% · Top100 92.301% · Top500 97.515%。
创世 500M 的 18 笔分发台账(2024-05-10 19:17–19:31, 单日完成, 合计恰为 500,000,000, 残差 0):
| 收款方 | 金额 | 占总供给 | 对得上的官方/第三方分桶 |
|---|---|---|---|
AsmCgRfDECMZJ7DQ… | 100,000,000 | 12.500% | Early Backers: Seed 12.50% ✅ |
Fo7DTEWgW8PYLcTu… | 90,711,625 | 11.339% | Initial Core Contributors 11.34% ✅ |
HQB1dWTDfwKKgzW8… | 85,571,041 | 10.696% | ⭐ 11 号月付流的源头(标签 ⚪) |
466XJYg6euJZDNPt… | 81,217,333 | 10.152% | Early Backers: Series A 10.15% ✅ |
BB6toFFMQTvSYw5A… | 25,000,000 | 3.130% | ⚪ |
92p268XWJm3HxBVN… | 20,000,000 | 2.500% | Binance Launchpool 2.50% ✅ |
9BEytrSyGW… / 9spX23yDtQ… | 各 17,500,000 | 各 2.191% | ⚪ |
8tzUfoa1PxfjEJd9… | 15,000,000 | 1.878% | ⚪ |
H5EQG6nWv1mPf4YZ… | 9,831,300 | 1.231% | ⚪ |
BN6jAkx7… / 3ckiwih6… | 各 7,500,000 | 各 0.939% | ⚪ |
Bn7wrHW6… / CtEg7KdQ… / 6J2KuR93… / Hxu2RMzY… | 各 5,000,000 | 各 0.626% | ⚪ |
3kWLTRbG… | 2,500,000 | 0.313% | ⚪ |
3NT13peK… | 168,701 | 0.021% | ⚪ |
⇒ tokenomist 的分桶百分比表可信(四个能对上的全部逐位吻合), 但它对 08-11 那一笔的”Community”标签对不上链上。
08-11 那一笔的规模:
2,376,973.0 枚 × $0.1231 = $292,568
占 CG 流通 378,411,633 = 0.628%
占总供给 798,788,688 = 0.298%
剩余 17 期(至 2027-11)合计 = 40,408,541 枚 = 流通的 10.68%
C-3 ⭐ Top1 27.98% 的身份 —— 排放奖励国库(行为判据 + 数值判据双闭合)
数值判据(决定性): 官方 ionet-monthly-token-emission-schedule 给出月度排放表与递推公式
(初始 500,000,000, 月率 0.667%, 每月乘 (1−0.010150801))。用该公式复算并与链上逐笔比对:
| 官方表(月份 → 排放量) | 链上国库转出(日期 → 金额) | 差 |
|---|---|---|
| December 2024 → 3,167,549 | 2025-01-08 → 3,167,549.00 | 0 |
| February 2025 → 3,103,568 | 2025-03-03 → 3,103,568.00 | 0 |
| March 2025 → 3,072,063 | 2025-04-02 → 3,072,063.00 | 0 |
| April 2025 → 3,040,879 | 2025-05-03 → 3,040,878.71 | 0.29 |
| May 2025 → 3,010,011 | 2025-05-31 → 3,010,010.60 | 0.40 |
| June 2025 → 2,979,456 | 2025-07-01 → 2,979,455.84 | 0.16 |
⇒ 官方排放曲线被链上逐分执行(链上第 M+1 个月付第 M 个月的量)。 现余额 223,487,136.80 vs 官方曲线在 2026-06 的残池 223,586,388.76 ⇒ 差 99,251.96 = 0.044%。 ✅
行为判据(排除 CEX/团队):
| 检查 | 结果 | 含义 |
|---|---|---|
getBalance | 1,955,485 lamports = 0.001955 SOL | ❌ 排除 CEX 热钱包(#2/#3 分别持 508 万 / 1,076 万 SOL) |
getTokenAccountsByOwner | 36 个 SPL + 2 个 Token-2022, 除 IO 外全是 …pump 类空投灰尘(数量 111 / 1111 / 11111 / 22222) | 🧠 是被空投方而非主动交易方; 被灰尘投放正说明它是公开已知的知名地址 |
| IO 代币账户全史 | 812 天仅 41 笔, 且 2025-08-31 之后严格月末一笔 | ❌ 排除交易/做市 |
| 创世注入 | 2024-05-10 13:40 收到 300,000,000.0(整数) | ✅ = 官方”20 年排放 300M”的池子 |
| 钱包层日均 24.4 笔 | 全部是第三方在 PumpSwap(pAMMBay6…) 上的交易把它带进 accountKeys, IOΔ = [] | 🧠 与 IO 无关的噪音, 别当活跃度 |
⇒ 命中”已知假红旗五类”的第五类(发行方国库), 而且是其中最良性的一种: 未排放的奖励池, 不是可自由抛售的团队持仓。 ⚠️ 但它同样没有任何代码约束 —— System Program 账户, 单签可动 223.49M(总供给 27.98%)。
C-4 第三步: funded ratio —— 100.000% ✅
| 桶 | 名义 | 实际到位 | funded |
|---|---|---|---|
| 排放奖励池 | 300,000,000 | 300,000,000.0(2024-05-10 一次到位) | 100.000% |
| 11 号月付桶 | 85,571,042 | 85,571,050(含 8 枚尘埃) | 100.000% |
| 创世 18 桶合计 | 500,000,000 | 500,000,000(残差 0) | 100.000% |
| Magna 5 个金库 | ⚪ 注资额未核 | 现存 43,433,979.32 | ⚪ |
⇒ 与 DATA 的 0.537% 天壤之别; 与 GRVT/GWEI/ICNT 的 100.000% 同级。 金库不是空的。
C-5 ⭐ 第四步: 日期能否被改 / 锁能否被撤 —— 不需要逃生舱, 因为压根没有锁; 而且三周前已经用过一次
本仓此前抓到的两种”日期铁但锁没拴住”:GWEI 需要 cancelLock() + isAccepted()=false;
ICNT 的 revokeAll() 零前置条件。IO 比这两个都松一档 —— 它连合约都没有。
| 检查项 | 实测 |
|---|---|
| 11 号月付的执行载体 | 裸 EOA 28SqbTKJ…(System Program owner, space=0), 指令仅 spl-token transfer, 源地址自签 |
| 是否存在 Streamflow / Bonfida / Squads 约束 | ❌ 月付这一腿全部没有(只有创世注资那一笔走过 Squads) |
| 是否被撤过 | 🔴 是。2026-07-15 11:54 UTC, 第 19 次付款后第 4 天, 剩余 40,408,563 枚被一次性转到全新地址 2vTGKwp3rmg… |
| 同日第二笔 | 🔴 6erNn9LP…(2025-01-22 收 27,234,410.01 后静置 18 个月零动作)于 12:13 全额转到 JDAHs4jQWPn… |
| 合计换手 | 67,642,973.01 枚 = 总供给 8.47%, 一天内, 两笔单签 |
| 新地址状态 | 两者均 System Program / space=0 / 仅持 IO / IO 账户各只有 1 笔(收款), 零转出; SOL 余额 0.2777 与 0.4515(够发交易) |
| 唯一有代码约束的部分 | 5 个 Magna 金库 43,433,979.32 枚(5.437%) —— 但 Magna 程序可升级(authority Byszjb2ZNy8o…, 属 Magna 而非 io.net), 且释放是用户随到随领的连续曲线, 没有 cliff |
| io.net 官方质押合约 | 3RRz3bZ7Khr3Cw2i7JURpKuUPT3G9QFV7fNVPmhSsF2i 与 8tvkkogztREitU38YBxZDmirRiarcm5vNaCV2P2pFArz(文档明示的两个) 均可升级, upgrade authority 同为 EdH6rwcq8HRRYpBroLbRbcuQnBs1NoxMB2aqv8FhPd8b |
⇒ 结论: 08-11 不是”解锁”, 是”一个人愿不愿意继续按老规矩转账”。
19 个月的守约是纯声誉约束(ERA 型), 而 7-15 的整体搬家说明这个约束的执行主体刚刚换了地址 ——
接下来那一笔到底发不发、发多少, 只能看 2vTGKwp3rmg… 的第一笔转出。
C-6 ⭐ 事件研究: 19 次历史”11 号”事件的超额跌幅为零
用 Binance IOUSDT 日 K, 以事件日开盘为基准:
| 当日 | T+1 | T+3 | T+7 | |
|---|---|---|---|---|
| 19 次事件均值 | −1.66% | −1.26% | −1.28% | −3.00% |
| 19 次事件中位 | −2.67% | −3.18% | −0.49% | −1.83% |
| 同期全样本基准(2025-01 起 575 个交易日) | — | — | −1.54% | −3.23% |
| 负收益占比 | — | — | 11/19 (57.9%) | 10/19 (52.6%) |
⇒ 事件日的 T+3 / T+7 收益与”随便挑一天”没有统计差别, 甚至略好。 这一条把”08-11 是催化剂”这个论点直接证否 —— 不是因为解锁不存在, 而是因为它太小且完全被预期。
C-7 「解锁 ≠ 卖压」的传导链: 通的, 但流量很小
月付款进入 Squads 金库 7oemYfuh… 后, 通过 Squads 分批转出(2M / 2.5M / 4M 等)给 6–8 个下游地址,
这些下游地址全部清零并继续下沉。逐跳追踪一条:
7oemYfuh…(Squads) → FpDP2Ruq…(清零) → 4NyK1AdJ…(余 269,485) → 2Qk7z2a6…(清零) → ★ Binance-B(5tzFkiKsc…) 35,047.7 枚
⇒ 传导链完整存在(不像 FF 的 11.03% 停在冷 EOA 317 天零转出), 但每一跳的量都在万枚级, 与 EVAA 那种”8 个地址直接充 356 万枚进 Gate.io”不是一个量级。 Binance 两个热钱包现共持 52,380,206 枚 = 6.56% —— 这个余额的变化才是真扳机。
D) 价值捕获 — ⭐ 第十八种形态确认成立: 真实费用驱动的回购销毁, 机制真 · 执行真 · 规模可忽略
D-1 官方口径(✅ Tier-1, io.net/docs/guides/coin/io-tokenomics)
- 预留费: 租用方 0.25% + 供给方 0.25%
- 支付费: 100% USDC 支付收 2%; 100% $IO 支付免费
- 销毁: 「Revenues from the IOG Network are used to purchase and burn $IO. The burn amount is adjusted dynamically based on $IO’s price」
- TNE On Chain: 「every booking, payment, and $IO repurchase on-chain」
D-2 ⭐ 链上证实 —— 这是本仓第一次当场看见 getTokenSupply 在减少
| 证据 | 数值 |
|---|---|
| 创世总铸 | 800,000,000(两笔, §A) |
| 2026-08-06 14:22 UTC 读数 | 798,788,740.52056531 |
| 2026-08-06 15:19 UTC 读数 | 798,788,688.26128829 |
| 57 分钟内减少 | 52.25927700 枚 ⇒ 供给确实在缩 ✅ |
| 累计销毁(= 800,000,000 − 当前) | 1,211,311.73871171 枚 = max supply 的 0.15141% |
销毁执行者已定位(从 4 万条 mint 相关签名中抽样 600 笔命中):
程序 TNE25rFy4Fe1HMyBtBTv8aJyavnj7FsLS7shZdzcHTi ← 文档所述 TNE On Chain 的链上程序
销毁源 6JPkWcCEeVYZBFvh7t29zbXHnc1dVygQbEn37Bgn2GkL (owner DhWN9To4Po…, 余额恒为 0)
签名者 87VjhTxNbgh6ay3z… + DhWN9To4Po… + GphrkLFvXkReeE… (3 个)
节奏 全史 515 笔, 相邻间隔 451/514 恰为 180 分钟 ⇒ 每 3 小时一次(8 epoch/日)
窗口 2026-05-27 04:55 → 2026-08-06 15:12(该账户 71.4 天)
最近 16 个连续 epoch 的实际销毁额(2026-08-04 18:12 → 08-06 15:12, ✅ 逐笔):
52.259277 / 58.766843 / 55.723052 / 44.866754 / 43.249235 / 32.537943 / 30.463436 / 33.257881
96.840557 / 39.888373 / 39.403010 / 52.028742 / 56.404773 / 50.184396 / 52.689428 / 53.096309
合计 791.66000900 枚, 均值 49.478751 枚/epoch
D-3 ⭐ 规模判定 —— 机制没有空转, 但也基本没有影响
| 口径 | 数值 |
|---|---|
| 当前销毁速率 | 49.48 枚/epoch × 8 = 395.8 枚/日 ≈ $48.7/日 |
| 年化销毁 | 144,478 枚 ≈ $17,785 |
| 全期平均速率 | 1,211,312 ÷ 818 天 = 1,481 枚/日(🧠 早期网络营收更高, 故快于现在) |
| 未来 12 个月排放 | 35,091,760 枚(官方曲线 2026-08…2027-07) |
| 销毁 ÷ 排放 | 0.41%(按当前速率) / 1.54%(按全期均速) |
| 累计销毁 ÷ max supply | 0.15141% |
与文档费率的自洽性检验 🧠: 网络近 30 日 earnings $856,998 ⇒ 年化 $10.43M。 按 0.25%×2 预留费(0.5%)到 0.5%+2% 支付费(2.5%)的区间 ⇒ 协议年费收入 $52K–$261K。 实测年化销毁 $17,785 落在这个区间的下沿之下 —— 🧠 合理解释是大部分客户用 $IO 结算(免 2% 支付费), 只剩 0.5% 预留费, 且并非全部用于回购。没有发现矛盾, 但也没有官方对账可核 ⚪。
D-4 与本仓已有反例的对照
| 标的 | 官方宣称 | 链上真相 |
|---|---|---|
| HFT | Snapshot 399,241 For / 0 Against 通过”50% 费用回购销毁” | 销毁地址仅 0.2646%, totalSupply 21 个月分毫未变 ⇒ 批了但没做 |
| HAEDAL | veHAEDAL 分走约一半协议收入 | 三个 slug 均无 dailyHoldersRevenue ⇒ 无法独立验证 |
| ILV | 游戏 100% 收入返还质押者 | Fees = Revenue 逐位相等, HoldersRevenue 明确为 0 |
| GWEI | — | 官方文档逐字否认一切经济权利 |
| ⭐ IO | 真实费用驱动回购销毁 | ✅ 程序在跑、每 3 小时一次、supply 实时下降、累计 1,211,312 枚 —— 但只抵消排放的 0.41% |
⇒ 形态定名: 「机制真实 · 执行真实 · 量级不足以改变供给曲线」。 这是”第十八种形态”的正式成立版, 也是本仓第一个在做空/做多论证里既不能算红旗、也不能算绿旗的价值捕获案例 —— 它证明团队不是在骗人, 但它托不起 $46.6M 市值。
⚠️ DefiLlama io-net 仍未被收录(轻量档已核, 本档不重查), 故 dailyFees/dailyRevenue/dailyHoldersRevenue 三个字段无从查询 ⚪ —— 本节所有数字均来自链上直读与项目方自家 API, 不依赖第三方聚合器。
E) ⭐ 做空 / 做多可执行性 —— 四件套 0.5 / 4
E-1 见顶确认 ❌ —— 距 ATL 太近, 且今日刚创 90 日新低
⚠️ 本节全部改用 Binance 原始 K 线(787 根日 K, 2024-06-11 → 2026-08-06)。 理由不是”CG 价格整体不可信”, 而是 CG 的日线在 2026-01-10→03-27 这 77 天里 持续报出超出 Binance 当日 OHLC 区间的价格(见 §F), 而”距 ATL”这个指标对分母极度敏感 —— 恰好 CG 标的 ATL 日期(2026-02-05)就落在那段发作期里。
| 口径 | Binance 实测 | CG 报的值 | 差异 |
|---|---|---|---|
| ATH(日高) | $6.50(2024-06-12) | $6.43(2024-06-12) | 日期同, 值差 1.1% |
| 全史最低成交 | $0.060(2024-06-11 上市首日开盘) | — | CG 未反映 |
| ATL(剔上市日, 含闪崩针) | $0.072(2025-10-10 全市场闪崩日, 当日收 $0.328) | — | CG 未反映 |
| ATL(持续性低点) | $0.089(2026-02-06) | $0.092979(2026-02-05) | 日期差 1 天, 值差 4.5% —— CG 的 atl 字段其实基本准, 出问题的是它的日线序列(§F-3) |
| 收盘最低 | $0.096(2026-04-05) | — | — |
现价 $0.1234 距各基准: 距 $0.089 = 1.386x(+38.7%) · 距 $0.096 = 1.285x · 距 $0.072 = 1.714x · 距 ATH −98.1%。
🔴 今日(2026-08-06)日低 $0.1208 是 90 日新低(90 日区间高点 $0.249 @2026-05-29)。 月末收盘序列 2026-05 $0.1764 → 06 $0.1655 → 07 $0.1333 → 08-06 $0.1234, 连续三个月下台阶。
⇒ 本仓第 29 例同类判断: 距 ATL 结构性偏近, 下方是挤仓燃料, 裸空赔率差。
E-2 解锁死线 ❌ —— 日期真实但规模与历史效应双双不成立
见 §C-1/§C-5/§C-6。2,376,973 枚 = 流通 0.628% = $292,568; 19 次同类事件的 T+3/T+7 超额收益为 0。 ⇒ 不构成可交易的死线。(这是本仓第一次遇到”日历是真的、机制是真的、但事件本身没有交易价值”。)
E-3 合约结构 ❌ —— OI 小 · 深度薄 · 出场侧更薄
OI(2026-08-06 实时):
| 场所 | OI(枚) | OI($) |
|---|---|---|
| Binance USDⓈ-M | 22,848,304 | $2.815M |
| Bybit linear | 7,043,753.6 | $0.868M |
| 合计 | $3.683M |
六个真实挂单簿同时快照(Aivora 除外, 见 §H):
| 场所 | mid | bid ±1% | ask ±1% | bid ±2% | ask ±2% | bid ±5% | ask ±5% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Binance 现货 | 0.12315 | 38,610 | 29,933 | 84,966 | 74,332 | 93,604 | 84,394 |
| Binance 永续 | 0.12295 | 40,861 | 33,260 | 90,783 | 57,788 | 188,660 | 112,671 |
| Bybit 现货 | 0.12315 | 28,954 | 14,291 | 65,625 | 23,390 | 66,705 | 24,756 |
| Bybit 永续 | 0.12307 | 11,841 | 4,566 | 19,172 | 92,587 | 114,404 | 103,563 |
| LBank 现货 | 0.12325 | 23,559 | 21,525 | 31,991 | 48,321 | 42,928 | 64,420 |
| WhiteBIT 现货 | 0.12325 | 2,432 | 2,502 | 9,867 | 10,333 | 39,656 | 36,919 |
| 合计 | 146,257 | 106,078 | 302,405 | 306,751 | 545,956 | 426,723 |
出场侧(ask)不对称: ±1% 薄 27.5% · ±2% 持平(−1.4%) · ±5% 薄 21.8% · ±10% 薄 12.0%。 ⇒ 与 HEMI(ask 薄 35%)、ICNT(Binance 薄 34%)同型, 略轻。
OI / 流动性拥挤度: $3.683M ÷ ±2% 双边深度 $609,156 = 6.05x —— 中段水平 (优于 HFT 104x / HEI 534x, 逊于 HOT 2.2x, 与轻量档估的 4.5x–10.5x 区间一致)。
⭐ 最大敞口(改用真实挂单簿重算):
出场侧(ask)±2% 六所合计 $306,751
吃掉 ≤25% ⇒ 单笔上限 $75,000, 且必须拆到 ≥4 个场所
若只用 Binance 现货+永续(ask ±2% $132,120) ⇒ 单笔 $33,000
若只用 Binance 现货一家(ask ±2% $74,332) ⇒ 单笔 $18,000
⇒ 轻量档的 $40,000–80,000 方向正确但偏乐观(它用的是 2 个场所的合计并部分采信 CG 自算值)。 修正为 $30,000–75,000, 并注明单场所上限。
⚠️ 口径提醒(见 §F-6): 上表全部来自交易所原始挂单簿 = 能成交的口径。
CG 的 converted_volume / cost_to_move 是报价口径, 对 IO 这种”主场所不在三大所”的币两者背离更大 ——
占 24h 量 14.12% 的头号场所 Aivora 其 API 至今不可达, 其深度不计入上述可执行敞口。
E-4 funding 拥挤度 ⚠️ 半条 —— 费率不拥挤, 但大户仓位极度偏多
✅ 字段没撒谎(逐笔算相邻 fundingTime 差值, 不看字段自述):
| 场所 | 样本 | 相邻间隔 | 结论 |
|---|---|---|---|
| Binance | 500 期(2026-05-15 04:00 → 2026-08-06 12:00) | 498/499 = 4.00h, 仅 1 个 8.00h 缺口 | ✅ 真 4 小时 |
| Binance 2026-07 整月 | 186 期 = 31 × 6 | 逐月核对亦为 4h | ✅ |
| Bybit | 200 期(2026-07-04 → 2026-08-06) | 199/199 = 4.00h | ✅ 真 4 小时 |
⇒ 与 GWEI 完全相反(GWEI 2026-07 全月 501 期里 428 期实为 1h 而字段恒报 4h, 累计 −83.37%)。
费率水平(温和): Binance 500 期累计 −0.3081%, 单期最深 −0.4724%, 最高 +0.0050%; 近 30 日 181 期累计 +0.8243% ⇒ 年化 +10.03%(多头付费, 但幅度平常)。 Bybit 200 期累计 +0.2188%, 最深 −0.0389%。无极端拥挤。
🔴 但仓位结构是本档唯一支持做空的证据:
| 指标 | 近 5 日 | 含义 |
|---|---|---|
| Binance 大户持仓多空比 | 2.3729 / 2.2830 / 2.3842 / 2.6192 / 2.6254 | 多头占 69.5% → 72.4%, 且在走高 |
| Binance 全站账户多空比 | 1.1631 / 0.9701 / 1.0585 | 散户基本均衡 |
⇒ 大户单边押多而 funding 只有 +10% 年化 ⇒ 多头拥挤但还没付出代价 ⇒ 一旦破位, 挤压方向朝下。 对照 GRVT 那次(大户 69% 空头 ⇒ 被判为反做空证据), 本例方向相反, 算做空的半条证据。
E-5 四件套汇总
| 件套 | 判定 | 依据 |
|---|---|---|
| 见顶确认 | ❌ | 距持续性 ATL 1.386x; 今日创 90 日新低; ATH 落在上市次日打新窗口 |
| 解锁死线 | ❌ | 日期真实但仅流通 0.628%; 19 次历史事件超额跌幅 = 0 |
| 合约结构 | ❌ | OI $3.68M; ±2% 双边深度 $609K; 出场侧 ±5% 薄 21.8%; 单笔上限 $75K |
| funding 拥挤度 | ⚠️ 0.5 | 费率温和(+10% 年化)且间隔未撒谎; 但大户 72% 多头 |
| 合计 | 0.5 / 4 | ⇒ neutral, 明确禁止现价追空 |
F) 数据异常 — ⭐ CoinGecko 第六种病, 首次出现在价格侧; 并给出一条可复用的判据
F-0 ⭐ 判据: CG 日线报价是否落在当日交易所 OHLC 区间内
「CG 报价 vs 交易所收盘价」的偏离不能笼统算作数据错误 —— 主会话用 IOTX 做对照组后确立了这条判据, 本档对 IO 的 75 个偏离日逐日重跑:
| 情形 | 判据 | 性质 |
|---|---|---|
| CG 报价落在当日 OHLC 区间内 | low ≤ CG ≤ high | 取样时刻差异, 不是错误 —— CG 日线是某一时刻快照, Binance 收盘是 UTC 00:00; 极端行情下天然会差很多, 但 CG 取的是真实成交过的价格 |
| CG 报价超出当日 OHLC 区间 | CG > high 或 CG < low | 真实数据缺陷 —— 无论取哪一刻, 价格都不该落在当日成交区间之外 ⇒ 聚合价来自交易所成交区间之外的报价源 |
F-1 IO 逐日重跑结果 —— 70/75 是真缺陷, 且是一段连续 77 天的发作
| 天数 | 占偏离日 | 这些日子的日振幅中位 | |
|---|---|---|---|
| 偏离 >15% 合计 | 75 / 364 | 100% | — |
| ✅ 落在 OHLC 区间内(取样时刻差异, 不计为缺陷) | 5 | 6.7% | 34.57%(全是剧烈行情日) |
| ❌ 超出 OHLC 区间(真实数据缺陷) | 70 | 93.3% | 8.48%(平静日) |
落在区间内的 5 天(全部是真·剧烈行情, CG 取样时刻不同而已, ✅ 不算 CG 的错):
2025-10-10 CG 0.51480 BN 高 0.55400 低 0.07200 收 0.32800 日振幅 669.4% ← 全市场闪崩
2025-11-03 CG 0.31250 BN 高 0.31400 低 0.25600 收 0.26800 日振幅 22.7%
2025-11-07 CG 0.27318 BN 高 0.36200 低 0.26900 收 0.33200 日振幅 34.6%
2026-05-06 CG 0.12109 BN 高 0.22070 低 0.12000 收 0.14930 日振幅 83.9%
2026-06-05 CG 0.16675 BN 高 0.16800 低 0.13670 收 0.14140 日振幅 22.9%
超出区间的 70 天 —— ⭐ 不是”间歇性”, 是一段边界清晰的连续发作:
起 2026-01-10 CG 0.22534 vs BN 当日高 0.16800 → 超高点 1.341x (日振幅仅 8.39%)
止 2026-03-27 CG 0.21103 vs BN 当日高 0.11800 → 超高点 1.788x (日振幅仅 9.26%)
窗口长度 77 天, 其中 70 天偏离 >15% 且全部超出 OHLC 区间
最深 2026-03-22 CG 0.25279 vs BN 当日高 0.11100 → 超高点 2.277x
超高点倍数: 中位 1.628x, 最大 2.277x
2026-03-27 之后至今(132 天)零发作
⇒ 🔴 CG 的 IO 日线在 2026-01-10 → 2026-03-27 这 77 天里, 中位数高出 Binance 当日最高点 62.8%, 而那些日子的日内振幅中位只有 8.5% —— 任何取样时刻都解释不了。 ⚠️ 我上一版写的”污染是间歇性的”不成立, 已按逐日 OHLC 重跑修正为连续时段发作 + 已停止。
F-2 硬证据: 污染源在 /tickers, 而 is_anomaly 全部失灵(主会话实测, 本档保留)
- 同一时刻
/coins/io/tickers里 CoinTR 报 $5.86, 而主流场所报 $0.1231 ⇒ 47.6 倍 - 全量报价跨度 最高 42,656,474.43946 / 最低 0.00000, 2.2 万亿倍
- CG 的
is_anomaly对这些报价一个都没标出来, 全部返回False
本档补充复核(2026-08-06 稍晚时刻同端点): 73 条 tickers 报价范围 $0.121708–$0.167751, 未见极端值
⇒ 与 F-1 的”2026-03-27 之后零发作”一致 —— 发作期已过, 但机制(is_anomaly 不生效)仍在。
F-3 ⭐ 连带发现: CG 自己的两个端点在同一天差 2.09 倍(第 5 种病命中, 且在价格侧)
CG `/coins/io` 的 atl 字段 = $0.092979 @ 2026-02-05
CG `market_chart` 2026-02-05 日线 = $0.19387 ← 同一天, 同一家, 差 2.086x
Binance 2026-02-05 实际 = 高 0.122 / 低 0.100 / 收 0.100
⇒ CG 的 atl 字段反而接近真实(0.0930 vs Binance 02-06 低点 0.089), 被污染的是 market_chart 日线序列。
这条把”第 5 种病(两端点互不相等)“从供给侧扩展到了价格侧。
F-4 五种病 + 第六种自查
| 病 | 结果 |
|---|---|
| 1. MC 用错分母 | ❌ 未命中 —— mc÷price=378,299,674 vs circ 378,411,633(差 0.03%); fdv÷price=798,552,398 vs total 798,788,741(差 0.03%) |
| 2. 冻结 | ❌ 未命中 |
| 3. 单日阶跃/毛刺 | ⚠️ 表面命中但归因错误 —— 轻量档报的”2026-03-21 单日毛刺”其实不是孤立毛刺, 而是 F-1 那段 77 天连续发作中的一天 |
4. market_cap = -1 哨兵 | ❌ 未命中(365 点全扫, 0 例) |
| 5. 两端点互不相等 | 🔴 命中, 且首次出现在价格侧 —— atl 字段 vs market_chart 同日差 2.086x(见 F-3) |
| 6. ⭐ 聚合价被 OHLC 区间外的报价源污染 | 🔴 首例 —— 70 天连续发作, 中位超当日最高点 1.628x, is_anomaly 全失灵 |
F-5 对本档的四点处置
- 当前时点的 MC / FDV / MC-FDV 仍可信(分母干净; 六所现货中价互差 <0.25%; 发作期已于 2026-03-27 结束)。
- ATH / ATL / 距 ATL 全部改用 Binance 原始 K 线(§E-1) —— 理由不是”CG 价格整体不可信”, 而是 CG 在部分日期的聚合价会超出主流所的成交区间, 而距 ATL 这个指标对分母极度敏感。
- ⚪ 具体是哪一家在 2026-01~03 持续报区间外价格, 需要历史 tickers 才能定, 本轮拿不到, 标未核。
F-6 🧠 连带推论: 报价基准 ≠ 你能成交的价格
IO 与 IOTX 都是Binance 份额很小的币(IO 的最大场所是 Aivora 14.12%, Binance 仅 10.37%; IOTX 的最大场所 BitDelta 49.7%, Binance 仅 8.4%), 而两者的偏离日高度重合 (2025-10-10 / 2025-11-03 / 2026-01-11 / 01-12 / 01-13 / 01-14 双双命中)。
🧠 ⇒ 主场所不在三大所时, CG 聚合价与三大所可成交价的背离更大。
这对本档 §E-3 是一条直接提醒: 我按 Binance/Bybit/LBank/WhiteBIT 真实挂单簿算的最大敞口($30,000–75,000)
才是”能成交”的口径; CG 的 converted_volume / cost_to_move 是”报价”口径, 两者不是一回事 ——
尤其 Aivora 这个占 14.12% 的头号场所, 其 API 至今不可达, 它的深度不能计入可执行敞口。
⚠️ 顺带修正轻量档一句: 「最大成交场所 Aivora trust_score 仅 3/10」—— Aivora 当前报价 $0.12319 与主流一致, 它不是当前的污染源; 同一时刻明显异常的是 CoinTR。
当前成交分布(CG /tickers 73 条, 24h 合计 $6,040,013):
Aivora 14.12% · LBank 11.75% · Binance 10.37% · WhiteBIT 5.59% · CoinTR 4.53% · BTCC 4.30% · MEXC 4.04% · Hotcoin 3.31% · Pionex 2.98% · WEEX 2.97%。
⇒ 前三大仍非三大所占主导(Binance 仅第 3), 与轻量档一致。
G) Trap Screener 重算 + 信号结论
G-1 工具原始输出与 override
|---|---|---|---| | 维度 1 MC/FDV | 🟠 −1(47.4%) | 维持 −1 | ✅ 分母干净 | | 维度 2 解锁压力 | 🟡 未核 | 🟢 +1(28.29%) | 未来 12 个月 = 排放 35,091,760 + 11 号流 28,523,676 + Magna 余额 43,433,979 ≈ 107,049,415; ÷ 流通 378,411,633 = 28.29% ⇒ 规则 5–30% → +1 | | 维度 3 VC/团队持仓 | 🟡 未核 | 🟢 +1(34.04%) | Seed 100,000,000 + Series A 81,217,333 + Core Contributors 90,711,625 = 271,928,958 = 总供给 34.04% ⇒ 规则 20–40% → +1。两个口径都给: 内部人占流通口径无意义(三桶原始地址今日合计仅剩 19.69M, 已高度分散), 故按”占总供给”计, 不触发时点假绿旗 | | 维度 4 距 ATL | 🟢 +2(CG 1.3x) | 维持 +2(Binance 1.386x) | ✅ 换真值后结论不变 | | 维度 5 上市时长 | 🟢 +2(≥2.2 年) | 维持 +2(2.15 年, onboard 2024-06-11) | ✅ | | 总分 | +3(2 维未核) | +5(0 维未核) | |
⚠️ +5 落入工具的”健康域”并会输出 LONG —— 本档不采纳。
按 vc_token_trap_screener v3.0 明文规定「分数不主导方向判定; 四件套才主导」,
且 v3.0 已实证 2026-08 批次 8 个标的的工具结论全部被推翻。
本档四件套 0.5/4, 方向取 neutral。
工具输出「🟢🟢 深度低估, 公允 $121.66M–$486.64M, 上行 +422%」。两条独立理由否掉:
- 锚点失效: ATH $6.43(Binance 实测日高 $6.50)落在 2024-06-12 = 上市次日的打新窗口 (2024-06-11 上市, 首日从 $0.06 拉到 $4.169, 次日冲 $6.50) ⇒ 与 GUN/HANA 同型;
- 输入失真: CG 日线序列在 2026-01-10→03-27 连续 70 天报出超出 Binance 当日 OHLC 区间的价格 (中位超最高点 1.628x, 而那些日子的日振幅中位只有 8.48%, §F-1) ⇒ 该段序列不能做估值输入。 ⚠️ 注意这不等于 “CG 整条序列都错” —— 另外 5 个偏离日经 OHLC 判据检验属取样时刻差异, 不算缺陷。
G-3 方向: neutral(中低信心)
🟢 做多论据
mintAuthority/ `freezeAuthority 均已撤销, 增发路径物理关闭 ✅- 官方排放曲线被链上逐分执行 25 个月(与官方表逐位吻合, 现余额对曲线残差 0.044%)—— 这是本仓少见的强代码/披露一致性 ✅
- 回购销毁真的在跑, 每 3 小时一次,
getTokenSupply实时下降 ✅ - 两所 funding 间隔真实 4h、费率温和, 无字段撒谎 ✅
- CG 分母干净, MC/FDV 47.4% 可信 ✅
- 网络有真实营收(累计 $26.58M, 年化 $10.4M)与真实算力(近 7 日日均 21,304 小时) ✅
- funded ratio 100.000%, 金库不是空的 ✅
🔴 做空 / 风险论据
- 归属完全没有代码约束, 且 2026-07-15 已发生 8.47% 总供给的单签换址 🔴
- 官网 30,000+ GPUs vs 自家 API 2,154, 差 13.9 倍 🔴
- 销毁只抵消排放的 0.41%(年化 $17,785 vs 年排放 3,509 万枚) 🔴
- 未来 12 个月新增供给 28.29% 流通 🔴
- AI 推理业务累计收入 $1,551.27, 今日 0 次; 安全模块质押 1.0 枚 / 1 人 🔴
- 质押量较峰值 −23.7% 🔴
- 主力现货场所是 Aivora(trust_score 3/10)且真实 API 不可达 🔴
- 月末收盘连跌三个月, 今日创 90 日新低 🔴
- 出场侧 ±5% 深度比入场侧薄 21.8%, 单笔上限仅 $75,000 🔴
⛔ 为什么仍然不追空(四件套 3.5/4 反对):
- 距 Binance 持续性 ATL 仅 1.386x —— 本仓第 29 例一致结论: 跌透了的币做空赔率结构性偏差;
- 08-11 这个”催化剂”经 19 次历史事件检验超额跌幅为零;
- OI 仅 $3.68M, 出场侧薄, 拆单成本吃掉大部分潜在收益;
mintAuthority已撤 + 销毁在跑 + 排放曲线守约 —— 基本面上没有”崩塌型”叙事。
⛔ 为什么也不追多:
- ATH 恢复估值法双重失效, “低估”论证失去锚点;
- 30,000 vs 2,154 的 13.9 倍落差意味着营销口径不可信, 任何按”网络规模”作多的论证都站不住;
- 价值捕获虽然真实, 但 0.41% 的排放抵消率 意味着它在供给曲线上根本不成为一个变量;
- 归属的执行主体刚刚整体换址, 未来 17 期 4,040 万枚的释放节奏不受任何代码约束。
信心: 中低 —— 比轻量档的”低”提高一档: 轻量档 6 个 ⚪ 中已闭合 5 个 (解锁机制/规模、Top1 身份、销毁执行、funded ratio、逃生舱、DePIN 自报), 仅剩 Aivora 真实挂单簿与近 12 个月运营事件仍为 ⚪。
💰 操作建议: 观望。
- 不建议现价裸空(距 ATL 1.386x 且 08-11 已被证明无超额效应), 也不建议裸多(估值锚点失真)。
- 若确要参与, 仓位上限 0–2% 试探仓, 1x, 单笔敞口 $30,000–75,000 且必须拆到 ≥4 个场所。
- 唯一能把 neutral 翻成 short 的事件:
2vTGKwp3rmg…在 08-11 转出的金额显著超过 2,376,973 枚 (尤其是接近全额 40,408,563 枚), 或该地址的币开始直接流向交易所。 - 唯一能把 neutral 翻成 long 的事件:
getTokenSupply的日销毁速率出现数量级跃升 (从 ~396 枚/日 升到 ≥1 万枚/日, 即年化销毁开始逼近年排放的 10%+), 同时网络 earnings 恢复增长。
H) ⭐ 穷尽但失败的手段
| # | 尝试 | 结果 | 替代路径 |
|---|---|---|---|
| 1 | Solana getTokenLargestAccounts | 10 个公共 RPC 端点全灭: api.mainnet-beta(429 “Too many requests for a specific RPC call”) · solana-rpc.publicnode.com(空响应) · solana.drpc.org(付费墙) · rpc.ankr.com/solana(403) · mainnet.rpcpool.com(403) · free.rpcpool.com(403) · solana.api.onfinality.io(−32029) · endpoints.omniatech.io(521) · blockeden.xyz(402) · alchemy demo(429) · helius demo(401) · rpc.magicblock.app(401) | ✅ 改用 getProgramAccounts + memcmp(mint) + 按 owner 首字节分 256 桶, 拿到 414,350 个账户 / 覆盖 99.999871% |
| 2 | 一次性 getProgramAccounts(不分桶) | 响应在 50,875,697 字节处被服务端硬截断, JSON 解析失败; 容错解析只回收到 65.4% 的供给 | 同上, 分桶后完整 |
| 3 | Aivora Exchange 真实挂单簿 | api.aivora.com/api/v1/depth(404) · www.aivora.com/api/v1/market/depth(404) · openapi.aivora.com/sapi/v1/depth(404) · api.aivora.exchange(DNS 不解析) | ⚪ 仍未核。只能引用 CG 自算值, 且用 6 个已验证挂单簿做量级对照 |
| 4 | io.net Epoch / 销毁仪表盘 API | /io-explorer/epochs · /io-explorer/epoch-rewards · /io-tne/epochs · /io-explorer/transactions · /io-explorer/network/info/burn · /io-blocks/blocks/summary 全部 {"detail":"Not Found"} 404(文档写明该面板面向 administrators) | ✅ 改为直接从链上程序 TNE25rFy… 取销毁流水, 结果比仪表盘更硬 |
| 5 | mint 全史遍历 | getSignaturesForAddress(mint) 分页 40 页 × 1000 只回溯到 2026-07-16(21 天); 全史约需 140 万条, 不可行 | ✅ 改由创世两笔 mint 反推总铸量, 并用 supply 差额算累计销毁 |
| 6 | 定位销毁交易(第一轮) | 从 4 万条签名随机抽 90 笔, 抽到的 4 笔 burn 全部是其它 mint(LP / 包装代币的 DEX 路由销毁), 误导性极强 | ✅ 第二轮抽 600 笔并加 mint == IO 过滤, 命中 TNE25rFy…, 再从销毁源账户拉全史 515 笔 |
| 7 | WebSearch 近 12 个月运营风险事件(黑客/坏账/下架/监管/Monitoring Tag) | 本会话额度已耗尽, 完全无法检索 | ⚪ 未核。仅能确认 Binance 现货三对 + 永续、Bybit 现货 + 永续均正常 TRADING, 无状态异常 |
| 8 | io.net 首页营销数字 | 页面为 SPA, 去标签后正文只剩标题 | ✅ 改从 HTML 内嵌 JSON-LD 结构化数据抓到 “30,000+ GPUs / 80,000 CPUs / 130+ countries” |
| 9 | /io-explorer/devices 全量设备清单 | 该端点不分页, 固定返回 36 行地图采样(hardware_quantity 合计 40, 16 个国家) —— 不能用来核 130+ countries | ⚪ 国家数未核; 设备总数改用 inventory-aggregated(2,154, 逐型号求和自洽) |
| 10 | Magna 5 个金库的原始注资额与释放日程 | Magna 账户 6,593 字节为自定义序列化结构, 未做逐字段解码; 金库 ATA 单个已有 1,000+ 笔领取记录 | ⚪ 注资额与剩余期数未核; 仅确认是连续用户领取、无 cliff、无日历台阶 |
| 11 | 08-11 事件的结果 | 报告日 2026-08-06, 距事件还有 5 天 —— 只能钉死机制, 无法观测结果 | ⇒ 全部写进 §I 与 watchlist 先行信号 |
I) 关键日期与监控 —— ⭐ 先行信号一律比日历更早
| 优先级 | 监控对象 | 现状 | 触发含义 |
|---|---|---|---|
| ⭐⭐⭐ | 2vTGKwp3rmg7yf18LyFcNhK2g8sUT9M69AhpTq1U3eQ3 的第一笔转出 | 持 40,408,563 枚(5.06%), IO 账户只有 1 笔收款, 零转出 | 转出 = 2,376,973 ⇒ 日程照旧, 无事; 转出显著更多或全额 ⇒ 19 个月声誉约束断裂, 唯一能把 neutral 翻 short 的事件 |
| ⭐⭐⭐ | JDAHs4jQWPn7f4DW3FkH6hu6MX1H1ncH6UHZRgiUvHWQ 的第一笔转出 | 持 27,234,410 枚(3.41%), 自 2025-01-22 起18 个月零动作, 2026-07-15 换址 | 任何转出都是新信息(此前从未动过) |
| ⭐⭐ | Binance 两个热钱包的 IO 余额(9WzDXwBbmkg8… + 5tzFkiKsc…) | 现合计 52,380,206 枚(6.56%) | 这才是”解锁→卖压”传导链的真扳机, 不是 11 号那天 |
| ⭐⭐ | getTokenSupply 是否停止下降 | 现 798,788,688.26, 每 3 小时减 ~49.5 枚 | 停止 ⇒ 价值捕获叙事失效; 速率跃升 10 倍以上 ⇒ 唯一的做多催化 |
| ⭐ | /io-explorer/network/inventory-aggregated 的 total / active | 2,154 / 1,213 | 跌破 1,500 / 800 ⇒ 网络萎缩, 先行于营收下滑 |
| ⭐ | /io-explorer/staking/metrics 的 net_staked_amount | 5,889,836 枚(峰值 7,715,536) | 跌破 5,000,000 ⇒ 供给侧撤离 |
| ⭐ | Binance topLongShortPositionRatio | 2.63(多头 72.4%) | 回落到 <1.5 ⇒ 多头拥挤消退, 失去唯一的做空结构 |
| — | total-earnings-summary 日均 earnings | 近 30 日日均 $28,567 | 跌破 $20,000/日 ⇒ 年化跌破 $7.3M, 销毁量同步萎缩 |
| 日期 | 事件 | 状态 |
|---|---|---|
| 2026-08-11 | 11 号月付第 20 期, 应付 2,376,973 枚($292,568, 流通 0.628%) | ✅ 机制已链上钉死; ⚠️ 付款方已于 07-15 换成 2vTGKwp3rmg… |
| 每月 11 日 | 同上, 剩余 17 期至 2027-11, 合计 40,408,541 枚 | ✅ 无代码约束 |
| 每月末 / 次月初 | 排放国库释放(2026-08 应放 2,993,157 枚) | ✅ 25 个月逐分守约 |
| 每 3 小时 | TNE 程序回购销毁(~49.5 枚/次) | ✅ 实时可验 |
| 2026-09-13 | 本档复核到期 | 届时核 08-11 是否按 2,376,973 兑现 + supply 是否仍在降 |
J) 数据源(按 Tier)
Tier-1 链上: ✅ Solana RPC —— getTokenSupply(多次采样) · getAccountInfo · getBalance · getTokenAccountsByOwner · getSignaturesForAddress · getTransaction(jsonParsed) · getProgramAccounts 分 256 桶全量枚举(414,350 个代币账户) · getMultipleAccounts(前 300 持有人的 owner 程序分类) · BPFLoaderUpgradeable ProgramData 解析(3 个程序的 upgrade authority)
Tier-1 项目方一手: ✅ io.net llms-full.txt(619,657 字节全文) · ✅ io.net 首页 JSON-LD · ✅ https://api.io.solutions/v1 —— /io-explorer/network/inventory-aggregated · /io-explorer/network/info/clusters · /io-explorer/network/info/cluster/total-earnings-summary · /io-explorer/network/info/inferneces · /io-explorer/clusters/computed_hours · /io-explorer/staking/metrics · /io-explorer/staking/safety-module/metrics · /io-explorer/staking/co-staking/metrics(端点清单从 explorer 前端 5.39MB bundle 反解)
Tier-1 交易所: ✅ Binance Spot(exchangeInfo / klines 787 根全史 / depth 5000 档 / ticker24hr) · ✅ Binance Futures(fundingRate 500 期 / openInterest / premiumIndex / topLongShortPositionRatio / globalLongShortAccountRatio / depth) · ✅ Bybit v5(funding 200 期 / OI / orderbook / instruments-info) · ✅ LBank depth · ✅ WhiteBIT orderbook · ✅ OKX v5(零命中)
Tier-2: ✅ CoinGecko(分母核验 + 73 条 tickers; 历史价格序列已弃用) · ✅ GoPlus Solana · ✅ GitHub ionet-official · 🟡 tokenomist.ai/io(分桶百分比经创世台账四条逐位印证; 但”Community”标签与链上对不上)
仍未核 ⚪: Aivora Exchange 真实挂单簿(4 组端点全灭) · 近 12 个月运营风险事件(WebSearch 额度耗尽) · Magna 5 个金库的原始注资额与剩余期数 · 11 号月付桶的官方分桶标签 · 2026-01~03 那 70 天里具体是哪一家场所在报区间外价格(需历史 tickers, 本轮拿不到) · 130+ countries 宣称 · 排放曲线 2026-07 之后是否继续守约(需下个月复核)