CYS (Cysic) — 深度档研究报告
📅 报告日期: 2026-08-05 · 复核到期: 2026-08-19(急涨结构未定, 缩短复核周期) 🎯 一句话定性:
CYS(CG idcysic, BEP-200x0c69199c1562233640e0db5ce2c399a88eb507c7/ Base0x19e8d59ff3d7a31289e0dc04db48d43b02c7ffa6, 均 18 decimals, 合约名Cysic Token)是 2023 年成立、Polychain 领投种子轮的 ZK 证明硬件加速网络, 2025-12-11 TGE + 主网上线。现价 $0.5289(CG) / 永续 mark $0.5303, MC $85.2M, FDV $529.8M, MC/FDV 16.08%。 三态: ✅ Tier-1(URL / 链上 RPC 实测 / Sourcify 已验证源码解码) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无
本档相对轻量档的六项核心增量:
① ★★★ 轻量档全篇支点”2026-12-11 十二月悬崖”经链上取证判定为——不存在 ✅🔴: 沿
eth_getCode→ EIP-1167 最小代理 → Sourcifyexact_match源码(合约名Vesting/VestingFactory)→ 按 CREATE nonce 确定性推导地址, 完整枚举出 BSC 9 个 + Base 24 个, 共 33 个 vesting 合约。全部 33 个的cliff() == start() == 2025-12-11 10:00 UTC, 即 cliff 长度为 0；释放形态是 2025-12-11 → 2027-12-01 的 720 天纯线性。⇒ 多篇 Tier-2 聚合文章复述的”12 月 cliff + 12/24/36 月线性”在链上没有任何对应物, 与 CTR 先例同型(纸面条款 ≠ 链上约束)。 ② ★★★ 真正的悬顶是存量不是日期: 今天已有 73,484,803 枚($38.87M)处于”可提未提”, 且 33 个合约的released()全部为 0 🔴: 线性已走完 32.8%(236/720 天), BSC 侧可提 35,749,549 枚 + Base 侧 37,735,254 枚, 合计 = 真实自由流通(1.608 亿枚)的 45.7%, 一枚都没被领。并且不存在任何”到期日”逼迫它出来 —— 与 COLLECT 的”可提未提”同型, 但 CYS 连日历都没有, 只有每天匀速新增的 311,041 枚/日($164.5k/日, 月度 = float 的 5.80%)。 ③ ★★★ 唯一与”12 月”沾边的链上量是VestingFactory.preLockPeriod = 31,104,000 秒 = 360 天(→ 2026-12-06 10:00 UTC), 但它既非锁、也不可信 🔴: 源码显示该字段只 gate 工厂自己的便利函数claimable()/claimAll();Vesting克隆继承 OZVestingWalletCliffUpgradeable且未 overriderelease(address)—— 实测从0x000...dEaD发起eth_call模拟release(CYS)不 revert ✅, 证明任何人今天就能把已归属部分推给受益人, 绕过 preLockPeriod。且setPreLockPeriod是onlyRole(DEFAULT_ADMIN_ROLE), 可随时改早或改晚。⇒ 2026-12-06 是一个行为协调点, 不是链上死线。 ④ ★★ 供给全景重算: “固定 10 亿、total=max”在链上无强制力, 且 BSC 供给正在单调上升 🔴:CYS.sol无ERC20Capped,mint()为onlyRole(BRIDGE_ROLE)且无上限; 归档节点二分实测 BSC totalSupply 2026-01-05 的 473,084,686 → 2026-08-04 的 483,062,535(+9,977,849, +2.11%, 逐月单调递增) ✅。EVM 两链实际已铸 598,484,897 枚, 其中 223,949,491 枚在 vesting 合约 / 213,350,509 枚在工厂 / 仅 161,184,897 枚自由 —— 与 CGcirculating_supply160,800,000 吻合(差 0.24%)✅, CG 的流通口径这次经得起链上验证。 ⑤ ★★ 持仓集中度甄别完成, 结论偏”良性”: BSC Top1(44.17%)不是巨鲸而是VestingFactory本身(213,350,509 枚未分配头寸), Top3/4/6/7 是 vesting 克隆, Top50xadfffc33经 BNB 余额 51,292 枚 + nonce 34 判定为 Bitget 托管钱包(与本仓 COLLECT 档同一地址、同一结论)🟢, Top8/Top10 是 nonce 3,159 / 4,116 的交易所热钱包 🟢。唯一真内部人筹码是 Top20xa5782d06(44,610,602 枚 = 9.23%)—— Gnosis Safe v1.4.1 3/4, 且其签名者0x7d5335da同时坐在控制代币与工厂的 3/5 Safe 上 🔴。⇒ “持仓集中”在本币不能当做空论据(BROCCOLI714/COLLECT/CROSS 同型教训)。 ⑥ ★ 三处硬事实修正 + 需求侧证伪: (a) 真实前高不是 CG 的 $0.581281 —— 无一线所现货、永续即价格发现场所, Binance 永续 2026-03-22 高 $0.7695 / 03-23 收 $0.7155 ✅, 现价距真实前高 -31.1% 而非轻量档的 -9.0%, 头顶有 45% 空间。(b) “DEX 占成交 55.2%“是彻底的假量 —— PancakeSwap Infinity CLMM 报 24h $48.0M, 而 DexScreener 实测该池全部 DEX 池合计流动性仅 $1,743 ✅, CG 自标is_anomaly=True是对的; DEX 侧真实可退出规模 ≈ 0。(c) DefiLlama 全库对cysic返回Protocol not found, 官方docs.cysic.xyz/tokenomics/token-distribution复测仍 404 ❌, C1 ASIC 至今只有原型与 benchmark, 唯一出货硬件是 DogeBox1, 无一个具名付费客户、无一个收入数字。
⚠️ 方法论警告(务必先读) 2. “没有 cliff”不等于”没有稀释”。 稀释真实且持续: 每月 9,331,229 枚($4.94M)新归属 = float 的 5.80%/月, 外加 2.134 亿枚随时可被 3/5 Safe 用
withdraw()一次性搬走。降为 neutral 是因为没有可交易的死线, 不是因为基本面变好。 3. ⛔ 当前价位是明确的做空禁区。 24h +83.5%, 当日成交额 $168.8M vs 前 10 日均值约 $0.8M(约 200 倍放大), 收盘在当日高点附近; Binance 大户/散户账户数多空比已翻空至 0.5711 / 0.5056(约 64% 账户在做空), 而持仓量多空比仍 1.0464 —— 典型”小空头人多、大多头钱多”的逼空进行时结构。此处加空 = 给别人当燃料。 4. WebSearch 摘要在本币出现严重年份/价格漂移(检索结果出现 $0.6818 / $0.72 等与三源实测 $0.5289–0.5349 不符的数字), 本档所有价格/资金费率/OI/深度一律以 API 实测为准, 检索仅用于定性叙事。
A) 身份核验 ✅ 与价格快照
| 维度 | 结果 | 来源 |
|---|---|---|
| Base 镜像合约二次确认 ✅(补齐轻量档缺口) | GET /coins/base/contract/0x19e8d59f... → id=cysic / symbol=cys, 且 detail_platforms 同时列出 BSC+Base 两个地址, 链上 name()="Cysic Token" symbol()="CYS" decimals=18 实测一致 ✅ | CG Base 反查 + RPC |
| 撞名排查 | /search?query=CYS 仅 1 个精确 symbol 匹配 ✅ | CG search |
| 合约源码 | BSC 代币 / VestingFactory / Vesting 模板 三者 Sourcify 均 exact_match ✅(非 partial) | Sourcify v2 |
| 代理? | 不是代理 —— EIP-1967 implementation/admin 槽均为 0x0, 12,480 bytes 直接实现 ✅ | eth_getStorageAt 实测 |
| Binance 现货 / 永续 | 现货未上(-1121); 永续 CYSUSDT TRADING, 2025-12-12 上线 | Spot / Futures |
| Bybit 现货 / 永续 | 现货未上; 永续 Trading, fundingInterval=240(4h) | Bybit instruments-info |
| OKX | 现货 + 永续均未上 ✅ | OKX instruments |
| 价格三源 | CG $0.528879 / BN 永续 mark $0.53026 (index 0.52928) / Bybit 永续 last $0.5349 —— 互差 <1.2% ✅(全部为永续或二三线所现货, 无一线所现货可交叉) | 各 API 实测 |
估值: MC $85,198,382 / FDV $529,840,685 / MC/FDV = 16.08% 🔴 · circulating 160,800,000 · total = max = 1,000,000,000(仅为政策声明, 链上无 cap, 见 ④)。 内部一致性检查 ✅: 160,800,000 × $0.528879 = $85.05M vs CG 自报 MC $85.20M, 差 0.18% ⇒ 无需 CMC/DropsTab 纠偏(对照 CVC/CYBER 教训的例行检查)。 价格结构: 24h +83.5% · 7d +73.5% · 30d +65.1% · CG ATH $0.581281(2026-03-10, 距今 -9.0%) —— 但真实前高见 ⑥(a): 永续 $0.7695 @2026-03-22, 距今 -31.1%。ATL $0.133183(2026-01-29), 现价 ×3.97。90 日区间 $0.2191 – $0.5544。
B) ★★★ 解锁取证 —— 本档最高优先级
B-1 取证路径(可单次复现)
eth_getCode(BSC 免费归档 bsc-mainnet.public.blastapi.io, 必须带 User-Agent 否则 403)→ 发现 Top3/4/6/7 的 runtime code 恰为 45 字节 EIP-1167 最小代理 363d3d373d3d3d363d73<impl>5af43d82803e903d91602b57fd5bf3 → 提取 impl 0x6857483e... → Sourcify exact_match 拿到 Vesting.sol + VestingFactory.sol 全量源码 → 由 ABI 本地 keccak 算 selector(未依赖 4byte/OpenChain, 后者本次 500 报错)→ 直接 eth_call 读 start()/cliff()/duration()/end()/released(address)/releasable(address)。
枚举手段(eth_getLogs 全域被拒: limit exceeded): 工厂是合约, 其 nonce = CREATE 次数。BSC 工厂 nonce 11, Base 工厂 nonce 25 ⇒ 用 keccak(rlp([factory, n]))[12:] 确定性推导出每一个克隆地址, 逐个 eth_getCode 验证 ⇒ BSC 9 个 + Base 24 个 = 33 个 vesting 合约, 零遗漏 ✅。
B-2 合约状态实测(2026-08-05, 区块 ~113,998,600)✅
| 对象 | 地址 | 实测 |
|---|---|---|
| BSC 代币 | 0x0c69199c...07c7 | totalSupply 483,062,535 · 无 cap · mint() = onlyRole(BRIDGE_ROLE) 无上限 🔴 · paused=false · 有 addToBlacklist/pause(onlyOwner) 🔴 |
| BSC VestingFactory | 0xbad1be16...a227 | 持 213,350,509 枚(44.17% BSC 供给) · preLockPeriod 31,104,000s = 360 天 · withdraw(token,recipient) = onlyRole(DEFAULT_ADMIN_ROLE), 可一次性搬空 🔴 |
| Base VestingFactory | 0x9617a1bb...1c43 | 同型, 24 个克隆 |
代币 owner 且 工厂 DEFAULT_ADMIN_ROLE 且 CREATOR_ROLE | 0xb7f32178...e879 | Gnosis Safe v1.4.1, 阈值 3/5, nonce 仅 2 ✅🟢(实测 hasRole(0x00…, safe)=1 且 hasRole(CREATOR_ROLE, safe)=1) |
| Vesting 模板 | 0x6857483e...dda5 | OZ VestingWalletCliffUpgradeable, Sourcify exact_match |
B-3 ★★★ 33 个 vesting 合约全表(全部 ✅ 链上实测, 本仓首次)
全部 33 个共享同一组参数: start = cliff = 2025-12-11 10:00:00 UTC(⇒ cliff 长度 = 0) · end = 2027-12-01 10:00:00 UTC · duration = 62,208,000s = 720 天 · released(CYS) = 0(33/33 全未领取)。
| 链 | 克隆数 | 锁仓合计(枚) | 今日已归属可提(枚) | 受益人形态 |
|---|---|---|---|---|
| BSC | 9 | 108,950,000 | 35,749,549 | 4 个 Gnosis Safe(v1.3.0 2/3、v1.4.1 4/7 等)+ 5 个裸 EOA(其中 3 个 nonce=0, 从未动过) |
| Base | 24 | 114,999,491 | 37,735,254 | 24 笔金额高度接近(3.85M–5.61M), 形似同一轮投资人的按份切分 🧠 |
| 合计 | 33 | 223,949,491 | 73,484,803 = $38.87M | — |
BSC 侧单笔明细(枚): 37,950,000 · 25,000,000 · 21,200,000 · 16,700,000 · 4,200,000 · 2,900,000 · 600,000 · 200,000 · 200,000。 分两批建仓 ✅: 6 笔在 TGE 期建立; 另 3 笔(4.2M+0.6M+0.2M = 5,000,000 枚)由归档二分精确定位到 2026-02-28 07:24 UTC 创建 —— 工厂余额正是在该区块由 218,350,509 降至 213,350,509, 此后至今 158 天纹丝未动 ✅🟢。
B-4 ★★★ 判决: “2026-12-11 十二月悬崖”不存在 🔴
- ❌ 链上没有任何 cliff。33/33 的
cliff()等于start(), OZVestingWalletCliff的 cliff 语义即”cliff 前 vested=0”, 此处 cliff=start ⇒ 从 TGE 第一秒起就在线性归属。 - ❌ 也没有”12/24/36 月分档”。轻量档转述的 Investors 12+12、Core 12+36、Foundation 12+24 三种节奏, 链上只有一种: 720 天等速。
- ⚠️ 唯一的”12 个月”是
preLockPeriod = 360 天(→ 2026-12-06 10:00 UTC, 距今 123 天), 但它不是锁:- 源码中它只出现在
claimable()与claimAll()两个工厂便利函数的continue条件里; Vesting未 override OZ 的release(address), 该函数public virtual且把代币直接打给owner()—— 实测从0x000...dEaD模拟调用不 revert ✅ ⇒ 任何人今天就能触发派发;setPreLockPeriod归DEFAULT_ADMIN_ROLE(那个 3/5 Safe), 可随时改。- 🧠 推理: 它更可能是项目方 claim 前端的口径 —— 若受益人只走官方界面, 2026-12-06 前后仍可能出现一次”约 50% 归属量(≈111,974,746 枚 / $59.2M)集中可领”的行为性事件。这是协调点, 不是约束, 不能当死线交易。
- 源码中它只出现在
- 🔴 真正该盯的不是日期, 是两个存量: ① 33 个合约
released()从 0 转正; ② 工厂余额跌破 213,350,509。链上已证明”归属了 236 天仍可以一枚不提”(COLLECT 同型教训)。
C) 供给全景与真实 float ✅
| 项 | 枚数 | 占已铸 EVM 供给 | 性质 |
|---|---|---|---|
| BSC totalSupply | 483,062,535 | — | 单调上升中(见下) |
| ├ VestingFactory 未分配 | 213,350,509 | 35.65% | 🔴 3/5 Safe 可 withdraw() 随时搬空; 但 158 天未动 🟢 |
| ├ 9 个 vesting 克隆 | 108,950,000 | 18.20% | 线性归属, 已归属 32.8% |
| └ 自由 | 160,762,026 | 26.86% | — |
| Base totalSupply | 115,422,362 | — | 99.6% 锁在 24 个 vesting 克隆 |
| ├ 24 个 vesting 克隆 | 114,999,491 | 19.21% | 同上 |
| └ 自由 | 422,871 | 0.07% | Base 侧几乎无真实流通 |
| EVM 已铸合计 | 598,484,897 | 100% | |
| EVM 真实自由 float | 161,184,897 | 26.93% | ✅ 与 CG circulating 160,800,000 差 0.24% |
| 声称的 1B 中未在 EVM 铸出 | 401,515,103 | — | ⚪ 推测在 Cysic 自有链上或尚未铸造, 未能核实 |
供给正在上升 ✅(归档二分实测 BSC totalSupply): 2026-01-05 473,084,686 → 02-15 475,394,152 → 04-13 477,222,683 → 06-08 479,971,002 → 08-04 483,062,535。7 个月 +9,977,849 枚(+2.11%), 逐月单调。🧠 形态符合跨链桥净流入(BRIDGE_ROLE 铸造), 但由于 CYS.sol 无 cap、mint() 无上限, “10 亿硬顶”在 BSC 侧不存在任何合约级约束 —— 这是与 COLLECT(30 亿硬顶)的实质差别。
稀释速率: 223,949,491 / 720 天 = 311,041 枚/日 = $164,510/日; 月度 9,331,229 枚 = $4.94M = 真实 float 的 5.80%/月。
D) ★持仓集中度逐个甄别 ✅(GoPlus Top10 + 逐地址 eth_getCode / nonce / BNB 余额 / Safe 内省)
| # | 地址 | 枚数 | % BSC | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 0xbad1be16…a227 | 213,350,509 | 44.17% | ✅ VestingFactory 本体(非巨鲸) 🟠 但受 3/5 Safe 支配 |
| 2 | 0xa5782d06…f1af | 44,610,602 | 9.23% | 🔴 Gnosis Safe v1.4.1 3/4 —— 唯一真内部人筹码; 签名者 0x7d5335da…f3c1 同时是控制代币+工厂的 3/5 Safe 签名者 |
| 3 | 0x61a2e0fd…bdca | 37,950,000 | 7.86% | ✅ vesting 克隆(受益人 = Safe v1.3.0 2/3) |
| 4 | 0xb3621828…6546 | 25,000,000 | 5.18% | ✅ vesting 克隆(受益人 = EOA nonce 39) |
| 5 | 0xadfffc33…116d | 24,485,051 | 5.07% | 🟢 Bitget 交易所托管钱包 —— EOA, 持 51,292 BNB + 多资产, nonce 34; 与本仓 COLLECT 档 Top2 为同一地址、同一结论 |
| 6 | 0xcfbd9c47…d3c7 | 21,200,000 | 4.39% | ✅ vesting 克隆 |
| 7 | 0x0477cdd0…3be9 | 16,700,000 | 3.46% | ✅ vesting 克隆 |
| 8 | 0xc882b111…f071 | 16,275,456 | 3.37% | 🟢 交易所热钱包(EOA, nonce 3,159, 59,420 BNB) |
| 9 | 0x66d07899…f13d | 7,612,340 | 1.58% | ⚪ EOA nonce 8, 0 BNB |
| 10 | 0xffa8db7b…cd54 | 7,205,356 | 1.49% | 🟢 交易所热钱包(EOA, nonce 4,116, 3,500 BNB) |
结论: Top10 合计 85.8% 看似极度集中, 但逐个拆解后, 真正构成”内部人可自由抛售筹码”的只有 Top2 的 44.6M(9.23%); 三个交易所托管/热钱包合计 48.0M 是用户存币, vesting 克隆受合约约束, 工厂受 3/5 多签约束。⇒ 本币不适用”持仓集中 ⇒ 做空”论证(BROCCOLI714 / COLLECT / CROSS 三例同型)。
治理形态优于 CTR/CROSS 🟢: 代币 owner、工厂 admin、工厂 creator 三权集中于同一个 Gnosis Safe v1.4.1 3/5(非裸 EOA、非单私钥), Safe nonce 仅 2 ⇒ 极少动用。但权力面很大: 同一个 Safe 可 pause() 全网转账、addToBlacklist() 任意地址、withdraw() 掉工厂里 2.134 亿枚 🔴 —— 这三项主要是「多头/现货持有者」的风险, 不构成做空理由。
持币地址数: BSC 9,728, Base 1,064(GoPlus)。
E) 需求侧 —— 真实收入 ❌ 查无(已穷尽手段)
- ❌ DefiLlama 零收录:
api.llama.fi/protocol/cysic→Protocol not found; emissions 接口需付费。无 TVL / 无 fees / 无 revenue 适配器, 也没有第三方解锁日历收录本币(⇒ 本档的 33 步表是唯一可得的一手解锁数据)。 - ❌ 官方 tokenomics 页面复测仍 404 ✅(
docs.cysic.xyz/tokenomics/token-distribution)。文档站主索引只有 Overview / Service Products / Hardware Products / Roadmap / Tutorial 五块, 全站无 tokenomics 章节 ⇒ 轻量档”分配数据仅 Tier-2”的标注在本档确认为永久性缺口, 而非抓取失败。 - ❌ 无具名付费客户、无收入数字: 最详尽的第三方研报(BroadNotes/0xjacobzhao)明确只给出 “早期 Scroll 合作累计生成逾 1,000 万个证明”(未披露付款金额)、测试网 “1.46M 代币发放 / 48,000+ 质押用户” 等供给侧激励指标, 无任何 revenue/ARR/客户名。The Block 报道的 Scroll 集成为技术合作, 非披露金额的商业合同。
- 🟡 硬件: 必须区分”已交付”与”路线图” —— C1 ASIC 至今只有 benchmark(单芯片 ~1.31M Keccak proofs/s)与两款未发布产品 ZK Air / ZK Pro; 唯一实际出货的消费级硬件是 DogeBox1(狗狗币矿机) —— 与 ZK proving 主叙事关联很弱。⇒ 重资产叙事目前停留在路线图侧。
- 🔴 无已确认 token sink: 仅”未来可能销毁”的模糊表述, 无回购/销毁数据; CYS 支付的证明费大概率再分配给节点方而非移出流通, 非真通缩。
- 竞品位置 🧠: Ingonyama(ICICLE SDK 已是 GPU ZK 加速事实标准, 但无自研硬件)· Irreducible(2025-01 Paradigm 领投 $24M A 轮, FPGA + Binius, 理论最强)· Fabric Cryptography(VPU 通用密码计算芯片, “CUDA+NVIDIA”模式)· Supranational。Cysic 的差异化是”全栈 GPU+ASIC+网络 + ComputeFi 代币化”, 即其相对优势在金融化而非技术领先; 公开材料未认定任何一方为赛道龙头。⇒ Cysic 既非技术领先者, 亦无营收验证, $529.8M FDV 完全由叙事支撑。
- 🟢 绿旗(如实记录): 融资 $18M 两轮, 阵容一线(Polychain 领投种子 $6M / HashKey + OKX Ventures 联合领投 Pre-A $12M), 非典型拉盘型基金; 2026-04-10 Venus zkVM 主网升级是实质产品迭代; **2026-08-06 社区 AMA(1 天后)**预告”去中心化 AI 新进展”, 是可核实的近端事件。
F) 流动性与市场结构 ✅ —— ★仓位上限由此确定
① DEX 侧真实可退出规模 ≈ 0 🔴🔴: CG tickers 报 PancakeSwap Infinity CLMM 24h $48,007,783(占聚合量 55.4%), 而 DexScreener 实测全部 BSC+Base 的 CYS 池流动性合计仅 $1,743(最大池 Uniswap/BSC CYS-USDT $1,635, PancakeSwap 三池合计 $50)。一个 $28 流动性的池报 4,800 万美元日成交 —— 这是洗量, CG 的 is_anomaly=True 判对了。 ⇒ 轻量档”DEX 占 55.2%“的成交结构描述成立, 但必须补一句: 那不是流动性, 无法据此退出任何仓位。
② 现货只在二三线所(CG 13 个 ticker, 已剔除 anomaly 后 CG 自报 24h vol $38.6M): Bithumb KRW 12.1%(本次未被标 anomaly, 与轻量档不同) · Bitget 10.6% · Gate 9.8% · LBank 2.7% · XT 2.7% · GroveX 2.2% · KuCoin 2.2% · MEXC 1.1% · Ourbit 1.0% · KCEX/BingX 0.2%。一线所(Binance/OKX/Bybit)现货全部未上 ⇒ 只能走永续, 无现货可借券、无现货锚定套利。
③ 永续盘口深度实测(本档核心约束):
| 档位 | Binance bid / ask | Bybit bid / ask | 合计 bid(开空侧) / ask(平空侧) |
|---|---|---|---|
| ±1% | $58,742 / $52,415 | $31,462 / $27,566 | $90,204 / $79,981 |
| ±2% | $99,566 / $146,320 | $46,253 / $58,839 | $145,819 / $205,159 |
| ±5% | $325,371 / $709,444 | $112,125 / $141,284 | $437,496 / $850,728 |
Binance 永续买卖价差仅 3.7 bps(表面很好), 但±2% 内合计只有约 15 万美元买盘。 ⇒ 最大可容纳名义敞口: $40,000(≈ ±2% 平空侧深度 $205,159 的 20%)。单笔 ≤ $10,000, 杠杆 ≤ 2x。⛔ 若 $40K 名义不足以影响你的组合, 正确做法是不做。
G) 信号面: funding / OI / 多空比 ✅
- 资金费率结算周期确认: Binance
fundingInfo→fundingIntervalHours: 4, 上下限 ±2%; BybitfundingInterval=240(4h)。两所均 4h, 轻量档记载正确 ✅。 - 正负分布(500 期完整历史, 2026-05-13 → 2026-08-04): 500/500 全部为正 ✅ —— 多头持续付费给空头。均值 +0.008599%/4h。近 180 期 +0.00836% · 近 90 期 +0.00974% · 近 30 期 +0.01269% · 近 12 期(48h)+0.01456%。
- 正在急速拥挤 🔴: 历史绝大多数时间贴着 0.0050%/4h 的利率地板, 最近 3 期跳到 0.0317% → 0.0257% → 0.0704%, 当前预测 +0.072717%/4h ≈ +0.436%/日 ≈ +159% 年化(约为地板的 14.5 倍)。Bybit 当前 +0.050026%/4h。
- ⇒ 做空一侧是收 carry 而非付 carry(约 +159% 年化), 这是唯一支持做空的一条腿, 且它奖励等待。
- OI 相对 float(逼空判据): Binance 36,081,712 枚($19.13M) + Bybit 7,266,397 枚($3.86M) = 43,348,109 枚 = $22.99M。对真实 float 160.8M ⇒ OI/float = 26.96%(OI/MC 27.0%)。7 日前 Binance 侧仅 25.1M 枚 / $7.2M ⇒ 一天内名义 OI +160%。
- 多空比(Binance, 1h, 最近 8 点) 🔴🔴:
- 全体账户多空比 1.9499 → 0.5711(约 64% 账户在做空)
- 大户账户多空比 1.6350 → 0.5056
- 大户持仓量多空比 1.3623 → 1.0464(仍偏多)
- 主动成交买卖比 ~1.03(均衡)
- 🧠 判读: 账户数已一边倒做空、持仓名义仍偏多 = “空头人多钱少、多头人少钱多”, 叠加 500/500 正资金费与 mark(0.53026) > index(0.52928) 的正溢价 ⇒ 典型逼空进行时。这是反对此刻加空的最强证据。
- 走势结构: 08-04 开 $0.2850 → 高 $0.5448 → 收 $0.5357, 当日成交 $168.8M vs 前 10 日日均约 $0.8M; 前期 $0.28–0.31 横盘 10 日, 07-29 曾插针 $0.2191。周线看, 2026-03-22 永续高点 $0.7695 / 03-23 收 $0.7155 是真正的头部区, 且当时的形态正是”急拉 → 3 日内 -52% 回落至 $0.3656” —— 既是本轮可能的剧本, 也是”头顶还有 45% 空间”的警告。
H) 红旗清单
| # | 红旗 | 严重度 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 1 | 24h +83.5%、成交额 200 倍放大、收在当日高点 | 🔴 高(择时) | 无任何见顶确认, 追空即燃料 |
| 2 | 账户多空比翻空至 0.57 / 大户 0.51, 持仓比仍 1.05 | 🔴 高(择时) | 逼空结构已成型 |
| 3 | 全部 DEX 池流动性合计 $1,743, 却报 $48.0M 日成交 | 🔴 高 | 55.4% 聚合成交量为洗量; DEX 无退出能力 |
| 4 | 一线所无现货, 仅永续; ±2% 平空深度仅 $205K | 🔴 高 | 敞口物理上限 $40K |
| 5 | 代币无 cap, mint() 无上限; BSC 供给 7 个月 +2.11% 单调上升 | 🟠 中 | ”10 亿硬顶”无合约级约束 |
| 6 | 3/5 Safe 可 pause / blacklist / withdraw 2.134 亿枚 | 🟠 中 | 主要是多头风险; 158 天未动 🟢 |
| 7 | 每月新归属 = float 的 5.80%; 今日 73.48M($38.87M)可提未提 | 🟠 中 | 真实稀释, 但无死线 |
| 8 | 无营收、无具名客户、C1 ASIC 仍是路线图、无 token sink | 🟠 中 | $529.8M FDV 纯叙事支撑 |
| 9 | 官方 tokenomics 页永久 404; DefiLlama 零收录 | 🟡 中(缺口) | 分配比例至今仅 Tier-2 |
| 10 | 401,515,103 枚(声称供给的 40.2%)未在 EVM 铸出, 去向未核 | 🟡 中(缺口) | ⚪ 无法验证 |
| ❌ 本档链上证伪, 从红旗清单移除 |
I) ★信号结论与执行结构 ⛔
为什么降级: 轻量档标 short 的唯一可交易理由是”43.73% 供给于 2026-12-11 悬崖式解锁, 是可定日期的确定性事件”。本档在链上把这个前提证伪了 —— 33/33 个 vesting 合约 cliff() == start(), 不存在悬崖, 只存在一条已经跑了 32.8% 的 720 天匀速线。支点被抽掉之后, 剩下的是”估值贵 + 稀释慢 + 没收入” —— 这是一个长期看空的资产画像, 不是一笔可执行的做空交易。本仓已有先例: CTR 因纸面 cliff 链上不存在由 short 降 neutral; CLO 主动下调 cliff 权重。保留 short 而没有死线, 恰恰是本仓”做空 edge 诊断”批评的「台账盲于执行时机」。
做空 edge 四件套逐条判决:
| 件 | 判决 | 依据 |
|---|---|---|
| ① 见顶确认 | ❌ 完全不成立 | 24h +83.5%, 200 倍量, 收在高点, 无更低高点/无放量滞涨/无支撑破位 |
| ② 解锁死线 | ❌ 不存在 | 33/33 cliff=start; 唯一的 2026-12-06 是可被 release() 绕过、且可被 3/5 Safe 修改的软性协调点 |
| ③ 合约结构 | ⚠️ 中性偏不利 | 治理是真 3/5 Gnosis Safe(优于 CTR/CROSS); 无强制抛售机制; blacklist/pause/无上限 mint 是多头风险 |
| ④ funding 拥挤度 | 🟡 唯一部分成立 | 500/500 正, 当前 +0.0727%/4h(≈+159% 年化, 地板的 14.5x); 但距 2% 上限仍远, 且账户已翻空 ⇒ 拥挤在空头一侧 |
⇒ 1/4 成立, 且成立的那条正在奖励等待。结论: 今天不做。
⛔ 明确不追空的位置
- ⛔ 现价 $0.53 附近绝不开空 —— 当日 +83.5% 的垂直段中途、无止损锚点、账户已一边倒做空、1 天后(2026-08-06)有 AMA 催化。
- ⛔ $0.55–0.62 区间不追空 —— 这是 2026-03 头部区($0.7695)之下的真空带, 上方无成交密集区可依托。
- ⛔ 跌回 $0.30 以下不追空 —— 那是前期横盘密集区, 变成挤仓燃料区。
✅ 重新武装为 short 的触发条件(任一”结构条件”+ 任一”确认条件”同时满足)
结构条件(必须至少一条)
released()由 0 转正: 33 个 vesting 合约中任意一个开始提币 —— 这是真实抛压落地的第一手信号(链上可查, 无需等日期)。- 工厂余额跌破 213,350,509: BSC
0xbad1be16…或 Base0x9617a1bb…的 CYS 余额下降 ⇒ 3/5 Safe 动用了withdraw()或新建 vesting。 - 临近 2026-12-06 前 2–4 周(即 2026-11-08 至 2026-11-22): 若项目方 claim 前端确以 preLockPeriod 为准, 届时约 111,974,746 枚($59.2M, = float 的 69.6%) 会同时变为”界面可领”。
- 内部人 Safe
0xa5782d06…(44.6M 枚)向任一交易所托管地址转账。
确认条件(必须至少一条) 5. 技术性见顶: 日线收出更低高点且跌破本轮急拉的 50% 回撤位(≈$0.41), 或出现放量滞涨(成交额 > $50M 而日涨幅 < 2%)。 6. 多空比回归: Binance 全体账户多空比由 0.57 回升至 > 1.2(空头被清洗干净), 同时资金费率仍 > +0.03%/4h ⇒ 拥挤度转移到多头一侧。 7. 资金费率触及 +0.15%/4h 以上并持续 ≥ 6 期(极端多头拥挤)。
届时的执行参数(预设, 满足条件再启用): 总敞口 ≤ $40,000 · 单笔 ≤ $10,000 · 杠杆 ≤ 2x · 只在反弹中 fade, 不追破位 · 分三档 $0.62–0.68 / $0.70–0.77(2026-03 头部区) / 若已破位则 $0.44–0.48 反抽 · 日收盘站上 $0.80 无条件离场 · 持仓期间收取正 funding 为主要 carry。
为什么不标 avoid 而标 neutral: 基本面确实差(无收入、无 sink、FDV/营收无法计算、硬件未交付), 但没有强制抛售机制、治理是真多签、工厂 158 天未动、供给增速仅 2.11%/7 月 —— 不构成”归零型”警示; 同时 5.80%/月的归属流与 $529.8M 纯叙事 FDV 也不支持看多。neutral = 双向都没有 edge, 继续盯链上扳机。
J) 关键事件时间轴
| 日期 | 事件 | 状态 |
|---|---|---|
| 2025-12-04 12:51/12:55 UTC | BSC 代币与 VestingFactory 部署(区块 70,468,190 / 70,468,488) | ✅ 归档二分实测 |
| 2025-12-11 10:00 UTC | TGE = 全部 33 个 vesting 的 start 与 cliff(cliff 长度 0) | ✅ 链上 |
| 2025-12-12 11:00/11:05 UTC | Binance / Bybit 永续上线(现货始终未上) | ✅ API |
| 2026-01-29 | ATL $0.133183 | ✅ CG |
| 2026-02-28 07:24 UTC | 工厂新建 3 笔 vesting 共 5,000,000 枚, 余额 218,350,509 → 213,350,509 | ✅ 归档二分实测 |
| 2026-03-10 | CG 口径 ATH $0.581281 | ✅ CG |
| 2026-03-22 / 03-23 | 永续真实前高 $0.7695 / 收盘高 $0.7155, 随后 3 日 -52% 至 $0.3656 | ✅ K 线 |
| 2026-04-10 | Venus zkVM 主网升级(声称提速 2.5x) | Tier-2 |
| 2026-07-29 | 插针 $0.2191 | ✅ K 线 |
| 2026-08-04 | 单日 +83.5%, 成交 $168.8M(约 200x), OI +160% | ✅ API |
| 2026-08-06 | 社区 AMA, 预告”去中心化 AI 新进展” | ⚠️ 近端催化(1 天后) |
| 2026-12-06 10:00 UTC | preLockPeriod(360 天)届满 —— 软性协调点, 非链上锁; 届时线性恰好走完 50% | 🧠 |
| 2027-12-01 10:00 UTC | 全部 223,949,491 枚归属完毕 | ✅ 链上 |
K) 数据源(按 Tier)
Tier-1(链上 RPC / 已验证源码 / 交易所 API, 全部本档实测):
- BSC 归档 RPC
bsc-mainnet.public.blastapi.io(必须带 User-Agent, 否则 403)+bsc-dataseed*.bnbchain.org/bsc.meowrpc.com轮询; Base RPCbase-mainnet.public.blastapi.io/mainnet.base.org - Sourcify v2 — CYS 代币 · VestingFactory · Vesting 模板 —— 三者均
exact_match - CoinGecko coins/cysic(含 tickers) · BSC 合约反查 · Base 合约反查(补齐轻量档缺口)
- Binance fundingInfo · fundingRate ×500 · premiumIndex · openInterest · openInterestHist · depth×1000 · klines 1d/1w · globalLongShortAccountRatio / topLongShortAccountRatio / topLongShortPositionRatio / takerlongshortRatio
- Bybit tickers + orderbook + instruments-info · OKX instruments
- GoPlus token_security BSC(56) + Base(8453)
- DexScreener 双链全池(DEX 流动性合计 $1,743)
Tier-2(定性叙事, 未用于任何数字结论): BroadNotes/0xjacobzhao 研报(竞品对比、C1 状态、Scroll 1,000 万证明)· The Block(Scroll 集成、Irreducible $24M A 轮)· DL News(创始人访谈)· Gate Learn / BingX Learn(ZK 挖矿科普)· Tracxn(累计融资 $18M / 2 轮)· ChainCatcher / GlobeNewswire(TGE 与主网公告)。
取证失败与缺口记录(逐条实测, 供下次复核直接复用): ❌ docs.cysic.xyz/tokenomics/token-distribution 404(复测, 且全站无 tokenomics 章节)⇒ 分配比例(Ecosystem 40.19%/Investors 23.62%/Core 12.11%/Foundation 8%)至今无一手来源, 且与链上 720 天等速线性不兼容 · ❌ api.llama.fi/protocol/cysic → Protocol not found; api.llama.fi/emission/cysic → 需付费订阅 · ❌ eth_getLogs 全域被拒(limit exceeded / blastapi 400)⇒ 改用 CREATE nonce 确定性推导 + 归档 balanceOf 二分, 已达成同等甚至更完整的枚举 · ❌ OpenChain 签名库本次 HTTP 500(4byte 亦未尝试)⇒ 改用 Sourcify ABI 本地 keccak 算 selector, 无需外部签名库 · ⚪ 401,515,103 枚(声称 1B 的 40.2%)不在 EVM 两链上, 去向未能核实 · ⚪ Cysic 自有链的证明生成量 / 质押量 / 节点收入无公开可查接口 · ⚪ Base 侧 24 个 vesting 受益人身份未逐个甄别(金额高度接近, 🧠 推测为同一轮按份切分) · ⚪ 审计报告、团队实名背调未做。
📅 v2.0 · 2026-08-05 · 深度档(由 v1.0 轻量档升级)· 下次复核 2026-08-19
核心增量六项: ① ★★★ 轻量档与全部 Tier-2 来源所称的「2026-12-11 十二月悬崖」经链上取证判定为不存在 —— 经 EIP-1167 最小代理 → Sourcify exact_match(Vesting/VestingFactory)→ CREATE nonce 确定性推导(因 eth_getLogs 全域被拒), 完整枚举 BSC 9 + Base 24 = 33 个 vesting 合约, 33/33 的 cliff() == start() == 2025-12-11 10:00 UTC(cliff 长度 = 0), 释放形态为 720 天纯线性至 2027-12-01, 与”12 月 cliff + 12/24/36 月分档”毫无对应 —— CTR 同型(纸面条款 ≠ 链上约束)。② ★★★ 悬顶是存量不是日期: 今日 73,484,803 枚($38.87M)可提未提, 33/33 的 released() 全为 0, 已归属 32.8%, = 真实 float 1.612 亿枚的 45.7%, 且没有任何日期逼它出来, 只有 311,041 枚/日($164.5k/日, 月度 = float 的 5.80%) 匀速新增 —— COLLECT 同型但更松。③ ★★★ 唯一的”12 个月”是 preLockPeriod = 360 天(→2026-12-06), 但它不是锁 —— 源码显示它只 gate 工厂的 claimable()/claimAll(), 而 Vesting 未 override OZ release(address), 实测从 0x000…dEaD 模拟调用不 revert ⇒ 今天就能绕过; setPreLockPeriod 归 3/5 Safe 可随时改 ⇒ 那是行为协调点, 不是死线。④ ★★ “10 亿硬顶”无合约级约束: CYS.sol 无 ERC20Capped, mint() 为无上限 BRIDGE_ROLE; 归档二分实测 BSC 供给 2026-01-05 的 473,084,686 → 08-04 的 483,062,535(+2.11%, 逐月单调); EVM 已铸 598,484,897(BSC 483.06M + Base 115.42M), 其中 223,949,491 在 vesting / 213,350,509 在工厂 / 仅 161,184,897 自由 —— 与 CG circulating 160,800,000 差 0.24%, CG 流通口径经得起链上验证 ✅。⑤ ★★ 持仓集中度是假红旗: BSC Top1(44.17%)是 VestingFactory 本体, Top3/4/6/7 是 vesting 克隆, Top5 0xadfffc33 是 Bitget 托管钱包(与本仓 COLLECT 档同一地址同一结论), Top8/10 是 nonce 3,159/4,116 的交易所热钱包 ⇒ 真内部人可售筹码只有 Top2 的 44,610,602 枚(9.23%, Safe 3/4, 与控制 Safe 共享签名者 0x7d5335da); 代币 owner = 工厂 admin = creator = 同一个 Gnosis Safe v1.4.1 3/5(优于 CTR/CROSS 的裸 EOA)。⑥ ★ 三处硬修正: 真实前高是永续 $0.7695 @2026-03-22(收盘高 $0.7155 @03-23), 现价距其 -31.1% 而非 CG 口径的 -9.0%, 头顶有 45% 空间; 全部 DEX 池流动性合计 $1,743 却报 $48.0M 日成交 ⇒ 55.4% 聚合量是洗量, DEX 退出能力 ≈ 0; DefiLlama 零收录 + 官方 tokenomics 页永久 404 + C1 ASIC 仍是路线图(唯一出货硬件是 DogeBox1)+ 无具名付费客户/收入数字。