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SXT

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Space and Time (SXT) — 轻量档研究报告

📅 报告日期: 2026-08-12 · 复核到期: 2026-09-11 📏 档级: 轻量档 (120–200 行) 🎯 一句话定性: Microsoft M12 投资的 ZK 数据仓库/可验证计算层 (“Proof of SQL”: 用零知识证明保证 SQL 查询结果没被篡改), 自有 SXT Chain 主网 2025-05 上线, 币安 Launchpool #69 (2025-05-08, Seed Tag)。供给端硬闭合 (ETH 无 mint 固定 5B, CCIP 桥逐位足额抵押), 但同一 5 人 4/5 多签同时握 token 暂停权+金库 9.89%+桥两端, 且团队/投资人 48.35% 处于至 2029-05 的月度线性解锁 (~1.63% 总供给/月)。三家追踪器流通盘三个数 (1.4B/2.6B/4.7B 隐含), 真实 MC 未消歧。当前信号: neutral (观望)。 三态: ✅ Tier-1(附URL/链上实测) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无

📖 第一节: 项目基本介绍 (新手必读)

  • 它是什么: Space and Time (开发方 MakeInfinite Labs, 原 SxT Labs) 是一个”可验证数据仓库”: 把链上/链下数据索引成 SQL 可查询的表, 每次查询附带 ZK 证明 (“Proof of SQL”), 让智能合约/AI 可以信任查询结果而无需信任数据库运营方。自有 PoS 链 SXT Chain 主网 2025-05 上线, 验证人质押 SXT。✅ U.Today 主网报道
  • 解决什么问题: 智能合约无法直接查历史/聚合数据, 传统索引商 (The Graph 等) 的结果”只能信”; SXT 把”查询结果正确”变成密码学可验证——🍕类比: 不是餐厅自己说菜没问题, 而是每道菜出锅都附带质检封条。
  • 代币用途: ① 验证人质押/罚没; ② 查询与写入的支付货币; ③ 数据提供方奖励。链上实测有 staking 奖励金库 (下文 0x7658, 持 1.395 亿枚)。真实付费查询收入 ⚪ 未核 (未见公开可验证的 fee revenue 数据, 警惕 vanity metric)。
  • 团队/VC: 融资合计 ~$50M: 2022-07 种子 $10M (Framework 领投)、2022-09 战略轮 $20M (Microsoft M12 领投, HashKey/SevenX/Polygon 等)、2024-08 A 轮 $20M (Framework/Lightspeed/Arrington, M12 跟投)。✅ TechCrunch / Fortune
  • 机构通道: Grayscale 2025-06-24 推出 Space and Time Trust (SXT 单币信托)。✅ CoinDesk 与 Microsoft Fabric 集成 (企业用现有工具查链上数据)。
  • 上市史: 币安 Launchpool 第 69 期, 现货 2025-05-08 13:00 UTC 上线 (Seed Tag); 永续 2025-05-02 先行 (onboardDate 实测 1746174600000)。ATH $0.162 恰落在现货上市当日 = 打新炒作窗。

A) 身份核验 ✅

维度结果
Ethereum 主合约0xe6bfd33f52d82ccb5b37e16d3dd81f9ffdabb195 — eth_call name()="Space and Time" / symbol()="SXT" / decimals()=18 ✅; Sourcify exact_match (2025-05-05) ✅
Base 合约0xa2c22252cdc8b7cddee1b0b2e242818509fcf7b8 — 同 name/symbol/18 位 ✅; CG platforms 与 coinpaprika sxt-space-and-time 合约字段三方一致 ✅
价格交叉CG $0.007384 vs 币安现货 $0.00738 (差 0.05%) vs 永续 mark $0.007371 (差 0.18%) vs coinpaprika $0.007374 (差 0.13%), 全部 <2% ✅
撞名排除CG search 仅 colossuscoinxt (COLX, 符号不同); paprika 另见 SXTN (Sextant 69, 符号不同) — 无同符号撞名候选 ✅

B) 供给口径 — 逐链核对 (2026-08-12 实测, raw 整数)

链totalSupply (raw)桥类型抵押实测
Ethereum5000000000000000000000000000 (= 5,000,000,000 整)原生; PUSH4 全表 51 个选择器经 OpenChain 反查无 mint, 无 cap()/maxSupply() (固定供给靠”没有铸币函数”实现)—
Base74916148400448775576809191 (74,916,148.4)Chainlink CCIP 锁仓-铸造: Base 端 BurnMintTokenPool 1.5.1, ETH 端 LockReleaseTokenPool 1.5.1 (0x19ee30de…c26a), getRemoteToken 互指 ✅ETH pool 持仓 raw = 74916148400448775576809191, 与 Base totalSupply 逐位相等, 差值 = 0 ✅ 100% 抵押
  • 锁仓-铸造 ⇒ 两链不可相加; 全局总供给 = ETH 恒定 5,000,000,000 = CG total_supply = max_supply — CG 总供给口径正确。
  • 流通盘三口径未消歧: ① CMC 1,400,000,000 (=Community Rewards 桶原封不动, 疑似静态) → MC $10.3M; ② CG 2,598,813,644 → $19.2M (接近”名义已解锁”口径, 🧠 按官方 vesting 推算 2026-08 名义解锁 ≈2.31B/46.3%); ③ CG market_cap 隐含 4.66–5B → $34.4–36.9M (不采信)。FDV $36.9M 无歧义, MC 采信区间 $10–19M。

解锁日历 (官方博客数字推算, ✅ 官方 tokenomics)

桶数量 (占 5B)日程
Community Rewards1,400,000,000 (28.0%)名义 day-0 全解锁 (实际由基金会逐步作为奖励发放)
Ecosystem Development1,182,545,275 (23.65%)4 年线性 (自 2025-05-08), = 24,636,360/月
Team + Investors2,417,454,725 (48.35%)12 个月 cliff 15% (2026-05-08 已过, = 362,618,209 枚), 余 85% 至月 48 线性 = 57,078,792/月
  • 当前月度合计 ≈ 81,715,152 枚/月 = 1.63% 总供给/月, 直至 2029-05-08 ≈ $603K/月 (按 $0.00738) — 对比币安现货日成交仅 $343K、全市场现货日成交 $2.35M: 美元额不大但相对真实流通盘是持续绞肉机。
  • 3 个月内无可定日期 cliff (大 cliff 2026-05-08 已释放; TradingView 当时报”387.6M 解锁”= cliff 362.6M + 生态月度 24.6M, 数字对得上)。
  • CryptoRank vesting 页公开层只暴露 Community Rewards 1 个桶 (其余 isAuthProtected), fallbackUpcomingTokens 全是无关项目 (similarIco 噪声, 按纪律弃用)。

C) 治理/权限 — 结构红旗 (链上实测)

  • ETH 主合约可暂停: OZ AccessControl + Pausable + ERC20Votes。hasRole 实测: Safe 0xc058ad15…1b4c (4/5) 同时持 DEFAULT_ADMIN_ROLE + PAUSER_ROLE = 可冻结全部转账、可任意授/撤角色。部署者 EOA 0x2ed6ec3a… 已无任何角色 ✅。完整角色持有人枚举 ⚪ 未核 (RoleGranted 日志: publicnode 403 / drpc 免费层限 10k 块, 已达 2 RPC 上限; 仅完成 2 角色 × 5 候选矩阵)。
  • 同一签名人组控制多个要害 (POWER 型): ETH 上 admin Safe 0xc058 与 Top1 金库 Safe 0x6d91 (494.3M, 9.89%) 是同一套 5 人名单、均 4/5 阈值 ⇒ 该 5 人中任取 4 人即可: 暂停代币 + 支配 9.89% 金库 + 升级/操纵 CCIP 两端 pool (两 pool owner 都是 0xc058)。
  • Base 端后门: Base 代币 maxSupply()=0 (无上限), minter/burner = [CCIP pool, 0xc058 Safe 本体] ⇒ 4/5 多签可在 Base 无抵押增发, 再经桥赎回抽干 ETH 托管池 (伤害上限 = 托管的 74.9M ≈ $553K + Base 场内深度)。当前对账 diff=0 无异动。
  • ⚠️ 同一 Safe 地址 0xc058 在两链是不同的签名人集合 (ETH 5 人 vs Base 5 人, 交集仅 2 人), 跨链讨论权限时不能混为一谈。

D) 持仓集中度 (Ethplorer top20, 分母 = 5B 总供给, holders 9,419)

  • 基金会/协议侧: Top1 金库 Safe 494.3M (9.89%) + staking 奖励金库 0x76589f5c…f223 139.5M (2.79%, OpenChain 解出 addStakingContract/withdraw) + CCIP 托管 74.9M (1.50%) + 3 个 nonce=0 裸 EOA 各恰好 75M (合计 4.5%, 未见链上 vesting 合约托管 ⚪) + 3 个 1/1 单签 Safe 各 ~76–78M (合计 4.63%)
  • CEX 托管 (按纪律不作内部人论据): Binance 8 0xf977…acec 464.2M (9.28%), 高频热钱包 0xa312…b647 (nonce 129,315) 79.9M (1.60%)
  • 归属 ⚪: 0xa14e…3218 249.6M (4.99%, nonce=4) / 0xce1e…c833 192.8M (3.86%, nonce=15) / 0x9277…519b 111.8M (nonce=0)
  • Top20 合计 ≈53.9%; 团队/投资人 48.35% 的具体托管方式链上不可见 (top20 无标准 vesting 合约) — 官方 cliff 是否有链上强制 ⚪ 未核 (CTR 先例: 官方 cliff 可以链上不存在)。

E) 衍生品/市场 (2026-08-12 实测)

  • 币安永续 SXTUSDT: mark $0.007371, OI 264.07M 枚 ≈ $1.95M (极薄), 24h 量 $2.04M, funding +0.005%/4h (≈+0.03%/天, 平直无拥挤)
  • 现货: 币安 SXTUSDT/USDC/TRY TRADING (SXTBNB/FDUSD 已 BREAK), 24h $344K; 全市场 CG 43 个 ticker 合计 $2.35M, 无单一异常主导 (Bithumb KRW 被 CG 标 anomaly, 仅 $92K)
  • OKX 零上架 — 双源: ① OKX /api/v5/public/instruments SPOT 全量 1,338 行 + SWAP 447 行 baseCcy/instId 精确比对零命中; ② CG tickers 43 条无 OKX。Bybit 现货+永续均有 (limit=1000 全量实扫)
  • 价格位置: $0.00738, 距 ATH $0.162 (2025-05-08, 上市首日) -95.4%; 距 ATL $0.00624 (2026-07-01) +18.3% — ATL 就在 6 周前, 仍贴地板

🚦 当前信号 (2026-08-12 快照)

项值项值
现价$0.00738FDV$36.9M (#818)
MC未消歧 $10.3–19.2MMC/FDV名义 ~46–52%
ATH / 距$0.162 (上市日) / -95.4%ATL / 距$0.00624 (2026-07-01) / +18.3%
永续 OI$1.95Mfunding+0.03%/天 (平)
月解锁~81.7M 枚 (1.63% 总供给) 至 2029-053 个月内 cliff无
方向neutral (观望)信心LOW

🎯 Trap Screener 评分

机械分 +2 🟡 (4/5 维未核, 实际域 -7~+6)。人工修正:

  • 维度 1 MC/FDV: 名义解锁口径 ~46–52%, 但三追踪器互斥且 CG 自相矛盾 → 0 (不给正分)
  • 维度 2 解锁: 无 3 个月 cliff, 但 1.63% 总供给/月线性直至 2029-05, 相对流通盘持续供给压力 → -1
  • 维度 3 内部人: 团队+VC 48.35%; 同一 4/5 签名人组握暂停权+金库+桥; 官方 cliff 无可见链上托管 → -1 (多签+机构背书缓释, 不给 -2)
  • 维度 4 接近 ATL (1.18x): 机械分维持 +2 (跌透了不像陷阱, ⛔ 但也说明做空赔率差)
  • 维度 5 上市时长: 15 个月 (2025-05-08 TGE, 有确切日期) → +1
  • 修正后 ≈ +1 / 🟡 谨慎 — 非陷阱结构, 但 trap 框架不度量”产品收入是否存在”, 需求侧仍是空白。

ATH 恢复法区间 $21.1M–$84.3M (当前/公允 82% ”🟡 合理”) — 命中失效情形① override: ATH $0.162 = 币安现货上市当日打新炒作窗, 区间不作估值锚。

🔴/🟢 多空逻辑 + ⚠️ 风险

🟢 多头: ① 供给端硬闭合罕见地干净 — ETH 无 mint 函数、Sourcify exact_match、桥逐位足额抵押 diff=0; ② Microsoft M12/Framework/Grayscale 信托 = 机构通道真实存在; ③ 距 ATL 仅 +18%, FDV $37M 对 ZK 数据基础设施赛道不贵; ④ funding 平直无空头拥挤, 无强平燃料堆积。 🔴 空头/风险: ① 至 2029-05 每月 1.63% 总供给的线性解锁, 相对 $2.35M/日现货深度是长期绞肉机; ② 4/5 多签集中控制 (暂停权+金库+桥两端+Base 无上限铸币), 名单 5 人; ③ 真实付费需求 ⚪ 未核, “企业集成”目前是 vanity 叙事; ④ 官方 vesting 无可见链上托管, 内部人守约靠声誉; ⑤ 流通盘口径混乱, 估值分母不可靠。

💰 操作建议

不建仓, 仓位 0。不做空: 已 -95.4%、贴 ATL、OI 仅 $1.95M、无 cliff、funding 平 — 四件套一件不占, 无结构 edge。不做多: 月度解锁未被证明可吸收 (ATL 才在 6 周前), 需求侧无可验证收入。复核触发: ① 若付费查询收入/质押量出现可链上验证的量级增长 → long 候选; ② 若价格跌破 ATL $0.00624 且解锁持续 → 观察是否出现恐慌流动性; ③ Base/ETH 桥对账出现非零差值 → 立即升深。

📅 关键日期与监控

日期/条件事件动作
每月 8 日月度线性解锁 ~81.7M 枚 (团队/投资人 57.1M + 生态 24.6M)观察 Top1 金库/parked EOA 是否向 CEX 转移
持续Base totalSupply (基线 74916148400448775576809191) vs ETH pool balanceOf不相等 = 无抵押增发实锤, 升深
持续3 个 75M nonce=0 EOA + 金库 Safe 0x6d91 动向首笔转出/首次收到 ETH = 预警
price ⇐ 0.00624跌破 ATL复核解锁吸收失败叙事
2029-05-08全部 vesting 结束—
2026-09-11复核到期全表快照复跑

🛠 实时查询 (复核命令)

  • 总量恒定: eth_call 0xe6bfd33f…b195 totalSupply() @ ethereum-rpc.publicnode.com (应恒 5e27)
  • 桥对账: Base totalSupply() @ 0xa2c22252…f7b8 (base-rpc.publicnode.com) vs ETH balanceOf(0x19ee30de…c26a)
  • 暂停状态: eth_call paused() (selector 0x5c975abb) @ ETH 主合约 (应返回 0)
  • 永续: fapi.binance.com/fapi/v1/premiumIndex?symbol=SXTUSDT

🔄 信号变化日志

日期版本信号摘要
2026-08-12v1.0 轻量档neutral首篇: 供给硬闭合+桥 100% 抵押; 发现同一 4/5 签名人组控暂停权+金库+桥、CG 市值字段自相矛盾、流通盘三口径未消歧; 月度 1.63% 解锁至 2029; 不建仓

📊 数据源

  • 链上: publicnode (ETH/Base) eth_call/getCode/getStorageAt; OpenChain 选择器反查; Sourcify (exact_match); Ethplorer top holders (freekey)
  • 行情: CoinGecko space-and-time (coins/search/tickers) / coinpaprika sxt-space-and-time / CMC data-api / Binance api+fapi / OKX / Bybit (limit=1000)
  • 资讯: 官方 tokenomics 博客 · TechCrunch M12 融资 · Fortune A 轮 · CoinDesk Grayscale 信托
  • 已弃用: CryptoRank vesting 公开层 (仅 1 桶+similarIco 噪声); CG market_cap 字段 (两端点自相矛盾)

⚠️ 本报告仅供研究, 不构成投资建议。轻量档 v1.0 (2026-08-12)。

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